If you're looking at Bitcoin Treasury companies thinking they need an underlying business model to pay the debt... you're looking at the old model... When $MSTR pioneered this strategy w/ converts, everyone obsessed over their software business and whether they could service the debt. but... That was Strategy 1.0. Strategy 2.0 is a highly reflexive feedback loop. 1. Raise equity to buy the bitcoin 2. Harvest mNav w/ATM to buy more Bitcoin 3. Raise $ by selling preferreds, buy more Bitcoin 4. Harvest mNav w/ATM to buy more Bitcoin Repeat indefinitely. Why? Because the market wants PURE PLAY Bitcoin strategies. They have the highest correlation to Bitcoin moves - they track Bitcoin volatility, not whatever random business model is underneath. This is why you see pure plays with insane mNAVs even when companies like Semler have more Bitcoin and higher yields. The underlying business is holding back the correlation and mNAV multiples. Strategy 2.0 = pure Bitcoin exposure. The market has spoken
2,95 K
0
Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.