If you're looking at Bitcoin Treasury companies thinking they need an underlying business model to pay the debt... you're looking at the old model... When $MSTR pioneered this strategy w/ converts, everyone obsessed over their software business and whether they could service the debt. but... That was Strategy 1.0. Strategy 2.0 is a highly reflexive feedback loop. 1. Raise equity to buy the bitcoin 2. Harvest mNav w/ATM to buy more Bitcoin 3. Raise $ by selling preferreds, buy more Bitcoin 4. Harvest mNav w/ATM to buy more Bitcoin Repeat indefinitely. Why? Because the market wants PURE PLAY Bitcoin strategies. They have the highest correlation to Bitcoin moves - they track Bitcoin volatility, not whatever random business model is underneath. This is why you see pure plays with insane mNAVs even when companies like Semler have more Bitcoin and higher yields. The underlying business is holding back the correlation and mNAV multiples. Strategy 2.0 = pure Bitcoin exposure. The market has spoken
2,94 tys.
0
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.