Sâmbăta viitoare voi reprezenta @CurveFinance într-un @stable_summit: Building Resilient DeFi: How Protocol Design Shapes User Protection and Performance. Ca o pregătire am notat acest lucru, orice feedback / Q binevenit. Piața ideală de creditare DeFi Design centrat pe utilizator Debitorii nu ar trebui să interacționeze direct cu piețele Utilizatorilor nu le pasă ce piață folosesc. Au un singur scop: să aducă o garanție și să împrumute un alt activ la cea mai mică rată posibilă. Nu le pasă de ce piață de bază folosesc, atâta timp cât riscul din ei este comparabil. Creditorii nu ar trebui să interacționeze direct cu piețele Creditorii puri optimizează pentru cele mai mari randamente pentru un risc comparabil, nu este sarcina lor să mute activele de la o piață la alta pentru a obține acest lucru. Poate ajuta la migrarea poziției utilizatorilor pe noi piețe Pozițiile existente ar trebui migrate pe piețe noi, garanțiile și activele împrumutate ar trebui modificate oricând, cu cel mai mic număr de tranzacții posibil și fără a fi nevoie să le rambursați și să le recreați. Managementul riscurilor Riscul este de a izola În timp ce protocoalele de creditare încrucișată nu prezintă riscuri izolate, presupun că acest design împiedică creșterea generală. Ștacheta de intrare pentru noile active este ridicată. Din punct de vedere economic, acest lucru are sens, deoarece câteva active au cea mai mare cotă de piață, dar într-o lume în care piețele de creditare on-chain sunt norma, acest model nu se extinde. Într-un sistem în care schimbarea poziției este ușoară, același tip de piață ar putea fi obținut cu risc izolat. Are un fond de asigurare Optimizarea excesivă a parametrilor pentru valori aberante care apar doar o dată pe an cu prețul eficienței capitalului și a riscului reputației reduce potențialul piețelor de creditare. Deoarece nimeni nu poate vedea mai bine viitorul sa ai parametri optimisti si sa folosesti un fond de asigurare. Îți oferă timp să reacționezi În cazul deteriorării stării de sănătate a poziției, piața oferă utilizatorului timp să reacționeze fie având timp de reacție, fie prin lichidare parțială. Mulți utilizatori au fonduri pentru a-și susține pozițiile, dar aceste fonduri ar trebui alocate automat dacă există un astfel de sistem. Operațiuni de piață Piețele trebuie organizate Deoarece nicio entitate nu este capabilă să monitorizeze riscul și să aibă expertiză în toate activele. Acesta este motivul pentru care avem nevoie de experți de piață care au o înțelegere profundă a activelor pe care le organizează. Piețele organizate ajută, de asemenea, la atragerea utilizatorilor, deoarece curatorii sunt stimulați să atragă noi utilizatori. Curatorii au nevoie de piele în joc Dacă curatorii nu au pielea în joc, vor optimiza veniturile și nu siguranța. Într-o piață care îmbrățișează riscurile, nicio piele în joc nu este foarte periculoasă. Parametri tehnici LTV este ajustat la volatilitatea activului Multe piețe de creditare stabilesc valoarea maximă Loan to Value la momentul creării. Dorit este un LTV ridicat, dar totuși sigur, deoarece cu cât LTV-ul este mai mare, cu atât este nevoie de mai puțin capital pentru aceeași dimensiune a împrumutului. Dar piețele se schimbă și volatilitatea. LTV ar trebui redus dacă volatilitatea este în creștere. Modelul IRM ar trebui să fie reglabil Modelul ratei dobânzii (IRM) ar trebui să fie simplu, dar ajustabil. Calitatea activelor se schimbă în timp și pe piețe. Deoarece lichiditatea este lipicioasă, IRM ajută la reacția la schimbarea condițiilor de piață în timp. Parametrii trebuie ajustați la dimensiunea poziției Diferite active au grupuri țintă și distribuție diferite. Rezerva de aprovizionare din IRM ar trebui ajustată la dimensiunea poziției respective. Interfață cu utilizatorul și informații Informați utilizatorii Utilizatorii ar trebui să fie informați prin comunicare push cu privire la condițiile în schimbare de pe piețele pe care le utilizează sau pozițiile cu sănătate deteriorată. Să te aștepți ca utilizatorii să-și monitorizeze pozițiile în mod activ nu este suficient. Informați utilizatorii cu privire la riscul activelor Riscul activelor și riscul comus al activelor ar trebui să fie prezentate într-un indicator clar și ușor de înțeles. Acești indicatori trebuie să fie actualizați cu privire la condițiile de piață în schimbare și utilizatorii informați Poziții istorice Utilizatorii trebuie să poată vedea pozițiile istorice, randamentul lor câștigat și dobânda plătită. După evenimentele de lichidare, ar trebui să poată vedea de ce s-au întâmplat și cât au pierdut. Ceea ce vezi este ceea ce primești APY ar trebui să fie arătat la fapt și calculul APY trebuie să fie public, astfel încât oricine să le poată recalcula. APY istoric pentru active ar trebui să fie afișat pentru a oferi utilizatorilor o idee la ce se pot aștepta. Randamentul absolut obținut și plătit, rata dobânzii și un APY mediu calculat ar trebui să fie vizibile pentru fiecare poziție.