Příští sobotu @CurveFinance představím u ohně na @stable_summit: Budování odolného DeFi: Jak návrh protokolu formuje ochranu uživatelů a výkon. Jako přípravu jsem si to zapsal, jakákoli zpětná vazba/Q vítán. Ideální trh půjček DeFi Design zaměřený na uživatele Dlužníci by neměli mít potřebu komunikovat přímo s trhy Uživatelé se nestarají o to, jaký trh používají. Mají jeden jediný cíl: Přinést kolaterál a půjčit si další aktivum za nejnižší možnou sazbu. Nestarají se o to, na jakém podkladovém trhu používají, pokud je riziko v nich srovnatelné. Věřitelé by neměli mít potřebu komunikovat přímo s trhy Čistí věřitelé optimalizují pro nejvyšší výnosy při srovnatelném riziku, není jejich úkolem přesouvat aktiva z trhu na trh, aby toho dosáhli. Může pomoci migrovat pozici uživatelů na nové trhy Stávající pozice by měly být migrovány na nové trhy, kolaterál a vypůjčená aktiva by měla být změněna kdykoli s co nejmenším množstvím transakcí a bez nutnosti je splácet a znovu vytvářet. Řízení rizika Rizikem je izolovat Zatímco protokoly křížového půjčování nemají žádné izolované riziko, předpokládám, že tento design brání celkovému růstu. Vstupní laťka pro nová aktiva je vysoká. Z ekonomického hlediska to dává smysl, protože několik aktiv má mnohem větší podíl na trhu, ale ve světě, kde jsou trhy s půjčkami v řetězci normou, se tento model neškáluje. V systému, kde je změna pozice snadná, lze stejného druhu trhu dosáhnout s izolovaným rizikem. Má pojišťovací fond Přílišná optimalizace parametrů pro odlehlé hodnoty, ke kterým dochází pouze jednou ročně na úkor kapitálové efektivity a reputačního rizika, snižuje potenciál úvěrových trhů. Protože nikdo nevidí do budoucnosti lépe, je třeba mít optimistické parametry a využívat pojistný fond. Dává vám čas reagovat Na zhoršující se stav pozice dává trh uživateli čas na reakci, a to buď reakční dobou, nebo částečnou likvidací. Mnoho uživatelů má prostředky na zálohování svých pozic, ale tyto prostředky by měly být automaticky přiděleny, pokud takový systém existuje. Tržní operace Trhy je třeba kurátorovat Protože žádný jednotlivý subjekt není schopen sledovat rizika a mít odborné znalosti o všech aktivech. To je důvod, proč potřebujeme odborníky na trh, kteří mají hluboké znalosti o aktivech, která spravují. Kurátorské trhy také pomáhají přilákat uživatele, protože kurátoři jsou motivováni k přilákání nových uživatelů. Kurátoři potřebují jít s kůží na trh Pokud kurátoři nemají kůži ve hře, budou optimalizovat pro příjmy a ne pro bezpečnost. Na trhu přijímajícím riziko není žádná kůže ve hře příliš nebezpečná. Technické parametry LTV je upraven podle volatility aktiva Mnoho úvěrových trhů nastavuje maximální hodnotu půjčky k hodnotě v době vytvoření. Žádoucí je vysoké, ale stále bezpečné LTV, protože čím vyšší je LTV, tím méně kapitálu je potřeba na stejnou velikost půjčky. Trhy se však mění a volatilita také. LTV by mělo být sníženo, pokud volatilita roste. Model IRM by měl být nastavitelný Model úrokových sazeb (IRM) by měl být jednoduchý, ale přesto nastavitelný. Kvalita aktiv se mění v čase a také na trzích. Vzhledem k tomu, že likvidita je lepkavá, pomáhá IRM reagovat na měnící se tržní podmínky v průběhu času. Parametry by měly být upraveny podle velikosti pozice Různá aktiva mají různé cílové skupiny a distribuci. Vyrovnávací paměť dodávky v IRM by měla být upravena na tuto velikost pozice. Uživatelské rozhraní a informace Informujte uživatele Uživatelé by měli být informováni push komunikací o měnících se podmínkách na trzích, které využívají, nebo pozicích se zhoršujícím se zdravím. Očekávat, že uživatelé budou aktivně sledovat jejich pozice, nestačí. Informování uživatelů o rizicích aktiv Riziko aktiv a složené riziko aktiv by mělo být zobrazeno v jasné metrice, která je snadno srozumitelná. Tyto metriky je třeba aktualizovat o měnících se tržních podmínkách a informovat uživatele Historické pozice Uživatelé musí být schopni vidět historické pozice, jejich výnos, získaný a zaplacený úrok. Po likvidačních událostech by měli být schopni zjistit, proč k nim došlo a o kolik přišli. Co vidíte, to dostanete APY by mělo být zobrazeno na faktu a výpočet APY musí být veřejný, aby si je kdokoli mohl přepočítat. Historické APY u aktiv by měly být zobrazeny, aby uživatelé měli pocit, co mohou očekávat. Absolutní výnos získaný a vyplacený úrok a vypočtený průměrný APY by měly být viditelné pro každou pozici.