Animoca busca IPO nos EUA, ainda vale a pena apostar na GameFi?

Por Steven Ehrlich, Unchained

Compiler: Felix, PANews

Cryptocurrency está toda a raiva novamente. O Bitcoin atingiu um recorde histórico de US$ 111.814, a Coinbase se tornou a primeira empresa de criptomoedas a entrar no índice S&P 500 e mais e mais empresas cripto estão procurando abrir capital.

Uma delas é a Animoca Brands, uma empresa Web3 com sede em Hong Kong cuja participação é negociada em mercados privados e abrange tudo, desde NFTs e jogos cripto até plataformas de investimento com um portfólio de mais de 500 empresas.

A empresa, que foi deslistada do ASX em 2020 devido à sua associação com criptomoedas, aumentou sua avaliação de US$ 100 milhões para US$ 5,9 bilhões em 2022, uma grande reversão durante a pandemia. No entanto, ele desapareceu aos olhos do público durante o inverno cripto, o crash do NFT e o subsequente boom de moedas meme. Além disso, a estimativa de Oppenheimer para o mercado global de jogos é de US $ 180 bilhões, e o boom da GameFi não atraiu muita atenção, o que sem dúvida é exacerbado.

Hoje, sob a liderança do CEO Yat Siu, a Animoca desenvolveu uma estratégia de negócios rentável. De acordo com demonstrações financeiras não auditadas publicadas no site da empresa, a Animoca teve um lucro de US$ 97 milhões no ano passado, um aumento de 185% em relação a 2023.

Hoje, influenciada pelas políticas favoráveis às criptomoedas do governo Trump, a Animoca é uma das muitas empresas multinacionais que buscam fortalecer seus laços comerciais com os Estados Unidos, incluindo listagens na NASDAQ ou na Bolsa de Valores de Nova York, entre outras. Em uma entrevista, Siu disse: "Achamos que os EUA serão o maior mercado cripto do mundo, então seria tolice se não tentássemos entrar nesse mercado". Mas ele alertou que a abertura de capital nos EUA é apenas uma das muitas oportunidades que a empresa está explorando atualmente.

O que acontece com a Animoca? Vai depender de quão bem a GameFi e os NFTs são financiados, e se os investidores concordam com a afirmação da Animoca de que a empresa é o melhor tipo de investimento "pá" no movimento GameFi.

indústria de jogos está no frioEmbora

tarifas do governo Trump tenham tido pouco impacto na indústria global de jogos, a indústria de jogos ainda é altamente vulnerável a mudanças na situação macroeconômica. Martin Yang, analista sênior da Oppenheimer's equity research, disse: "No geral, a indústria de jogos está indo bem, mas não tão bem quanto durante a pandemia. A indústria de jogos experimentou dois anos de forte crescimento, mas agora a taxa de crescimento geral provavelmente será de apenas 3% a 6% ao ano."

A situação é ainda mais preocupante para a GameFi, que está presente principalmente no mercado de jogos móveis. Devido ao modelo freemium e ao custo bastante baixo dos jogos móveis, a desaceleração do mercado pode parecer contraintuitiva para observadores externos, mas é um detalhe importante para entender a indústria de jogos, pois explica por que os jogos cripto lutam para pegar.

Mike Hicke, analista sênior da The Benchmark Company, disse em uma entrevista: "A sensação era como, 'Oh, as pessoas não estão pagando pelo jogo, ou estão apenas pagando um pouco', então pensou-se que o modelo de jogo móvel era viável e o ambiente macro era desafiador." "Mas, na verdade, desde há alguns anos, descobrimos que este é o mercado mais vulnerável". Ele também disse que até mesmo muitos grandes estúdios independentes de jogos móveis, como a Zynga, foram adquiridos, e muitos estão enfrentando demissões.

Como essas tendências se relacionam com o espaço cripto? Os dados mostram que a GameFi está com baixo desempenho, mas esse fenômeno também pode ser exacerbado pelo fato de que a base de usuários leais da GameFi é muito menor do que o mercado geral de jogos. Ethereum é o blockchain dominante no espaço, e suas principais métricas, como volume de transações e número de usuários, caíram significativamente, como mostrado no gráfico abaixo (o segundo gráfico deve ser lido da direita para a esquerda).

layout B2B para Animoca

Neste ambiente, a rentabilidade da Animoca quase triplicou num ano. Como o faz? Tornando-se o principal motor de liquidez ou criador de mercado da GameFi. Siu acredita que é mais estável, seguro e talvez até mais lucrativo para a Animoca fornecer suporte de infraestrutura financeira para essas empresas, como uma mesa de negociação de balcão, do que lançar mais jogos em um ambiente já lotado. "Essa é a evolução dos negócios." "Sabemos que muitas pequenas empresas não têm essa infraestrutura quando lançam jogos e não sabem como fazê-lo. Nós compramos seus tokens e fornecemos suporte ao mercado de capitais. "Parece um negócio financeiro, mas na verdade é apenas uma extensão do que é chamado de negócio de emissão.

Como isso afeta os negócios da Animoca? Em 2023, a maior parte da receita da empresa vem de atividades operacionais da Web3, incluindo projetos de propriedade integral, como mundos virtuais, jogos de xadrez e plataformas de educação online. Mas de 2023 para 2024, essa receita caiu 39,5%, e 2024 foi um ano extremamente próspero para as criptomoedas. Mas os lucros da empresa saltaram 185% ano a ano. Qual é a razão? Seu negócio de consultoria de ativos digitais cresceu 114%, enquanto toda a atividade do mercado de capitais foi focada neste negócio.