Animoca streeft naar beursgang in de VS, is GameFi nog steeds de moeite waard om op te wedden?

Door Steven Ehrlich, Unchained

Compiler: Felix, PANews

Cryptocurrency is weer een rage. Bitcoin bereikte een recordhoogte van $ 111.814, Coinbase werd het eerste cryptocurrency-bedrijf dat de S & P 500-index betrad en steeds meer cryptobedrijven willen naar de beurs gaan.

Een van hen is Animoca Brands, een in Hong Kong gevestigd Web3-bedrijf waarvan het belang wordt verhandeld op particuliere markten en alles omvat, van NFT's en cryptogames tot investeringsplatforms met een portefeuille van meer dan 500 bedrijven.

Het bedrijf, dat in 2020 van de ASX werd geschrapt vanwege zijn associatie met cryptocurrency, verhoogde zijn waardering van $ 100 miljoen naar $ 5,9 miljard in 2022, een grote ommekeer tijdens de pandemie. Het verdween echter in de publieke belangstelling tijdens de cryptowinter, de NFT-crash en de daaropvolgende hausse van meme-munten. Bovendien schat Oppenheimer de wereldwijde gamingmarkt op $ 180 miljard, en de GameFi-boom heeft niet veel aandacht getrokken, wat ongetwijfeld wordt verergerd.

Vandaag de dag heeft Animoca onder leiding van CEO Yat Siu een winstgevende bedrijfsstrategie ontwikkeld. Volgens niet-gecontroleerde jaarrekeningen die op de website van het bedrijf zijn gepubliceerd, maakte Animoca vorig jaar een winst van $ 97 miljoen, een stijging van 185% ten opzichte van 2023.

Vandaag, beïnvloed door het cryptocurrency-vriendelijke beleid van de Trump-regering, is Animoca een van de vele multinationale bedrijven die hun zakelijke banden met de Verenigde Staten willen versterken, waaronder noteringen op de NASDAQ of de New York Stock Exchange. In een interview zei Siu: "We denken dat de VS de grootste cryptomarkt ter wereld gaat worden, dus het zou dwaas zijn als we niet zouden proberen deze markt te betreden." Maar hij waarschuwde dat een beursgang in de VS slechts een van de vele mogelijkheden is die het bedrijf momenteel onderzoekt.

Wat gebeurt er met de Animoca? Het zal afhangen van hoe goed GameFi en NFT's worden gefinancierd, en of investeerders het eens zijn met de bewering van Animoca dat het bedrijf het beste "shovel"-type investering in de GameFi-beweging is.

game-industrie staat in de kouHoewel

de tarieven van de regering-Trump weinig invloed hebben gehad op de wereldwijde game-industrie, is de game-industrie nog steeds zeer kwetsbaar voor veranderingen in de macro-economische situatie. Martin Yang, senior analist bij Oppenheimer's equity research, zei: "Over het algemeen doet de game-industrie het goed, maar niet zo goed als tijdens de pandemie. De game-industrie heeft twee jaar van sterke groei doorgemaakt, maar nu zal het totale groeipercentage waarschijnlijk slechts 3% tot 6% per jaar bedragen."

De situatie is nog zorgwekkender voor GameFi, dat voornamelijk aanwezig is op de markt voor mobiele games. Vanwege het freemium-model en de vrij lage kosten van mobiel gamen, lijkt de neergang van de markt misschien contra-intuïtief voor externe waarnemers, maar het is een belangrijk detail om de game-industrie te begrijpen, omdat het verklaart waarom crypto-gaming moeite heeft om aan te slaan.

Mike Hicke, senior analist bij The Benchmark Company, zei in een interview: "Het gevoel was als: 'Oh, mensen betalen helemaal niet voor het spel, of ze betalen gewoon een klein beetje', dus men dacht dat het mobiele gamemodel levensvatbaar was en de macro-omgeving uitdagend was." "Maar in feite hebben we een paar jaar geleden vastgesteld dat dit de meest kwetsbare markt is". Hij zei ook dat zelfs veel grote onafhankelijke mobiele gamestudio's, zoals Zynga, zijn overgenomen en dat velen met ontslagen worden geconfronteerd.

Hoe verhouden deze trends zich tot de crypto-ruimte? Uit de gegevens blijkt dat GameFi ondermaats presteert, maar dit fenomeen kan ook worden verergerd door het feit dat de loyale gebruikersbasis van GameFi veel kleiner is dan de totale gamingmarkt. Ethereum is de dominante blockchain in de ruimte en de belangrijkste statistieken, zoals transactievolume en aantal gebruikers, zijn aanzienlijk gedaald, zoals te zien is in de onderstaande grafiek (de tweede grafiek moet van rechts naar links worden gelezen).

B2B-lay-out voor Animoca

In deze omgeving is de winstgevendheid van Animoca in één jaar tijd bijna verdrievoudigd. Hoe doet het dat? Door de belangrijkste liquiditeitsmotor of market maker van GameFi te worden. Siu is van mening dat het voor Animoca stabieler, veiliger en misschien zelfs winstgevender is om financiële infrastructuurondersteuning te bieden aan deze bedrijven, zoals een over-the-counter trading desk, dan het lanceren van meer games in een toch al drukke omgeving. "Dat is de evolutie van het bedrijfsleven." "We weten dat veel kleine bedrijven die infrastructuur niet hebben wanneer ze games lanceren, en ze weten niet hoe ze dat moeten doen. Wij kopen hun tokens en bieden ondersteuning op de kapitaalmarkt. "Het klinkt als een financieel bedrijf, maar het is eigenlijk gewoon een uitbreiding van wat een uitgiftebedrijf wordt genoemd.

Welke invloed heeft dit op de activiteiten van Animoca? In 2023 komt het grootste deel van de inkomsten van het bedrijf uit operationele activiteiten van Web3, waaronder projecten in volledige eigendom zoals virtuele werelden, schaakspellen en online onderwijsplatforms. Maar van 2023 tot 2024 zijn deze inkomsten met 39,5% gedaald en 2024 is een buitengewoon welvarend jaar geweest voor cryptocurrency. Maar de winst van het bedrijf steeg met 185% op jaarbasis. Wat is de reden? De adviesactiviteiten op het gebied van digitale activa groeiden met 114%, terwijl alle kapitaalmarktactiviteiten op deze activiteiten waren gericht.