Animoca стремится к IPO в США, стоит ли по-прежнему делать ставку на GameFi?

Стивен Эрлих, компилятор Unchained

: Феликс, PANews

Криптовалюта снова в моде. Биткоин достиг исторического максимума в $111 814, Coinbase стала первой криптовалютной компанией, вошедшей в индекс S&P 500, и все больше и больше криптокомпаний стремятся стать публичными.

Одной из них является Animoca Brands, гонконгская Web3-компания, доля которой торгуется на частных рынках и охватывает все, от NFT и криптоигр до инвестиционных платформ с портфелем из более чем 500 компаний.

Компания, которая была исключена из листинга ASX в 2020 году из-за ее связи с криптовалютой, увеличила свою оценку со 100 миллионов долларов до 5,9 миллиарда долларов в 2022 году, что стало серьезным разворотом во время пандемии. Тем не менее, он исчез в глазах общественности во время криптозимы, краха NFT и последующего бума мем-монет. Кроме того, оценка Оппенгеймером мирового игрового рынка составляет $180 млрд, а бум GameFi не привлек особого внимания, что, несомненно, усугубляется.

Сегодня под руководством генерального директора Ята Сиу компания Animoca разработала прибыльную бизнес-стратегию. Согласно неаудированной финансовой отчетности, опубликованной на сайте компании, в прошлом году Animoca получила прибыль в размере $97 млн, что на 185% больше, чем в 2023 году.

Сегодня, под влиянием дружественной к криптовалюте политики администрации Трампа, Animoca является одной из многих транснациональных компаний, стремящихся укрепить свои деловые связи с Соединенными Штатами, включая листинг на NASDAQ или Нью-Йоркской фондовой бирже, среди прочих. В интервью Сиу сказал: «Мы думаем, что США станут крупнейшим рынком криптовалют в мире, поэтому было бы глупо, если бы мы не попытались выйти на этот рынок». Но он предупредил, что выход на биржу в США — это лишь одна из многих возможностей, которые компания в настоящее время изучает.

Что происходит с Анимокой? Это будет зависеть от того, насколько хорошо финансируются GameFi и NFT, и согласятся ли инвесторы с утверждением Animoca, что компания является лучшим «лопатным» типом инвестиций в движении GameFi.

Несмотря

то, что тарифы администрации Трампа мало повлияли на мировую игровую индустрию, игровая индустрия по-прежнему очень уязвима к изменениям макроэкономической ситуации. Мартин Янг, старший аналитик Oppenheimer's equity research, сказал: «В целом игровая индустрия чувствует себя хорошо, но не так хорошо, как во время пандемии. Игровая индустрия пережила два года уверенного роста, но сейчас общие темпы роста, вероятно, составят всего от 3% до 6% в год».

Еще более тревожная ситуация складывается для GameFi, которая в первую очередь присутствует на рынке мобильных игр. Из-за модели freemium и довольно низкой стоимости мобильных игр спад рынка может показаться нелогичным для сторонних наблюдателей, но это важная деталь для понимания игровой индустрии, поскольку она объясняет, почему криптоигры изо всех сил пытаются завоевать популярность.

Майк Хикке, старший аналитик The Benchmark Company, сказал в интервью: «Ощущение было таким: «О, люди либо вообще не платят за игру, либо платят просто немного», поэтому считалось, что модель мобильных игр жизнеспособна, а макросреда была сложной». «Но на самом деле, еще несколько лет назад мы обнаружили, что это самый уязвимый рынок». Он также сообщил, что даже многие крупные независимые студии мобильных игр, такие как Zynga, были приобретены, и многим из них грозит увольнение.

Как эти тенденции связаны с криптопространством? Данные показывают, что GameFi отстает, но это явление также может усугубляться тем фактом, что база лояльных пользователей GameFi намного меньше, чем общий игровой рынок. Ethereum является доминирующим блокчейном в этом пространстве, и его ключевые показатели, такие как объем транзакций и количество пользователей, значительно снизились, как показано на графике ниже (второй график следует читать справа налево).

B2B раскладка для Animoca

В этих условиях прибыльность Animoca выросла почти в три раза за один год. Как он это делает? Став основным двигателем ликвидности или маркет-мейкером GameFi. Сиу считает, что для Animoca стабильнее, безопаснее и, возможно, даже выгоднее оказывать поддержку финансовой инфраструктуры этим компаниям, например, внебиржевой торговый центр, чем запускать больше игр в и без того переполненной среде. «Такова эволюция бизнеса». «Мы знаем, что многие небольшие компании не имеют такой инфраструктуры, когда запускают игры, и они не знают, как это сделать. Мы покупаем их токены и оказываем поддержку на рынке капитала. «Это звучит как финансовый бизнес, но на самом деле это просто продолжение того, что называется эмиссионным бизнесом.

Как это влияет на бизнес Animoca? В 2023 году большая часть выручки компании приходится на операционную деятельность Web3, включая проекты, находящиеся в полной собственности, такие как виртуальные миры, шахматные игры и платформы онлайн-образования. Но с 2023 по 2024 год эта выручка упала на 39,5%, а 2024 год стал крайне благополучным для криптовалюты. Но прибыль компании подскочила на 185% в годовом исчислении. В чем причина? Консультационный бизнес по цифровым активам вырос на 114%, в то время как вся деятельность на рынках капитала была сосредоточена на этом бизнесе.