Animoca прагне вийти на IPO в США, чи варто робити ставку на GameFi?
Автор: Стівен Ерліх,
компілятор Unchained: Felix, PANews
Криптовалюта знову в моді. Біткоїн досяг історичного максимуму в $111 814, Coinbase стала першою криптовалютною компанією, яка увійшла в індекс S&P 500, і все більше криптокомпаній прагнуть стати публічними.
Однією з них є Animoca Brands, гонконгська компанія Web3, частка якої торгується на приватних ринках і охоплює все: від NFT та криптоігор до інвестиційних платформ із портфелем із понад 500 компаній.
Компанія, яка була виключена з ASX у 2020 році через її зв'язок із криптовалютою, збільшила свою оцінку зі 100 мільйонів доларів до 5,9 мільярда доларів у 2022 році, що стало серйозним розворотом під час пандемії. Однак він зник у центрі уваги громадськості під час криптозими, краху NFT і подальшого буму монет-мемів. Крім того, оцінка Оппенгеймера світового ігрового ринку становить $180 млрд, а бум GameFi не привернув особливої уваги, що, безсумнівно, посилюється.
Сьогодні, під керівництвом генерального директора Ят Сіу, компанія Animoca розробила прибуткову бізнес-стратегію. Згідно з неаудованою фінансовою звітністю, опублікованою на сайті компанії, минулого року Animoca отримала прибуток у розмірі $97 млн, що на 185% більше, ніж у 2023 році.
Сьогодні, під впливом дружньої до криптовалют політики адміністрації Трампа, Animoca є однією з багатьох транснаціональних компаній, які прагнуть зміцнити свої ділові зв'язки зі Сполученими Штатами, включаючи лістинги на NASDAQ або Нью-Йоркській фондовій біржі, серед інших. В одному з інтерв'ю Сіу сказав: «Ми думаємо, що США стануть найбільшим крипторинком у світі, тому було б нерозумно, якби ми не спробували увійти на цей ринок». Але він попередив, що вихід на біржу в США – це лише одна з багатьох можливостей, які компанія зараз вивчає.
Що відбувається з Animoca? Це залежатиме від того, наскільки добре фінансуються GameFi та NFT, а також від того, чи погодяться інвестори з твердженням Animoca про те, що компанія є найкращим типом інвестицій «лопати» в русі GameFi.
Ігрова індустрія знаходиться в холодіХоча
тарифи адміністрації Трампа мало вплинули на світову ігрову індустрію, ігрова індустрія як і раніше дуже вразлива до змін макроекономічної ситуації. Мартін Янг, старший аналітик Oppenheimer's Equity Research, сказав: «В цілому ігрова індустрія почувається добре, але не так добре, як під час пандемії. Ігрова індустрія пережила два роки сильного зростання, але тепер загальні темпи зростання, ймовірно, становитимуть лише від 3% до 6% на рік».
Ще більше занепокоєння ситуація викликає у GameFi, яка в першу чергу присутня на ринку мобільних ігор. Через модель freemium і досить низьку вартість мобільних ігор спад ринку може здатися нелогічним для зовнішніх спостерігачів, але це важлива деталь для розуміння ігрової індустрії, оскільки вона пояснює, чому криптоігри намагаються прижитися.
Майк Хіке, старший аналітик The Benchmark Company, сказав в інтерв'ю: «Відчуття було таким: «О, люди або взагалі не платять за гру, або просто платять трохи», тому вважалося, що модель мобільних ігор життєздатна, а макросередовище було складним». – Але насправді кілька років тому ми з'ясували, що це найбільш вразливий ринок». Він також розповів, що було придбано навіть багато великих незалежних студій мобільних ігор, таких як Zynga, і багатьом загрожують звільнення.
Як ці тренди пов'язані з криптопростором? Дані показують, що GameFi демонструє низькі результати, але це явище також може посилюватися тим фактом, що лояльна база користувачів GameFi набагато менша, ніж загальний ігровий ринок. Ethereum є домінуючим блокчейном у цьому просторі, і його ключові показники, такі як обсяг транзакцій і кількість користувачів, значно впали, як показано на діаграмі нижче (другий графік слід читати справа наліво).
B2B макет для Animoca
У цьому середовищі прибутковість Animoca за один рік зросла майже втричі. Як він це робить? Ставши основним двигуном ліквідності або маркет-мейкером GameFi. Siu вважає, що для Animoca стабільніше, безпечніше і, можливо, навіть вигідніше надавати підтримку фінансової інфраструктури цим компаніям, наприклад, позабіржовий торговий стіл, ніж запускати більше ігор у вже переповненому середовищі. «Це еволюція бізнесу». «Ми знаємо, що багато невеликих компаній не мають такої інфраструктури, коли запускають ігри, і вони не знають, як це зробити. Ми купуємо їхні токени та надаємо підтримку на ринку капіталу. «Це звучить як фінансовий бізнес, але насправді це просто розширення того, що називається емісійним бізнесом.
Як це впливає на бізнес Animoca? У 2023 році більша частина доходу компанії надходить від операційної діяльності Web3, включаючи проєкти, що повністю належать їй, як-от віртуальні світи, шахові ігри та платформи онлайн-освіти. Але з 2023 по 2024 рік цей дохід впав на 39,5%, а 2024 рік став надзвичайно процвітаючим для криптовалюти. Але прибуток компанії підскочив на 185% у річному обчисленні. З чим це пов'язано? Її консультаційний бізнес з цифрових активів зріс на 114%, тоді як уся діяльність на ринках капіталу була зосереджена на цьому бізнесі.