Notes de marge sur la tokenomics de @LineaBuild ↓ 1️⃣ Pas d'utilité = Pas de demande. LINEA n'est même pas un token de gouvernance. 2️⃣ 22% débloqués lors du TGE (~15,8 milliards de tokens) incluant les airdrops et les subventions pour les développeurs — tous entièrement liquides dès le premier jour. Les émissions restantes sont front-loaded (25% du Fonds Écosystème débloqué dans 12 à 18 mois) ❗Risque : Cette configuration invite à une forte pression de vente post-TGE, en particulier de la part des bénéficiaires d'airdrops et des fonds tactiques exploitant l'écosystème. 3️⃣ Pas d'allocation pour les investisseurs = optique positive, cependant : Consensys obtient 15% verrouillés pendant 5 ans. Les allocations de l'écosystème pourraient être déployées stratégiquement à des initiés ou à des parties alignées sous des conditions vagues. ❗Risque : La distribution des tokens pourrait encore favoriser les initiés par le biais des allocations pour les développeurs ou du recyclage des subventions — sans transparence publique ni gouvernance. 4️⃣ Gouvernance par consortium = contrôle non transparent Linea évite la gouvernance DAO en faveur d'une entité à but non lucratif aux États-Unis, le Consortium. Les membres incluent ENS Labs, EigenLabs, etc., mais : Les règles de vote, les droits de veto et l'accès aux fonds restent non publiés. 5️⃣ Le modèle de burn est novateur… mais faible en pression d'achat 20% des revenus de gaz L2 sont brûlés → réduisant l'offre d'ETH. LINEA est brûlé en utilisant 80% des revenus nets. MAIS : Les utilisateurs paient en ETH → pas de demande directe pour LINEA. Distribution = principalement des récompenses ; utilisation = minimale. ❗Risque : Le manque de demande pour LINEA en fait un token d'émission pur avec une lente capture de valeur. 6️⃣ Risque d'hyperinflation Offre de 72 milliards de tokens → massive par rapport aux pairs. Comparaison : OP : 4,29 milliards ARB : 10 milliards BASE : pas encore de token. Même avec un ralentissement des émissions sur 10 ans, l'optique d'un token hyperinflationniste pourrait supprimer la valorisation à long terme. ❗Risque : Suppression du prix du token en raison de la dilution psychologique et mécanique. ✅ Forces • Modèle de gaz et de frais centré sur l'ETH = forte alignement avec Ethereum • Long verrouillage pour Consensys = lancement crédiblement neutre • Fonds Écosystème massif = potentiel pour un développement commercial agressif et une croissance.