Les portefeuilles sont le meilleur jeu de rendement infra.
Voici l'argument pour @AmbireWallet (l'un des leaders en matière de délégations EIP-7702 d'ailleurs, avec une capitalisation de seulement 14 millions de dollars par rapport aux 358 millions de dollars de $TWT et aux 124 millions de dollars de $BICO).
Ils gagnent de l'argent grâce aux échanges intégrés, aux frais de regroupement et à la visibilité des applications.
Concentrons-nous sur les échanges.
Ambire facture des frais de 0,5 % sur les échanges.
1 % du volume Uniswap non-bot = environ 21 millions de dollars par an.
Tous les revenus vont à WalletDAO → aux détenteurs de $WALLET.
Même une petite part de marché peut entraîner un flux de trésorerie significatif.
NFA, DYOR.
Un portefeuille peut-il générer 20 millions de dollars de revenus annuels avec seulement 1 % de part de marché ? Et qu'est-ce que cela signifierait pour son jeton natif ?
Voici le cas de $WALLET.
Les jetons de protocoles DeFi comme $UNI ou $FLUID tirent leur valeur intrinsèque principalement de la capture de frais et du partage des revenus. Plus les revenus du protocole sont dirigés vers les détenteurs (via des distributions ou des rachats), plus le jeton devient précieux.
Les portefeuilles ne sont pas différents :
- Ils offrent aux utilisateurs une infrastructure pour interagir avec la blockchain : échanges, transactions.
- Ils facturent de petits frais en plus.
- Plus d'utilisateurs = plus de volume de transactions = plus de revenus.
- Les détenteurs de jetons peuvent voter pour distribuer les revenus ou racheter/brûler des jetons—introduisant la déflation.
Branchons quelques chiffres, en utilisant @ambirewallet comme un cas réel. Nous allons examiner les échanges intégrés comme principale source de revenus pour Ambire.
Uniswap gère un volume mensuel de 87 milliards de dollars. En supposant que 60 % du volume provient de trafic de bots (et que les bots n'utilisent pas de portefeuilles) et en supposant qu'Ambire capture 1 % du volume restant avec un frais de 0,5 % :
87 milliards de dollars × 0,4 × 0,01 × 0,005 = 1,74 million de dollars de revenus mensuels
= 20,8 millions de dollars annuels
Sans mentionner que les portefeuilles peuvent générer encore plus de revenus grâce à :
- Frais de regroupement
- Visibilité du catalogue d'applications et partage des revenus
Que signifie cela pour $WALLET, le jeton de gouvernance d'Ambire ?
Aujourd'hui, tous les revenus vont dans WalletDAO. Mais à long terme, l'objectif est l'alignement : si Ambire gagne, ses détenteurs et supporters devraient aussi en bénéficier.
La gouvernance pourrait diriger les revenus vers :
- Distribuer aux détenteurs de $WALLET
- Racheter et brûler $WALLET sur le marché
Les jetons soutenus par des revenus ne sont pas une mode—ils sont une utilité avec un potentiel de rendement. $WALLET pourrait bien être l'un d'eux.
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