Les États-Unis utilisent les stablecoins et les actions américaines pour remodeler leur hégémonie financière mondiale Depuis des décennies, la position hégémonique du dollar dans le système financier mondial semble inébranlable. Cependant, ces dernières années, les tensions géopolitiques, l'expansion continue de la dette et l'"armement" des sanctions financières ont entraîné un affaiblissement progressif du dollar, bien que ce processus soit lent, la tendance est désormais évidente. Les trois principaux problèmes auxquels le dollar est confronté actuellement 1. Diminution de la position de réserve 2. Expansion continue de la dette 3. Répercussions de l'armement financier La stratégie centrale actuelle des États-Unis repose sur deux piliers : les stablecoins conformes en dollars et les actifs américains de qualité tokenisés. Construire un réseau de valeur en dollars parallèle et axé sur la technologie, afin de lier à nouveau en profondeur l'économie numérique mondiale à l'écosystème du dollar. Le dollar sur la chaîne résout les problèmes de circulation et de paiement, tandis que les actions américaines sur la chaîne offrent des actifs de qualité, ce qui constitue en réalité une privation du droit de battre monnaie pour les pays du tiers monde. ➤ Premier pilier : le "dollar sur la chaîne" réglementé — transformer la demande mondiale en pouvoir d'achat d'obligations américaines Le premier pilier de la stratégie américaine est de faire des stablecoins conformes le moyen de circulation par défaut de l'économie numérique mondiale. Des législations clés récentes, telles que le projet de loi sur les stablecoins de Lummis-Gillibrand, attirent l'attention et accélèrent l'intégration officielle de l'émission de stablecoins comme l'USDC dans le cadre réglementaire fédéral. La subtilité de cette législation réside dans le fait qu'elle oblige les émetteurs de stablecoins à investir la grande majorité de leurs réserves dans des actifs de qualité à forte liquidité, dont les obligations américaines à court terme sont l'option centrale. Cela signifie que chaque achat et utilisation de dollars numériques sur le marché mondial équivaut presque à un achat indirect de la dette du gouvernement américain. Ce mécanisme trouve un nouvel acheteur constant et mondial pour la gigantesque dette publique américaine. Lorsque des utilisateurs asiatiques achètent de l'USDC pour des paiements transfrontaliers, ou lorsque des investisseurs sud-américains utilisent des stablecoins pour entrer sur le marché de la finance décentralisée (DeFi), la plupart des fonds échangés contre des devises locales iront vers les émetteurs de stablecoins, qui achèteront des obligations américaines comme réserves. Selon des experts du secteur et certaines institutions de recherche (comme le Conseil atlantique), avec l'expansion du marché des stablecoins (qui devrait atteindre des milliers de milliards de dollars d'ici 2030), ce mécanisme devrait efficacement atténuer la pression d'émission de la dette américaine de plusieurs milliers de milliards dans les années à venir, transformant la demande externe en soutien direct aux finances américaines. ➤ Deuxième pilier : les "actions américaines sur la chaîne" tokenisées — attirer le capital mondial Si les stablecoins résolvent le problème de la "liquidité" du dollar, le deuxième pilier de la stratégie américaine vise à résoudre le problème de "l'attractivité" — c'est-à-dire tokeniser les actifs financiers américains de la plus haute qualité, tels que les obligations américaines et les actions de premier ordre, pour en faire les actifs de réserve numériques préférés des investisseurs mondiaux. Avec le lancement du fonds tokenisé BUIDL par le géant de Wall Street BlackRock, le fonds BUIDL transforme les obligations américaines à court terme de haute qualité en tokens numériques pouvant être échangés mondialement 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 sur la blockchain. Ce modèle, connu sous le nom de "tokenisation des actifs du monde réel" (RWA), réduit considérablement le seuil d'entrée pour les investisseurs mondiaux. Auparavant, un investisseur d'un pays ordinaire souhaitant acheter des obligations ou des actions américaines devait passer par des processus compliqués d'ouverture de compte, de conversion de devises et de transferts transfrontaliers. Désormais, théoriquement, quiconque dans n'importe quelle région, avec un portefeuille numérique, peut facilement investir dans ces actifs clés américains. Comme l'a dit Larry Fink, PDG de BlackRock : "La tokenisation de n'importe quelle action, de n'importe quelle obligation est la prochaine étape du développement financier." Cette accessibilité sans précédent crée une forte attractivité pour le capital, attirant efficacement les économies mondiales vers le marché des capitaux américains. Ces deux piliers ne sont pas isolés, mais forment un cercle de capital auto-renforçant et sophistiqué. Les utilisateurs mondiaux échangent leur monnaie locale contre de l'USDC, les émetteurs de stablecoins investissent ensuite leurs réserves dans des obligations américaines ; ensuite, les utilisateurs utilisent de l'USDC pour acheter des actions tokenisées ou des fonds d'obligations américaines. Ce cercle vertueux soutient la dette américaine à partir des portefeuilles des utilisateurs mondiaux, pour finalement revenir sur le marché des capitaux américains. Ce cercle habile contourne de nombreuses barrières et frictions du système financier traditionnel, maximisant l'efficacité grâce à la technologie blockchain. Il insuffle une nouvelle vitalité à la circulation du dollar et trouve des acheteurs mondiaux plus larges pour les actifs clés américains, ce qui constitue non seulement une mise à niveau de l'ordre financier existant, mais pourrait également déterminer l'avenir de l'hégémonie financière mondiale.