Estados Unidos está utilizando stablecoins y acciones estadounidenses para reafirmar su hegemonía financiera mundial Durante décadas, la hegemonía aparentemente indestructible del dólar en el sistema financiero mundial. Sin embargo, en los últimos años, el dólar se ha debilitado debido a las tensiones geopolíticas, el aumento de la deuda y la "militarización" de las sanciones financieras. Hay tres grandes problemas a los que se enfrenta el dólar estadounidense en este momento 1. El estado de reserva ha disminuido 2. La deuda sigue aumentando 3. Militarización financiera y lucha contra la erosión La estrategia central de EE.UU. se basa ahora en dos pilares: stablecoins en dólares estadounidenses que cumplan con las normas y activos tokenizados de alta calidad de EE.UU. Construir una red paralela de valor en dólares impulsada por la tecnología, de modo que la economía digital mundial vuelva a estar profundamente vinculada al ecosistema del dólar. El dólar en la cadena resuelve la circulación y el pago, y las acciones estadounidenses en la cadena proporcionan activos de alta calidad, lo que en realidad es una privación de los derechos de acuñación de los países del tercer mundo. ➤ Pilar 1: "Dólares on-chain" regulados: traducir la demanda global en el poder adquisitivo de los bonos del Tesoro de EE. UU. El primer pilar de la estrategia de EE. UU. es hacer que las stablecoins en dólares estadounidenses que cumplan con las normas sean el medio de circulación predeterminado para la economía digital mundial. La legislación clave, como la reciente Ley de Stablecoin de Pago Lummis-Gillibrand, de alto perfil, está acelerando la introducción formal de las principales emisiones de stablecoins, como USDC, en el marco regulatorio federal. La sutileza de esta legislación es que obliga a los emisores de stablecoins a invertir la gran mayoría de sus reservas en activos de alta calidad y alta liquidez, siendo los bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo la opción principal. Esto significa que cada compra y uso del dólar digital en el mercado global será casi equivalente a una compra indirecta de deuda del gobierno de Estados Unidos. Este mecanismo ha encontrado un flujo constante de nuevos compradores para los vastos bonos del Tesoro de EE.UU. que se extienden por todo el mundo. Cuando los usuarios de Asia compran USDC para pagos transfronterizos, o cuando los inversores de Sudamérica utilizan stablecoins para entrar en el mercado de las finanzas descentralizadas (DeFi), la mayoría de sus fondos de intercambio fiduciario fluyen hacia los emisores de stablecoins, que compran bonos del Tesoro de EE.UU. como reservas. Según los expertos de la industria y algunas instituciones de investigación (como el Atlantic Council), a medida que el mercado de stablecoins se expande (se espera que alcance billones de dólares para 2030), se espera que este mecanismo alivie efectivamente la presión sobre billones de dólares de emisión de bonos estadounidenses en los próximos años, convirtiendo la demanda externa en apoyo directo para las finanzas estadounidenses. ➤ El segundo pilar: "acciones estadounidenses en cadena" tokenizadas, que atraen capital global Si las stablecoins resuelven el problema de "liquidez" del dólar estadounidense, entonces el segundo pilar de la estrategia estadounidense tiene como objetivo resolver el problema del "atractivo", es decir, tokenizar los activos financieros de mejor calidad en los Estados Unidos, como los bonos del Tesoro de EE. UU. y los blue chips, "en la cadena", convirtiéndolos en los activos de reserva digital preferidos por los inversores globales. Marcado por el fondo de tokenización BUIDL lanzado por el gigante de Wall Street BlackRock, el fondo BUIDL convierte los bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo de alto crédito en tokens digitales que se pueden negociar globalmente las 24 horas del día, los 7 días de la semana en la cadena de bloques. Este modelo, conocido como "tokenización de activos del mundo real" (RWA), reduce drásticamente la barrera de entrada para los inversores globales. En el pasado, los inversores de un país común que querían comprar bonos estadounidenses o acciones estadounidenses necesitaban pasar por un proceso engorroso de apertura de una cuenta, cambio de moneda extranjera y transferencia de dinero a través de las fronteras. Ahora, en teoría, cualquier persona, en cualquier lugar, puede invertir fácilmente en estos activos principales de EE. UU. con solo una billetera digital. Como dijo el CEO de BlackRock, Larry Fink: "La tokenización de cualquier acción, cualquier bono, es la próxima generación de finanzas". Esta accesibilidad sin precedentes está creando una fuerte atracción de capital que absorbe eficientemente los ahorros globales en los mercados de capital de Estados Unidos. Estos dos pilares no existen de forma aislada, sino que constituyen un sutil circuito cerrado del capital que se refuerza a sí mismo. Los usuarios de todo el mundo cambian sus monedas por USDC, y los emisores de stablecoins invierten sus reservas en bonos estadounidenses; Luego, los usuarios pueden usar USDC para comprar acciones estadounidenses tokenizadas o fondos de bonos estadounidenses. A partir de las billeteras de los usuarios globales, la deuda de los Estados Unidos se apuntala y, finalmente, fluye de regreso a los mercados de capitales de los Estados Unidos. Este circuito cerrado evita inteligentemente muchas de las barreras y fricciones que se encuentran en el sistema financiero tradicional y maximiza la eficiencia con la ayuda de la tecnología blockchain. Ha inyectado nueva vitalidad a la circulación del dólar estadounidense y ha encontrado un comprador global más amplio para los activos básicos de los Estados Unidos, lo que no es sólo una mejora del orden financiero existente, sino también una decisión sobre el futuro de la hegemonía financiera mundial.