Pystyykö Bitcoin säilyttämään hallitsevan asemansa pitkään?

Kirjoittanut: Huang Shiliang

Viimeisen vuoden aikana Bitcoinin markkina-arvo kryptovaluutta-avaruudessa on kasvanut, ja nyt se on nyt korkein viimeiseen viiteen vuoteen, yli 63 %.

Ehkä tämä luku on suurin isku ETH-sijoittajille, ei itse ETH:n hinta, ainakin se iski minuun siihen pisteeseen, että voin melkein piiloutua peiton alle ja itkeä, jos aloin makaamaan viisi vuotta sitten, miten voin olla tällainen tänään.

Siitä lähtien, kun ETH/BTC-valuuttakurssi laski 4 %, olen kysynyt itseltäni, laskeeko tämä asia enää? Mitä minun pitäisi tehdä? TMD, olin niin vihainen, että jatkoin kyselemistä, kunnes se oli alle 2%, täysin sanaton.

Meidän on mietittävä tarkkaan tätä kysymystä, pysyykö Bitcoinin markkina-arvojohto samana pitkään? Kryptovaluuttoihin sijoittaminen ei ole BTC:n päällä makaamista ja alaspäin vetämistä, älä katso mitään muuta.

Haluaisin verrata tilannetta muilla aloilla ja sitä, ovatko muiden toimialojen johtavat yritykset olleet hallitsevia jo pitkään.

Helpoin asia ajatella on tietysti kulta, ja pyysin ChatGPT:tä ja Geminiä tutkimaan jalometallien markkina-arvon jakautumista erikseen, kuten seuraavasta taulukosta näkyy:

Taulukko 1: Jalometallien markkina-arvon jakauma

Kullan markkina-arvo johtuu suurelta osin sen brändistä, jota on käytetty valuuttana ja arvon säilyttäjänä tuhansia vuosia. Brändi on luontainen mielikuvitus ihmisten sydämissä, ja tämä este on erittäin korkea.

Minusta tuntuu, että Bitcoin on enemmän tällainen.

Toiseksi kannattaa verrata fiat-valuuttojen osuutta maailmanlaajuisista valuuttavarantovaluutoista. ChatGPT ja Gemini ovat jälleen ulkona.

Taulukko 2: Globaalin valuuttavarannon valuuttarakenne vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä

Keskeinen syy Yhdysvaltain dollarin absoluuttiseen monopoliin on se, että Yhdysvallat on maailman suurin talous, Yhdysvaltain joukkovelkakirjamarkkinoiden syvyys on korvaamaton ja maailman suurin kansainvälinen kauppa, erityisesti öljy, on Yhdysvaltain dollarimääräistä. Lisäksi aputekijöitä ovat Yhdysvaltojen politiikka, kulttuuri ja Fed, jotka ovat liian mahtavia.

Mutta nyt trendi voi olla dollarin monopolin heikkeneminen, jota pääasiassa juan haastaa.

Verrattuna Bitcoinin markkina-arvoon kryptovaluutta-avaruudessa, Bitcoinilla ei ole Yhdysvaltain dollarin etua, eikä Bitcoin luo lohkoketjumaailman hyödyllisintä asiaa. Päinvastoin, Ethereum, markkinoiden kakkonen, on vähän kuin Yhdysvaltain dollari, joka tarjoaa erilaisia infrastruktuureja ja käyttötapauksia koko alalle.

Katsotaanpa suurten tunnettujen yritysten tilannetta.

Huomaa, että vertailun vuoksi käytän yrityksen osuutta "kaapatusta arvosta", eli se ei ole markkinaosuus (käsitteet, kuten käyttäjämäärä) tai osakkeiden markkina-arvon jakauma, jotka liittyvät suoraan rahan ansaitsemiseen.

Taulukko 3: Tunnettujen yritysten ansaintakyvyn osuus verrokkiyrityksistään

Edellä mainituista kolmesta tapaustyypistä voimme tehdä yhteenvedon useista tärkeimmistä arvon talteenottomekanismeista.

Tuotemerkit ja palkkiot: iPhone, Moutai, kulta, BTC on epäilemättä sama

Teknologia/pääoman esteet: NVIDIA, TSMC

Verkkovaikutukset: AWS, Google

Resurssien niukkuus tai valtion hyväksyntä: kulta, Yhdysvaltain dollari (Bitcoin voi liittyä tähän)

Mittakaavaedut: Amazon Web Services, TSMC-valimo, NVIDIA-grafiikkasuorittimet

Mielestäni keskeinen tekijä, jolla Bitcoinin markkina-arvolla on ehdoton johtava etu lohkoketjussa, on: brändi.

Brändien kyky saada arvoa samalla toimialalla voidaan selittää iPhoneilla 85 prosentilla ja kullalla 90 prosentilla.

Jos kryptovaluuttateollisuuden valuuttojen välinen kilpailu riippuu viime kädessä brändeistä, Bitcoinin nykyinen 63 prosentin markkina-arvo ei ole korkea.

Jos näin on, ETH:n haltija todella itkee.

Mutta voimmeko uskoa, että brändi on kolikon ja lohkoketjun ydin?

Eikö sen pitäisi olla hajauttaminen, verkkovaikutukset, käyttäjämäärä, sovellusskenaarioiden laskeutuminen jne.?

Minulla ei ole vielä lopullista vastausta.

Mutta älä koskaan aliarvioi brändisi arvoa.