Die RWA-Schiene ist heiß, ist NEST der Prototyp von RWAFi+DeFi?

Geschrieben von ChandlerZ, Foresight News

Seit Anfang dieses Jahres hat der Bereich der Real World Assets (RWA) ein hohes Aktivitätsniveau aufrechterhalten, und die gesamte On-Chain-Marktkapitalisierung hat 23,9 Milliarden US-Dollar (ohne Stablecoins) überschritten. Bei RWA. Im Bereich INVEST der Datenplattform XYZ hat neben den bekannten Anlageportfolios wie BUIDL UND PAXOS GOLD Nest als eine der repräsentativen RWA-Anlagestrategien im Plume-Ökosystem nach und nach die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich gezogen.

Durch den Aufbau eines diversifizierten RWA-Tresors bietet Nest den Nutzern die Möglichkeit, Stablecoins in den Tresor einzuzahlen und entsprechende Rendite-Token zu erhalten. Diese Vault-Basiswerte decken mehrere Anlageklassen ab, wie z. B. Staatsanleihen, Privatkredite, Energie und mehr. Die geprägten nTOKENs von Vault können in Kombination mit Stablecoins und anderen Vermögenswerten auf der Kette verwendet werden, und zusammen mit dem PLUME-Token-Anreizmechanismus hat sich ein innovatives Modell gebildet, das versucht, traditionelle RWA und DeFi zu überbrücken.

Was ist NEST?

Nest ist ein von Plume eingeführtes RWA-Protokollprodukt, das zu einer Art "On-Chain-Ertragsstrategie" gehört, bei der reale Vermögenswerte in einen On-Chain-Tresor verpackt und Token an die Öffentlichkeit verkauft werden. In Bezug auf die Gesamtarchitektur ähnelt Nest eher einem modularen Fondssystem, das auf realen Vermögenswerten basiert, Nest selbst hält keine Benutzergelder und alle Gelder sind direkt im On-Chain-Smart-Contract gesperrt, um die Sicherheit und Transparenz der Gelder zu gewährleisten.

Jeder Tresor entspricht einer Reihe von realen Vermögenswerten, die von Finanzinstituten ausgegeben werden, darunter US-Staatsanleihen, Privatkredite, ETFs, strukturierte Schuldtitel und mehr. Diese Vermögenswerte werden von regulierten Unternehmen bereitgestellt und über Depotbanken gehalten, der Prozess der Ausgabe und Verwaltung von Vermögenswerten unterliegt Compliance-Audits und die On-Chain-Daten sind öffentlich zugänglich. Im Vergleich zu einigen traditionellen RWA-Projekten, die immer noch auf manuellen Abläufen oder Middle- und Back-Office-Liquidationen beruhen, implementiert Nest die automatische Ausführung in der gesamten Kette, und die Regeln für den Asset-Fluss und die Einkommensverteilung werden in Smart Contracts geschrieben, um menschliche Eingriffe zu minimieren.

In Bezug auf die Compliance-Verarbeitung nutzt Nest die zugrunde liegenden AML- und Bedrohungs-Screening-Mechanismen von Plume, um den traditionellen KYC-Prozess zu eliminieren und Compliance-Zugriff zu erhalten. Benutzer müssen nur eine Wallet-Adresse besitzen, um teilnehmen zu können, was eine niedrigere Schwelle und ein breiteres Anwendungsspektrum bietet.

Die Verwendung der Mittel ist unkompliziert und transparent. Die Nutzer zahlen den Stablecoin pUSD in den Vault ein, und das System prägt sofort nTOKENS (wie nALPHA, nETF usw.), die ihre Positionen repräsentieren, die automatisch an Wert gewinnen, wenn die Vermögenswerte im Vault Einnahmen generieren, und in der DEX oder im Kreditprotokoll von Plume zirkulieren und verwendet werden können, wodurch eine geschlossene Ökologie des On-Chain-Asset-Flusses und der Wertsteigerung entsteht.

Kurz gesagt, Nest stellt eine festverzinsliche Strategie dar, die ursprünglich nur von Institutionen auf On-Chain-Weise beteiligt wurde, und normale Nutzer können über Stablecoins On-Chain-Einkommensrechte an entsprechenden Vermögenswerten erwerben. Der Prozess erfordert keine Kontoeröffnung oder manuelle Genehmigung, die Gelder laufen nicht über ein Plattformkonto, und der gesamte Prozess wird von Smart Contracts ausgeführt, die konform, sicher und zusammensetzbar sind und einen transparenteren und zugänglicheren Zugang für RWA-Investitionen eröffnen.

Der Vault-Ertragsmechanismus von Nest

Vault, eine Kernkomponente des Nest-Protokolls, ist im Wesentlichen ein On-Chain-Pool von Smart Contracts zur Konfiguration realer Assets und zur automatischen Verteilung von Erträgen. Nachdem Benutzer pUSD eingezahlt haben, prägt Vault nTOKENs (wie nALPHA, nTBILL, nETF usw.), die ihre Positionen repräsentieren, und ihr Wert steigt weiter mit dem Cashflow, der von den zugrunde liegenden Vermögenswerten generiert wird.

Jeder Tresor entspricht einem klaren Satz von Asset-Allokationsstrategien mit unterschiedlichen Risiko- und Renditeerwartungen:

• Nest Alpha Vault (nALPHA): Ziel-APY von 11,50 %, hauptsächlich bestehend aus Privatkrediten, Rohstofffonds und strukturierten Krediten, geeignet für Anleger, die auf der Suche nach hohen Renditen sind.

• Nest Treasuries Vault (nTBILL): Ziel APY von 5,50 %, Vermögenswerte werden von kurzfristigen US-Treasuries dominiert, was auf Solidität und Liquidität liegt.

• Nest Basis Vault (nBASIS): Ziel-APY von 8,00 % unter Verwendung einer Krypto-Treasury-Hedging-Struktur, die als preisneutrale Strategie konzipiert ist.

• Nest ETF Vault (nETF): Ziel-APY von 8,80 %, Allokation in institutionelle ETFs wie BUCK, Blackstone SRLN usw., mit Schwerpunkt auf stabilen Ertragsdividenden.

• Nest PayFi Vault (nPAYFI): Ziel-APY von 14,00 %, die Quelle der Vermögenswerte sind Forderungen, Rechnungsraten und andere Fintech-Ansprüche mit hohem Risiko und hoher Rendite.

Die Gewinnberechnungen werden in Echtzeit auf der Kette durchgeführt. Wenn ein Vermögenswert Zinsen oder Geldzuflüsse generiert, schreibt Vault den Erlös automatisch dem Gesamtvermögen gut, wodurch der Einlösungswert jedes nTOKEN in die Höhe getrieben wird, sodass die Benutzer die Belohnungen genießen können, ohne sie manuell beanspruchen zu müssen. nTOKEN ist ein Standard-ERC-20-Token, der innerhalb des Plume-Ökosystems geliehen, gehandelt und eingelöst werden kann, und die Rücknahme muss dem entsprechenden Liquiditätszyklus entsprechen.

Die annualisierte Rendite, die für jeden Tresor angezeigt wird, ist ein geschätzter effektiver Jahreszins, der auf der vergangenen Performance des Portfolios und den Marktdaten basiert. Die tatsächliche Rendite wird von Marktschwankungen, der Dynamik der Asset-Allokation und anderen Faktoren beeinflusst, und auf der Nest-Seite wird auch der aktuelle effektive Jahreszins der letzten 7 Tage als Referenz für die Nutzer angezeigt.

Liquiditäts- und Risikoüberlegungen von RWA Vault

Im Gegensatz zu herkömmlichen DeFi-Produkten für die sofortige Rückzahlung gibt es eine zeitliche Verzögerung bei der Auszahlung von Nest Vault-Geldern. Einige Tresore unterstützen Rücknahmen am selben Tag, aber die meisten benötigen eine Wartezeit von 7 bis 10 Tagen, abhängig von der Liquidität des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Diese Funktion ist nicht freundlich für Benutzer mit häufigem Rebalancing oder kurzfristiger Arbitrage.

Aufgrund der begrenzten Liquidität müssen Anleger ein gewisses Kapitalbindungsrisiko tragen. Nest kompensiert dieses Risiko durch die Ausgabe von PLUME-Token-Anreizen. Der Mechanismus des Beteiligungsanreizes erfordert auch die gleichzeitige Bindung von Royco-Token, was sehr lohnend ist, aber in Bezug auf Liquidität und Flexibilität begrenzt ist.

Aus der Perspektive der Umsatzstruktur stammen die Einnahmen von Vault aus einem stabilen Cashflow in der realen Welt, anstatt sich auf neue Mittel oder Preiserhöhungen für Token zu verlassen, was sehr nachhaltig ist. Für Anleger, die bereit sind, den Lock-up-Zyklus zu akzeptieren und den Rhythmus des RWA-Betriebs zu verstehen, bietet Nest einen On-Chain-Allokationspfad mit einer klaren Risiko-Rendite-Struktur und einem gut etablierten Anreizmechanismus.

Kurze Zusammenfassung

Als Versuch, RWA mit DeFi zu kombinieren, sucht Nest nach einem gangbaren Weg für On-Chain-Investitionen in reale Vermögenswerte. Es bietet eine konformere und liquidere Lösung für die On-Chain traditioneller Vermögenswerte, aber wie man ein Gleichgewicht zwischen Vermögenssicherheit, Liquidität und Einkommensstabilität findet, ist immer noch das Kernproblem, das der Track auch in Zukunft überwinden muss. Die Leistung von Nest mag eine nützliche Inspiration für die tiefe Integration von RWAfi und DeFi sein, aber seine Reife und breite Anwendung müssen noch vom Markt getestet werden.