Fortgeschrittene Pair-Trading-Tipps Ich bin mir sicher, dass einige von euch etwas über Pair-Trading wissen. Es ist ein besonders nützlicher Ansatz, den man in unruhigeren Zeiten verwenden kann, wenn es schwieriger ist, Alpha zu erzielen. Dies ist eine Einführung in das Pair-Trading und einige fortgeschrittene Techniken. ✨ DER GUTE PAIR TRADE Nehmen wir zum Beispiel das ETH/FARTCOIN-Paar. Das würde bedeuten, dass man ETH 1x seines Kontos long und FARTCOIN 1x seines Kontos short geht. Eine andere Möglichkeit, dies zu schreiben, ist wie folgt: ETH^1*FARTCOIN^-1 (Fartcoin hoch minus eins ist dasselbe wie es zu dividieren) Über einen Zeitraum von drei Monaten hat das Paar 130% zurückgebracht, während BTC +5% gemacht hat, ETH +70% und FARTCOIN -39%. Das klingt alles rosig und sieht super einfach aus, aber die Wahrheit ist, dass es viel schwieriger ist, als es aussieht. Narrative ändern sich schnell im Krypto-Bereich und diese verfallen schneller als Milch, die an einem heißen Sommertag stehen gelassen wird. Außerdem ist die historische Performance kein Indikator für zukünftige Renditen. Es ist also eher ein nützliches Werkzeug, um rückblickend zu betrachten, was funktioniert hat und was nicht. ✨ DER OKAY PAIR TRADE Das obige Beispiel ist normalerweise nicht, wie ein Pair Trade ablaufen würde. Normalerweise handelt man die relative Überperformance eines Vermögenswerts im Vergleich zu einem anderen. Was das in einem aufwärts tendierenden Markt bedeutet, ist, dass deine Shorts Verluste sehen werden, aber die Long-Seite sollte die Shorts übertreffen und das Alpha generieren. Du könntest auch unter dem Benchmark performen, aber solange du die Volatilität reduzierst, bedeutet das, dass du potenziell mehr Hebel einsetzen kannst. Nehmen wir zum Beispiel den derzeit heißen ETH/BTC-Handel. Über einen Zeitraum von drei Monaten hat das Paar 62% zurückgebracht, während BTC +5% gemacht hat und ETH +74%. Das würde bedeuten, dass du Verluste auf dem BTC-Short gesehen hast. Angenommen, du bist ein ETH-Maximalist und ETH ist dein Benchmark, hast du unter einem reinen ETH-Long performt, aber du hast erfolgreich einige Abwärtsrisiken abgesichert und die Volatilität im Vergleich zu ETH reduziert. ETH 30d vol : 71 ETH/BTC 30d vol : 53 Angenommen, du hättest dich mit den Volatilitätsniveaus von ETH wohlgefühlt und du ärgerst dich über die verpassten Gewinne, nur long ETH zu sein, kannst du den Hebel ein wenig erhöhen. Wenn du denkst, dass du die Volatilitätsniveaus von ETH ertragen kannst, kannst du sagen, dass du den Hebel um 33% erhöhen kannst. Du machst das mit der folgenden Formel: ETHUSD^1.33*BTCUSD^-1.33 Das gibt dir die gleiche Volatilität wie nur ETH long, führt aber zu einer erhöhten Rendite von 96%. ✨ DER HÄSSLICHE PAIR TRADE Also, mehr als oft, machst du es tatsächlich komplett falsch. Du denkst, ein Narrativ setzt sich fort, aber das ist genau der Punkt, an dem das Narrativ wechselt. Das könnte dazu führen, dass sowohl deine Longs als auch Shorts rot werden. Das ist super schmerzhaft und ich würde sofort schließen und gründlich über deine zugrunde liegende These nachdenken. Ein guter Pair-Trader hat normalerweise mindestens die Hälfte seines Buches im Plus. ✨ DER FORTGESCHRITTENE PAIR TRADE Teil 1 Jetzt gibt es einige Leute, die ihre Long- und Short-Paare nach Thesen ordentlich unterteilen (z.B. @hufhaus9), aber die Art und Weise, wie die Leute tatsächlich handeln, ist viel chaotischer. Es ist normalerweise ein Mischkorb aus Longs und Shorts, der sich ständig ändert. Zum Beispiel habe ich persönlich ein oder zwei Haupt-Longs und einen Korb von schwachen Coins, die ich in verschiedenen Größen shorten kann. Meine aktuelle Positionierung ist: Long-Short-Verhältnis 1:1 Longs : HYPE ETH Shorts : FARTCOIN BONK TRUMP SOL FLOKI SEI BTC Ich hatte Schwierigkeiten, darüber nachzudenken, was mein allgemeines Portfolio im Vergleich zu BTC oder ETH macht, und habe meine gesamte Positionstabelle in ChatGPT kopiert und eingefügt, um ein konsolidiertes Diagramm zu erstellen. Das sieht dann so aus: HYPEUSDT^0.5145*FARTCOINUSDT^-0.1280*BONKUSDT^-0.1099*TRUMPUSDT^-0.0866*SOLUSDT^-0.0376*FLOKIUSDT^-0.0306*SEIUSDT^-0.0299*BTCUSDT^-0.0231*ETHUSDT^0.0221*IPUSDT^-0.0176 Versuche, diese Gleichung in das Suchfeld für Symbole von TradingView einzugeben, und du wirst etwas Ähnliches erhalten. Nicht das schönste Diagramm, aber der Grund, warum ich diese bestimmte Gruppe von Coins long gehe, ist eine ganz andere Geschichte. Das ist nützlich, um zu sehen, wie deine spezifische Positionierung in der Vergangenheit abgeschnitten hat, um Entscheidungen für die Zukunft zu treffen. ... Fortsetzung im nächsten Beitrag