Geavanceerde Pair-Trading Tips Dus ik weet zeker dat sommigen van jullie weten over pair-trading. Het is een bijzonder nuttige benadering om te gebruiken tijdens meer onvoorspelbare seizoenen en alpha is moeilijker te verkrijgen. Dit is een inleiding tot pair trading en enkele meer geavanceerde technieken. ✨ DE GOEDE PAIR TRADE Neem bijvoorbeeld de ETH/FARTCOIN-paar. Dat zou betekenen dat je long gaat in ETH 1x je account en short in FARTCOIN 1x van je account. Een andere manier om dit te schrijven is als volgt: ETH^1*FARTCOIN^-1 (Fartcoin tot de macht van min één is hetzelfde als het delen ervan) Over een periode van drie maanden heeft de paar 130% opgeleverd, terwijl BTC +5% deed, ETH +70% deed en FARTCOIN -39% deed. Dus dit klinkt allemaal rooskleurig en lijkt super eenvoudig, maar de waarheid is dat dit veel moeilijker is dan het lijkt. Narratieven veranderen snel in crypto en theses vervallen sneller dan melk die op een hete zomerdag buiten staat. Ook historische prestaties zijn geen indicatie van toekomstige rendementen. Dus het is meer een nuttig hulpmiddel om retrospectief te kijken naar wat werkte en wat niet. ✨ DE OK PAIR TRADE Het bovenstaande voorbeeld is meestal niet hoe een pair trade zou verlopen. Meestal handel je in de relatieve outperformance van het ene activum ten opzichte van het andere. Wat dit betekent in een opwaartse markt is dat je shorts verliezen zullen zien, maar de longzijde zou de shorts moeten overtreffen en de alpha genereren. Je zou ook onderperformen ten opzichte van de benchmark, maar zolang je de volatiliteit vermindert, betekent dit dat je mogelijk kunt levers verhogen. Neem bijvoorbeeld de momenteel populaire ETH/BTC trade. Over een periode van drie maanden heeft de paar 62% opgeleverd, terwijl BTC +5% deed en ETH +74% deed. Dit zou betekenen dat je verliezen zag op de BTC short. Aangenomen dat je een ETH maxi bent en ETH je benchmark is, heb je onderperformd ten opzichte van een pure ETH long, maar je hebt met succes wat downside-exposure afgedekt en de volatiliteit ten opzichte van ETH verminderd. ETH 30d vol : 71 ETH/BTC 30d vol : 53 Dus aangenomen dat je comfortabel zou zijn geweest met de volatiliteit van ETH en je jezelf de kop stoot over de gemiste winsten van alleen long ETH, kun je de leverage een beetje verhogen. Als je denkt dat je de volatiliteit van ETH kunt verdragen, kun je bijvoorbeeld de leverage met 33% verhogen. Je doet dit door de volgende formule te gebruiken: ETHUSD^1.33*BTCUSD^-1.33 Dit geeft je dezelfde volatiliteit als alleen long ETH, maar resulteert in een verhoogd rendement van 96%. ✨ DE LELIJKE PAIR TRADE Dus vaker wel dan niet, krijg je het helemaal verkeerd. Je denkt dat een narratief doorgaat, maar dat blijkt precies het punt te zijn waarop het narratief switcht. Dit kan resulteren in zowel je longs als shorts die rood worden. Dit is super pijnlijk en ik zou onmiddellijk sluiten en goed nadenken over je onderliggende thesis. Een goede pair-trader heeft meestal minstens de helft van zijn boek in het groen. ✨ DE GEAVANCEERDE PAIR TRADE deel 1 Nu houden sommige mensen ervan om hun long- en shortparen netjes te compartmentaliseren per thesis (bijv. @hufhaus9), maar de manier waarop mensen daadwerkelijk handelen is veel rommeliger. Het is meestal een gemengde mand van longs en shorts die constant veranderen. Bijvoorbeeld, ik heb persoonlijk een of twee hoofdlongs en een mand van zwakke munten om short te gaan in allemaal verschillende maten. Mijn huidige positie is: Long Short ratio 1:1 Longs : HYPE ETH Shorts : FARTCOIN BONK TRUMP SOL FLOKI SEI BTC Ik heb moeite gehad om na te denken over wat mijn algemene portefeuille doet ten opzichte van BTC of ETH en heb mijn hele positie-tabel in chatgpt gekopieerd en geplakt om een geconsolideerde grafiek te maken. Dat ziet er als volgt uit: HYPEUSDT^0.5145*FARTCOINUSDT^-0.1280*BONKUSDT^-0.1099*TRUMPUSDT^-0.0866*SOLUSDT^-0.0376*FLOKIUSDT^-0.0306*SEIUSDT^-0.0299*BTCUSDT^-0.0231*ETHUSDT^0.0221*IPUSDT^-0.0176 Probeer deze vergelijking in je tradingview symboolzoektekstvak in te voeren en je krijgt iets soortgelijks. Niet de mooiste grafiek, maar de reden waarom ik deze specifieke groep munten long ga, is een heel ander verhaal. Dit is nuttig om te zien hoe jouw specifieke positionering in het verleden heeft gepresteerd om beslissingen voor de toekomst te nemen. ... vervolg in de volgende post.