Was wird das Wachstum des TVL von Kreditprotokollen bewirken? Seit Jahresbeginn: - Aave TVL ist um das 2-fache gestiegen: von 34 Mrd. $ auf 69 Mrd. $ - Morpho TVL ist um das 2-fache gestiegen: von 5 Mrd. $ auf 10 Mrd. $ - Kamino TVL ist um das 1,7-fache gestiegen: von 3 Mrd. $ auf 5 Mrd. $ Und ich glaube, das ist erst der Anfang. Kreditmärkte sind das Fundament, das die DeFi-Expansion antreibt. Wenn Sie sich an den Bullenmarkt 2021 erinnern, begann alles mit dem DeFi-Sommer - der selbst mit dem Wachstum der Kreditprotokolle begann: zuerst Compound, dann Aave, dann MakerDAO. Warum passiert das? In der Krypto-Welt besteht die Hauptfunktion von Kreditprotokollen nicht darin, Zinseinnahmen zu generieren - sondern Hebelwirkung zu ermöglichen. - Preisanstiege von Vermögenswerten erhöhen den Wert der Sicherheiten - Höhere Sicherheiten reduzieren die LTV-Verhältnisse - Niedrigere LTV bedeutet, dass Sie mehr leihen und reinvestieren können - Händler leihen Stablecoins, um mehr Vermögenswerte zu kaufen, was die Nachfrage nach Stablecoin-Darlehen erhöht Dieser Zyklus befeuert steigende Zinssätze für Stablecoin-Darlehen. Historisch war dies besonders wichtig, als die Derivatemärkte noch unreif waren. Heute haben wir eine robuste Infrastruktur - schnelle PerpDEXs, Pendle-Derivate, Onchain/Offchain-Basishandel und mehr. Bedeutet das, dass Kreditprotokolle jetzt weniger wichtig sind? - Absolut nicht. 1. Das x3-Wachstum von ETH hat zusätzliche ~$380 Mrd. in ungenutzten Vermögenswerten freigesetzt 2. Etwa 30% (~$140 Mrd.) dieser Liquidität könnten beginnen, in Web3 zirkulieren 3. Die Zinssätze für Stablecoin-Darlehen werden zuerst steigen, um LP-Positionen und PerpDEX-Handel zu finanzieren, während der Rest in DEXs und andere DeFi-Protokolle fließt 4. Dies wird die Einzahlungszinsen für ETH und BTC erhöhen 5. DAT-Unternehmen - insbesondere ETH-fokussierte - werden zunehmend ETH in Kreditprotokolle einzahlen, was die Sicherheiten erweitert; BTC-basierte DAT könnten später folgen 6. Zusätzliche ETH-Liquidität könnte eine breite Altseason entfachen, während Kapital über Ketten hinweg auf der Suche nach Rendite wandert 7. Dies erhöht den nativen Kreditprotokoll-TVL über verschiedene Netzwerke hinweg und recycelt die Liquidität weiter onchain 8. Letztendlich wird Überhebelung eine Korrektur oder einen Zusammenbruch auslösen Ich glaube, wir stehen jetzt am Anfang von Phase 3. Wenn Ethereum für einen längeren Zeitraum über 4.000 $ bleibt, könnte dieser Zyklus Monate dauern. Der Schlüssel ist, die Liquiditätsflüsse zu verfolgen, um zu wissen, in welcher Phase wir uns befinden. Wir stehen am Rande einer Altseason. Wenn sie sich materialisiert, werden Kreditprotokolle die größten Gewinner sein - sogar noch vor dem PerpDEX-Markt. Denn Kreditvergabe ist und bleibt das Fundament von DeFi. ====================================== Wenn Ihnen die Forschung gefallen hat, liken/retweeten Sie bitte und folgen Sie @Eugene_Bulltime Und folgen Sie starken Visionären und Analysten: @0xBreadguy @poopmandefi @TheDeFISaint @DoggfatherCrew @0xSalazar @DefiIgnas @Defi_Warhol @Moomsxxx @hmalviya9 @Mars_DeFi @rektdiomedes @eli5_defi @JayLovesPotato @Steve_4P @TheDeFinvestor @0xCheeezzyyyy @arndxt_xo @alpha_pls