Wat zal de groei van de TVL van leningsprotocols opleveren? Sinds het begin van het jaar: - Aave TVL is met 2x gestegen: van $34B naar $69B - Morpho TVL is met 2x gestegen: van $5B naar $10B - Kamino TVL is met 1,7× gestegen: van $3B naar $5B En ik geloof dat dit pas het begin is. Leningsmarkten zijn de basis die de uitbreiding van DeFi aandrijft. Als je je de bullmarkt van 2021 herinnert, begon alles met DeFi Summer - dat zelf begon met de groei van leningsprotocollen: eerst Compound, toen Aave, en daarna MakerDAO. Waarom gebeurt dit? In crypto is de primaire functie van leningsprotocollen niet het genereren van rente-inkomsten - het is het mogelijk maken van leverage. - Stijgingen van de activaprijzen verhogen de waarde van onderpand - Hogere onderpandwaarden verlagen de LTV-ratio's - Lagere LTV betekent dat je meer kunt lenen en herinvesteren - Traders lenen stablecoins om meer activa te kopen, wat de vraag naar leningen in stablecoins verhoogt Deze cyclus voedt stijgende rentetarieven voor het lenen van stablecoins. Historisch gezien was dit vooral belangrijk toen de derivatenmarkten nog in hun kinderschoenen stonden. Vandaag de dag hebben we een robuuste infrastructuur - snelle PerpDEXs, Pendle-derivaten, onchain/offchain basishandel, en meer. Betekent dit dat leningsprotocollen nu minder belangrijk zijn? - Absoluut niet. 1. De x3 groei van ETH heeft ongeveer ~$380B aan inactieve activa ontgrendeld 2. Ongeveer 30% (~$140B) van deze liquiditeit zou kunnen beginnen te circuleren in Web3 3. De rentetarieven voor stablecoinleningen zullen eerst stijgen, wat de LP-posities en PerpDEX-handel financiert, terwijl de rest naar DEXs en andere DeFi-protocollen stroomt 4. Dit zal de rente op ETH- en BTC-deposito's verhogen 5. DAT-bedrijven - vooral ETH-georiënteerde - zullen steeds meer ETH in leningsprotocollen storten, wat het onderpand uitbreidt; BTC-gebaseerde DAT kan later volgen 6. Extra ETH-liquiditeit zou een brede altseason kunnen aansteken terwijl kapitaal over ketens beweegt op zoek naar rendement 7. Dit verhoogt de native leningsprotocol TVL over verschillende netwerken, wat de liquiditeit verder onchain recyclet 8. Uiteindelijk zal overleverage een correctie of ineenstorting triggeren Ik geloof dat we nu aan het begin van fase 3 staan. Als Ethereum boven de $4.000 blijft voor een langere periode, kan deze cyclus maanden duren. De sleutel is het volgen van liquiditeitsstromen om te weten in welke fase we ons bevinden. We staan op de rand van een altseason. Als het zich materialiseert, zullen leningsprotocollen de grootste winnaars zijn - zelfs groter dan de PerpDEX-markt. Omdat lenen de basis van DeFi is en zal blijven. ====================================== Als je het onderzoek leuk vond, like/retweet dan en volg @Eugene_Bulltime En volg sterke visionairs en analisten: @0xBreadguy @poopmandefi @TheDeFISaint @DoggfatherCrew @0xSalazar @DefiIgnas @Defi_Warhol @Moomsxxx @hmalviya9 @Mars_DeFi @rektdiomedes @eli5_defi @JayLovesPotato @Steve_4P @TheDeFinvestor @0xCheeezzyyyy @arndxt_xo @alpha_pls