Cosa porterà la crescita del TVL dei protocolli di prestito? Dall'inizio dell'anno: - Il TVL di Aave è raddoppiato: da 34 miliardi di dollari a 69 miliardi di dollari - Il TVL di Morpho è raddoppiato: da 5 miliardi di dollari a 10 miliardi di dollari - Il TVL di Kamino è aumentato di 1,7 volte: da 3 miliardi di dollari a 5 miliardi di dollari E credo che questo sia solo l'inizio. I mercati di prestito sono la base che guida l'espansione della DeFi. Se ricordi il mercato rialzista del 2021, tutto è iniziato con l'estate DeFi - che a sua volta è iniziata con la crescita dei protocolli di prestito: prima Compound, poi Aave, poi MakerDAO. Perché succede questo? Nel crypto, la funzione principale dei protocolli di prestito non è generare reddito da interessi - è abilitare la leva. - Gli aumenti dei prezzi degli asset aumentano il valore delle garanzie - Garanzie più elevate riducono i rapporti LTV - Un LTV più basso significa che puoi prendere in prestito di più e reinvestire - I trader prendono in prestito stablecoin per acquistare più asset, aumentando la domanda di prestiti in stablecoin Questo ciclo alimenta l'aumento dei tassi di interesse per il prestito di stablecoin. Storicamente, questo era particolarmente importante quando i mercati dei derivati erano immaturi. Oggi, abbiamo un'infrastruttura robusta - PerpDEX veloci, derivati Pendle, trading di base onchain/offchain, e altro ancora. Significa che i protocolli di prestito sono meno importanti ora? - Assolutamente no. 1. La crescita di ETH x3 ha sbloccato circa 380 miliardi di dollari in asset inattivi 2. Circa il 30% (circa 140 miliardi di dollari) di questa liquidità potrebbe iniziare a circolare in Web3 3. I tassi di prestito in stablecoin aumenteranno per primi, finanziando le posizioni LP e il trading PerpDEX, con il resto che fluirà in DEX e altri protocolli DeFi 4. Questo aumenterà i tassi di deposito di ETH e BTC 5. Le aziende DAT - specialmente quelle focalizzate su ETH - depositeranno sempre più ETH nei protocolli di prestito, espandendo le garanzie; le DAT basate su BTC potrebbero seguire più tardi 6. La liquidità extra di ETH potrebbe accendere una vasta altseason mentre il capitale si sposta tra le catene in cerca di rendimento 7. Questo aumenta il TVL dei protocolli di prestito nativi su varie reti, riciclando ulteriormente la liquidità onchain 8. Alla fine, l'eccesso di leva porterà a una correzione o a un collasso Credo che ora siamo all'inizio della fase 3. Se Ethereum si mantiene sopra i 4.000 dollari per un periodo prolungato, questo ciclo potrebbe durare mesi. La chiave è monitorare i flussi di liquidità per sapere in quale fase ci troviamo. Siamo sull'orlo di un'altseason. Se si materializza, i protocolli di prestito saranno i maggiori vincitori - superando persino il mercato PerpDEX. Perché il prestito è, e rimarrà, la base della DeFi. ====================================== Se ti è piaciuta la ricerca, per favore metti mi piace/ritwitta e segui @Eugene_Bulltime E segui i forti visionari e analisti: @0xBreadguy @poopmandefi @TheDeFISaint @DoggfatherCrew @0xSalazar @DefiIgnas @Defi_Warhol @Moomsxxx @hmalviya9 @Mars_DeFi @rektdiomedes @eli5_defi @JayLovesPotato @Steve_4P @TheDeFinvestor @0xCheeezzyyyy @arndxt_xo @alpha_pls