La ce va duce creșterea protocolului de creditare TVL? De la începutul anului: - Aave TVL a crescut de 2 ori: de la 34 de miliarde de dolari la 69 de miliarde de dolari - Morpho TVL a crescut de 2 ori: de la 5 miliarde de dolari la 10 miliarde de dolari - Kamino TVL a crescut cu 1,7×: de la 3 miliarde de dolari la 5 miliarde de dolari Și cred că acesta este doar începutul. Piețele de creditare sunt fundația care determină expansiunea DeFi. Dacă vă amintiți piața bull din 2021, totul a început cu DeFi Summer - care a început cu creșterea protocolului de creditare: mai întâi Compound, apoi Aave, apoi MakerDAO. De ce se întâmplă asta? În criptomonede, funcția principală a protocoalelor de creditare nu este generarea de venituri din dobânzi - este de a permite efectul de levier. - Creșterea prețului activelor crește valoarea garanțiilor - Garanțiile mai mari reduc ratele LTV - LTV mai mic înseamnă că puteți împrumuta mai mult și reinvesti - Comercianții împrumută monede stabile pentru a cumpăra mai multe active, ceea ce duce la creșterea cererii de împrumuturi pentru monede stabile Acest ciclu alimentează creșterea ratelor dobânzilor pentru împrumuturile cu monede stabile. Din punct de vedere istoric, acest lucru a fost deosebit de important atunci când piețele derivate erau imature. Astăzi, avem o infrastructură robustă - PerpDEX rapide, derivate Pendle, tranzacționare pe bază onchain/offchain și multe altele. Asta înseamnă că protocoalele de creditare sunt mai puțin importante acum? - Absolut nu. 1. Creșterea x3 a ETH a deblocat un plus de ~380 de miliarde de dolari în active inactive 2. Aproximativ 30% (~140 miliarde USD) din această lichiditate ar putea începe să circule în Web3 3. Ratele împrumuturilor stablecoin vor crește mai întâi, finanțând pozițiile LP și tranzacționarea PerpDEX, restul curgând în DEX și alte protocoale DeFi 4. Acest lucru va crește ratele de depunere ETH și BTC 5. DAT companii - în special axate pe ETH - vor depune din ce în ce mai mult ETH în protocoalele de creditare, extinzând garanțiile; DAT bazat pe BTC ar putea urma mai târziu 6. Lichiditatea suplimentară a ETH ar putea declanșa un altseason amplu pe măsură ce capitalul se deplasează peste lanțuri în căutare de randament 7. Acest lucru stimulează protocolul de creditare nativ TVL în diferite rețele, reciclând și mai mult lichiditatea înapoi în lanț 8. În cele din urmă, supraefectul de levier va declanșa o corecție sau o prăbușire Cred că suntem acum la începutul etapei 3. Dacă Ethereum se menține peste 4.000 USD pentru o perioadă lungă de timp, acest ciclu ar putea dura luni de zile. Cheia este urmărirea fluxurilor de lichiditate pentru a ști în ce etapă ne aflăm. Suntem pe marginea unui altseason. Dacă se va materializa, protocoalele de creditare vor fi cele mai mari câștigătoare - depășind chiar și piața PerpDEX. Pentru că împrumuturile sunt și vor rămâne fundamentul DeFi. ====================================== Dacă ți-a plăcut cercetarea, te rugăm să dai like / retweet și să urmărești @Eugene_Bulltime Și urmăriți vizionari și analiști puternici: @0xBreadguy @poopmandefi @TheDeFISaint @DoggfatherCrew @0xSalazar @DefiIgnas @Defi_Warhol @Moomsxxx @hmalviya9 @Mars_DeFi @rektdiomedes @eli5_defi @JayLovesPotato @Steve_4P @TheDeFinvestor @0xCheeezzyyyy @arndxt_xo @alpha_pls