Der (scheiternde) Zustand von GameFi.
Warum ich @Immutable in die Bärenkategorie einordne 🧵
GameFi befindet sich seit 2021 in einem Bärenmarkt, und $IMX ist eines der hellsten Beispiele.
- Keine echte Akzeptanz
- Mangel an Aktivität und Nutzern
- Gescheiterte Wette auf zkEVM
- Fundamentale Mängel
Lass uns jeden einzelnen Punkt aufschlüsseln ⬇️
➣ Keine echte Akzeptanz
Immutable X hat kürzlich ein neues Allzeittief erreicht, mit einem TVS von nur 30,9 Millionen Dollar.
Die Kette hat ungefähr 600.000 Dollar an USDC-Liquidität, praktisch nichts für ein Netzwerk, das dazu gedacht ist, Spielökonomien zu unterstützen.
Zusätzlich hat es keine nativ geprägten Vermögenswerte; alles ist überbrückt, es fehlt an organischer On-Chain-Liquidität.
Dieses Problem besteht schon eine Weile, was die Entscheidung zur Migration zu zkEVM erklärt (mehr dazu später).
➣ Mangel an Aktivität und Nutzern
Lass die Statistiken für sich sprechen:
- UAW: ~500
- Tägliche Transaktionen: 2-3k
- Tägliches Volumen: 15.000-20.000 Dollar
Das sind die durchschnittlichen Statistiken für ein Projekt, das mit über 1 Milliarde Dollar bewertet wird.
Sein Ökosystem schneidet nicht besser ab; die beliebteste App, @IMVU, hat in den letzten 30 Tagen durchschnittlich ~2k UAW.
Eine andere "Top"-App, @illuviumio, 41 UAW im gleichen Zeitraum.
Versteh mich nicht falsch, ich verstehe, dass das in einer stagnierenden Erzählung normal sein kann, aber $IMX ist ein Einhorn-Projekt...
➣ zkEVM
"Aber Warhol, sie haben auf zkEVM umgeschwenkt"
Sag nicht mehr, lass uns die Immutable zkEVM-Metriken analysieren:
- TVL: 12 Millionen Dollar
- 24h Kettengebühren: 84 Dollar
- 24h DEX-Volumen: 371.000 Dollar
- 60 Ökosystemprojekte
Darüber hinaus hat es nur 650.000 Dollar an nativ geprägten Vermögenswerten, Katana, das viel kleiner ist, hat 1,7 Millionen Dollar.
- Ist zkEVM besser als Immutable X? Ja.
- Ist es eine gescheiterte Wette? Auch ja.
Es war kein Durchbruchmoment für die Kette und das Ökosystem; es war mehr eine Marketingkampagne, um zu beweisen, dass das Projekt noch lebt und "innoviert".
➣ GameFi ist fundamental fehlerhaft
Der makroökonomische Hintergrund ist feindlich: Nutzeraktivität sinkt, Finanzierung ist zusammengebrochen, und Hunderte von Spielen wurden im Q2-2025 geschlossen. Die häufigsten Fehlerquellen sind genau das, was wir seit Jahren gesehen haben:
- Token-gesteuerte Trichter
- Bot-ausnutzbare Mechaniken
- Schlechte langfristige Bindung
Investoren neigen dazu, in Infrastruktur zu investieren, wie Engines, Distribution und Tools, anstatt in neue Play-to-Earn-Ökonomien (sagt übrigens viel aus).
Obwohl dies nicht spezifisch für Immutable ist, muss die Plattform einen hohen Standard erfüllen, um herauszustechen. Die oben genannten On-Chain-Daten zeigen nicht, dass sie das bisher geschafft hat.
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