Lo Stato (in crisi) di GameFi. Perché ho messo @Immutable nella categoria Orso 🧵 GameFi è in un mercato orso dal 2021, e $IMX è stato uno dei più brillanti esempi. - Nessuna vera adozione - Mancanza di attività e utenti - Scommessa fallita su zkEVM - Difetti fondamentali Analizziamo ogni singolo punto ⬇️ ➣ Nessuna vera adozione Immutable X ha recentemente raggiunto un nuovo minimo storico, con un TVS di soli 30,9 milioni di dollari. La catena ha circa 600.000 dollari in liquidità USDC, praticamente nulla per una rete destinata a supportare le economie di gioco. Inoltre, non ha asset coniati nativamente; tutto è bridged, mancando di liquidità organica on-chain. Questo problema persiste da un po', portando alla decisione di migrare a zkEVM (ne parleremo più avanti). ➣ Mancanza di attività e utenti Lasciamo che le statistiche parlino da sole: - UAW: ~500 - Transazioni giornaliere: 2-3k - Volume giornaliero: 15-20k dollari Queste sono le statistiche medie per un progetto valutato oltre 1 miliardo di dollari. Il suo ecosistema non sta facendo meglio; la sua app più popolare, @IMVU, ha avuto una media di ~2k UAW negli ultimi 30 giorni. Un'altra app "top", @illuviumio, 41 UAW nello stesso periodo. Non fraintendetemi, capisco che possa essere normale in una narrativa stagnante, ma $IMX è un progetto unicorno... ➣ zkEVM "Ma Warhol, si sono spostati su zkEVM" Non serve dire altro, analizziamo le metriche di Immutable zkEVM: - TVL: 12 milioni di dollari - Commissioni della catena in 24h: 84 dollari - Volume DEX in 24h: 371k dollari - 60 progetti ecosistemici Inoltre, ha solo 650k dollari in asset coniati nativamente, Katana, che è molto più piccola, ha 1,7 milioni di dollari. - È zkEVM migliore di Immutable X? Sì. - È una scommessa fallita? Anche sì. Non è stato un momento di svolta per la catena e l'ecosistema; è stata più una campagna di marketing per dimostrare che il progetto è ancora vivo e "innova". ➣ GameFi è fondamentalmente difettoso Il contesto macro è ostile: attività degli utenti in calo, finanziamenti crollati e centinaia di giochi chiusi nel Q2-2025. I comuni modi di fallimento sono esattamente quelli che abbiamo visto per anni: - Funnel guidati da token - Meccaniche sfruttabili da bot - Scarsa retention a lungo termine Gli investitori si stanno orientando verso l'infrastruttura, come motori, distribuzione e strumenti, piuttosto che verso nuove economie play-to-earn (dice molto, tra l'altro). Anche se questo non è specifico di Immutable, la piattaforma deve soddisfare uno standard elevato per distinguersi. I dati onchain sopra non mostrano che sia riuscita a farlo finora.