Letzte Punkte. MicroStrategy hat jetzt einen Aufschlag von 300 % auf Bitcoin. Für Teilnehmer des Sekundärmarktes, die die Variablen nicht verstehen, ist das Risiko extrem hoch. Das ständig wachsende Volumen bedeutet, dass der Aufschlag nur schrumpfen und nicht wachsen wird; die anhaltende Finanzierungsfähigkeit ist eine der Variablen, die den Aufschlag von einer Illusion in die Realität umwandelt. Außerdem wäre es am besten, wenn jeder MicroStrategy lernen würde. Wenn hundert börsennotierte Unternehmen den Bitcoin-Standard lernen und die Gesamtkosten für Bitcoin-Bestände erhöhen, hilft das, die Aufschlagblase gemeinsam zu verringern. Könnten andere Vermögenswerte (wie ETH, SOL, Meme) die gleiche Strategie kopieren? Der Kern dieser Strategie ist, dass genügend Gegenparteien bereit sind, ähnliche Wandelanleihenbedingungen zu akzeptieren, und der Grund, warum sie dies akzeptieren, ist, dass mehr Gegenparteien ein Engagement in unterschiedlichen Risikoportfolios im Vergleich zu Bitcoin wünschen. Vermögenswerte wie ETH/SOL haben neben der Liquidität zusätzliche wirtschaftliche Modelle, Technologien und Marktrisiken, was die Handhabung viel schwieriger macht, aber auch das potenzielle Ertragspotenzial erhöht. Man kann nicht sagen, ob man eine degen-Version von MicroStrategy entwickeln kann. Ich habe das Gefühl, dass die Spekulanten bereits in den Startlöchern stehen.