Die Master List 2025 der renditetragenden Stablecoins ist da. Markt-Momentaufnahme: • Gesamt-YBS-Marktkapitalisierung: 7,19 Mrd. $ • 24-Stunden-Volumen: 56,18 Mio. $ • Dominanz: SUSDE und sUSDS von Ethena kontrollieren ~77% der gesamten Liquidität • Tatsächliche Rendite an die Inhaber: 603 Mio. $ Was macht also einen Stablecoin "renditetragend"? Ganz einfach: Es bleibt an den Dollar gekoppelt und zahlt ein passives Einkommen von 3-15 % netto APY, ohne manuellen Anbau. Die Hauptmotoren, die dies antreiben, sind: →Delta-neutrale Absicherung (SUSDE, sUSDS) →Tokenisierte T-Bills (USDY, USDO) →DeFi-Kredittresore (SyrupUSDC, sDOLA) →Validator-Staking (SFRXUSD, SLVLUSD) Die Big 5: • @ethena_labs SUSDE (3,17 Mrd. USD): Das mit Abstand größte YBS, das die Perp-Finanzierung auf BTC/ETH erfasst. Es handelt sich um einen synthetischen Stablecoin mit Erträgen aus ETH-Staking- und Finanzierungssätzen. • sUSDS (2,39 Mrd. USD): Das Geschwistermodell von SUSDE, das in das @SkyEcosystem-Ökosystem integriert ist. Bietet passives Einkommen aus USDS-Einlagen, während es an USD gekoppelt bleibt. • @OndoFinance USDY (0,58 Mrd. USD): Real-World-Asset-Wrapper (RWA) für T-Bills. SEC-registriert und richtet sich an Nicht-US-Investoren. Ergibt einen effektiven Jahreszins von etwa 5 %. • @SyrupalOfficial USDC (0,55 Mrd. USD): DeFi-Kredittresor, der USDC automatisch über Aave, Morpho und Pendle aufrechnet. Bridges CeFi weicht in DeFi ab. • @OpenEden_X USDO (0,24 Mrd. USD): Vollständig durch tokenisierte Staatsanleihen besichert. Lizenziert in Bermuda. 4–5 % effektiver Jahreszins mit Echtzeit-Proof-of-Reserves. Das große Ganze? Basis-Trades haben SUSDE/sUSDS von 500 Mio. <$ auf 5,5 Mrd. >$ YTD getrieben, aber sie reagieren empfindlich auf die Finanzierungsraten. In der Zwischenzeit beweisen RWAs wie USDY und USDO, dass tokenisierte T-Bills immer noch der einfachste und regulatorenfreundlichste Weg sind, um On-Chain-Renditen zu erzielen. Aber Vorsicht: Die Renditen können sinken, wenn die US-Zinsen ihren Höhepunkt erreichen, und das Risiko von Smart Contracts ist real. Überprüfen Sie immer Audits und Versicherungen. Und jagen Sie nicht nur dem effektiven Jahreszins hinterher, sondern schauen Sie sich an, was tatsächlich gezahlt wurde. Die lebenslange Auszahlung von SUSDE liegt bei über 286 Mio. $. Der sDAI liegt bei 117 Mio. $, der sUSDS bei 78 Mio. $. Renditebringende Stablecoins sind die Cash-Management-Killer-App, aber der Sektor ist noch jung. Bleiben Sie diversifiziert, beobachten Sie die Finanzierungsspreads und fordern Sie Transparenz. DYOR.