La Master List 2025 delle stablecoin in grado di generare rendimenti è qui. Istantanea del mercato: • Capitalizzazione di mercato totale di YBS: 7,19 miliardi di dollari • Volume 24 ore: 56,18 milioni di dollari • Dominance: SUSDE e sUSDS di Ethena controllano ~77% di tutta la liquidità • Rendimento reale pagato ai detentori: 603 milioni di dollari Quindi, cosa rende una stablecoin "in grado di produrre rendimento"? Semplice: rimane ancorato al dollaro e paga un reddito passivo, 3-15% APY netto, senza agricoltura manuale. I principali motori che lo alimentano sono: →Copertura neutrale delta (SUSDE, sUSDS) →Buoni del Tesoro tokenizzati (USDY, USDO) →Caveau di prestito DeFi (SyrupUSDC, sDOLA) →Staking del validatore (SFRXUSD, SLVLUSD) I Big 5: • @ethena_labs SUSDE (3,17 miliardi di dollari): il più grande YBS di gran lunga, che cattura i finanziamenti perp su BTC/ETH. Si tratta di una stablecoin sintetica con rendimenti derivanti dallo staking di ETH e dai tassi di finanziamento. • sUSDS (2,39 miliardi di dollari): fratello di SUSDE, integrato nell'ecosistema @SkyEcosystem. Fornisce un reddito passivo dai depositi in USDS pur rimanendo ancorato a USD. • @OndoFinance USDY (0,58 miliardi di dollari): wrapper di asset del mondo reale (RWA) per i buoni del Tesoro. Registrato presso la SEC e rivolto a investitori non statunitensi. Produce circa il 5% di APY. • @SyrupalOfficial USDC (0,55 miliardi di dollari): vault di prestito DeFi che compone automaticamente USDC su Aave, Morpho e Pendle. Collega i rendimenti della CeFi alla DeFi. • @OpenEden_X USDO (0,24 miliardi di dollari): completamente collateralizzato da titoli del Tesoro tokenizzati. Concesso in licenza alle Bermuda. APY del 4-5% con proof-of-reserve in tempo reale. Il quadro generale? Le operazioni di base hanno alimentato il SUSDE/sUSDS da <500 milioni di dollari a >5,5 miliardi di dollari da inizio anno, ma sono sensibili ai tassi di finanziamento. Nel frattempo, gli RWA come USDY e USDO dimostrano che i T-Bills tokenizzati sono ancora il modo più semplice e favorevole alle autorità di regolamentazione per guadagnare rendimento on-chain. Ma attenzione: i rendimenti possono comprimersi quando i tassi statunitensi raggiungono il picco e il rischio di smart contract è reale. Controlla sempre gli audit e l'assicurazione. E non limitarti a inseguire l'APY, guarda cosa è stato effettivamente pagato. Il pagamento a vita di SUSDE supera i 286 milioni di dollari. sDAI segue a 117 milioni di dollari, con sUSDS a 78 milioni di dollari. Le stablecoin che generano rendimenti sono l'app killer per la gestione del contante, ma il settore è ancora giovane. Mantieni la diversificazione, osserva gli spread di finanziamento e chiedi trasparenza. DYOR.