Všiml jsem si vzorce. Existuje několik krypto lidí, které zde sleduji roky. Chytří, raní býci Etherea. Hluboko v ekosystému. Pak v určitém okamžiku založí rizikový fond. A najednou propagují každého konkurenta Etherea pod sluncem. Nejdřív jsem si myslel, že si to možná jen rozmysleli. Nebo jsem byl rozčarován pomalou správou Etherea. Ale posun byl příliš konzistentní. Příliš v souladu s novou finanční pobídkou. Tak jsem se to začal snažit rozložit. Proč by někdo přešel od sázení na Ethereum k sázení proti němu? Odpověď, která mi dává největší smysl, spočívá ve dvou věcech: 1. Ukončete časové osy. 2. Kontrola vyprávění. Když uvedete na trh novou L1, příběh se prodá dříve, než produkt existuje. Token můžete spustit brzy, svézt se na humbuku a získat likvidní ocenění, zatímco je řetězec stále v testovací síti. To je perfektní, pokud jste VC v 7letém cyklu fondu, který potřebuje 50x, aby zapůsobil na LP. Čím dřívější je likvidita, tím dřívější je přirážka, tím dříve je výstup. Aplikace založené na Ethereu vám to nedovolí. Musíte stavět. Musíte odeslat. Musíte být auditováni. Potřebujete uživatele. Ocenění nepochází ze spekulativního snu. Vychází z používání a trakce – a to vyžaduje čas. A stavíte na ekosystému, který je již v provozu. Ethereum existuje. Infrastruktura je na místě. Podobné aplikace již existují. Investoři a analytici tak mohou skutečně vidět jednotlivé komponenty – tok uživatelů, bezpečnostní kompromisy, design tokenu, strukturu poplatků. Všechno je to čitelné. Což znamená, že je také těžší se z toho vykrucovat. Za druhé: příběhy. S novou L1 můžete slíbit cokoliv. 100 tisíc TPS. Nulový MEV. Magické UX. Můžete prodat fantazii, protože neexistuje žádný funkční řetězec, který by vám odporoval. Ethereum vám takový luxus neposkytuje. Už je to živé. Každou reklamaci je možné zkontrolovat. Pokud přeháníte, někdo vás zavolá – a bude mít pravdu. Na veřejnosti musíte argumentovat fakty, ne fikcí. A o to těžší je humbuk. Takže ano, myslím, že to není náhoda. Je to funkce pobídek. L1 nabízejí rychlejší odchody a snadnější lži. To je to, co z nich dělá návnadu VC.