Zauważyłem pewną prawidłowość. Jest kilka osób zajmujących się kryptowalutami, które śledzę tutaj od lat. Inteligentne, wczesne byki Ethereum. W głąb ekosystemu. Potem w pewnym momencie zbierają fundusz venture capital. I nagle wychwalają każdego konkurenta Ethereum pod słońcem. Na początku myślałem, że może po prostu zmienili zdanie. Albo rozczarował się powolnym zarządzaniem Ethereum. Ale zmiana była zbyt konsekwentna. Zbyt dostosowane do nowej zachęty finansowej. Zacząłem więc próbować to rozłożyć na czynniki pierwsze. Dlaczego ktoś miałby przejść od obstawiania Ethereum do obstawiania przeciwko niemu? Odpowiedź, która wydaje mi się najbardziej sensowna, sprowadza się do dwóch rzeczy: 1. Harmonogram wyjścia. 2. Kontrola narracji. Gdy wprowadzasz na rynek nowy L1, historia sprzedaje się, zanim produkt zacznie istnieć. Możesz wcześnie uruchomić token, wykorzystać szum i uzyskać płynną wycenę, gdy łańcuch jest jeszcze w sieci testowej. Jest to idealne rozwiązanie, jeśli jesteś VC w 7-letnim cyklu funduszy, który potrzebuje 50-krotnego wzrostu, aby zaimponować LP. Im wcześniejsza płynność, im wcześniejsza marża, tym wcześniejsze wyjście. Aplikacje oparte na Ethereum na to nie pozwalają. Trzeba budować. Musisz wysłać. Musisz zostać poddany audytowi. Potrzebujesz użytkowników. Wycena nie bierze się ze spekulacyjnego snu. Wynika to z użytkowania i przyczepności — a to wymaga czasu. A Ty budujesz na bazie ekosystemu, który już działa. Ethereum istnieje. Infrastruktura jest na miejscu. Podobne aplikacje już istnieją. Dzięki temu inwestorzy i analitycy mogą faktycznie zobaczyć komponenty - przepływ użytkowników, kompromisy w zakresie bezpieczeństwa, projekt tokenów, strukturę opłat. Wszystko jest czytelne. Co oznacza, że jest też trudniejszy do zmylenia. Po drugie: narracje. Z nowym L1 możesz obiecać wszystko. 100 tys. TPS. Zero MEV. Magiczny UX. Możesz sprzedać fantazję, ponieważ nie ma działającego łańcucha, który by ci zaprzeczył. Ethereum nie daje Ci takiego luksusu. Jest już na żywo. Każde roszczenie może zostać sprawdzone. Jeśli przesadzasz, ktoś cię zwróci – i będzie miał rację. Trzeba publicznie spierać się z faktami, a nie z fikcją. A to sprawia, że szum jest trudniejszy. Więc tak, myślę, że to nie przypadek. Jest to funkcja bodźców. L1 oferują szybsze wyjścia i łatwiejsze kłamstwa. To właśnie sprawia, że są przynętą VC.