Jeg har lagt merke til et mønster.
Det er noen få kryptofolk jeg har fulgt her i årevis. Smarte, tidlige Ethereum-okser. Dypt inn i økosystemet.
Så på et tidspunkt reiser de et venturefond.
Og plutselig hyper de alle Ethereum-konkurrenter under solen.
Først tenkte jeg at de kanskje bare ombestemte seg. Eller ble desillusjonert over Ethereums trege styring. Men skiftet var for konsekvent. For tilpasset et nytt økonomisk insentiv.
Så jeg begynte å prøve å bryte det ned.
Hvorfor skulle noen gå fra å satse på Ethereum til å satse mot det?
Svaret som gir mest mening for meg kommer ned til to ting:
1. Tidslinjer for utgang.
2. Narrativ kontroll.
Når du lanserer en ny L1, selger historien før produktet eksisterer. Du kan lansere et token tidlig, ri på hypen og få en likvid verdsettelse mens kjeden fortsatt er i testnett. Det er perfekt hvis du er en VC på en 7-årig fondssyklus som trenger en 50x for å imponere LP-er. Jo tidligere likviditet, jo tidligere påslag, jo tidligere utgang.
Ethereum-baserte apper lar deg ikke gjøre det. Du må bygge. Du må sende. Du må revideres. Du trenger brukere. Verdsettelsen kommer ikke fra en spekulativ drøm. Det kommer fra bruk og trekkraft – og det tar tid.
Og du bygger på toppen av et økosystem som allerede er live. Ethereum eksisterer. Infrastrukturen er på plass. Lignende apper finnes allerede. Så investorer og analytikere kan faktisk se komponentene – brukerflyt, sikkerhetsavveininger, tokendesign, gebyrstruktur. Alt er leselig. Noe som betyr at det også er vanskeligere å fudge.
For det andre: fortellinger.
Med en ny L1 kan du love hva som helst. 100K TPS. Null MEV. Magisk brukeropplevelse. Du kan selge en fantasi, fordi det ikke er noen fungerende kjede som motsier deg.
Ethereum gir deg ikke den luksusen. Det er allerede live. Hvert krav kan sjekkes. Hvis du overdriver, vil noen rope deg ut – og de vil ha rett. Du må argumentere offentlig med fakta, ikke fiksjon. Og det gjør hype vanskeligere.
Så ja, jeg tror ikke det er en tilfeldighet. Det er en funksjon av insentiver. L1-er gir raskere utganger og enklere løgner.
Det er det som gjør dem til VC-agn.
Vis originalen
57,74k
130
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.