Pracuji na podrobném článku o adopci Bitcoinu, abych toto téma jednou provždy objasnil, i když mylné představy přetrvávají.
Prozatím mi ale dovolte krátce reagovat na tento příspěvek.
1) Zákon o moci Bitcoinu není technická analýza (TA).
2) Mocenské zákony se objevují napříč přírodou a lidskými systémy, často při fázových přechodech – kdy hmota mění skupenství, jako když voda zamrzá v led. Bitcoin je vždy na této hraně změny, dynamického chaosu.
Jak se voda blíží 0 °C, tvoří se ledové shluky ve všech měřítcích, od mikroskopických až po viditelné kusy. Tato invariance měřítka – aktivita napříč všemi velikostmi – vytváří mocninný zákon, když grafujete velikosti shluků podle jejich frekvence.
Jak to souvisí s Bitcoinem? Zákon moci odráží agenty všech měřítek – jednotlivce, společnosti, instituce, dokonce i národní státy – interagující v ekosystému Bitcoinu. Jejich kolektivní nelineární akce, napříč všemi úrovněmi, řídí chování mocenského zákona.
Pochopte, že jednotlivců je mnoho, institucí je málo, jejich akce je silná, ale je jich málo, takže celkový efekt je stejný.
Již jsem na datech ukázal, že tomu tak je.
Na rozdíl od modelů s předpoklady je zákon moci Bitcoinu empirickým pozorováním.
Její teoretická interpretace však dochází k přesně opačným závěrům než autor.
Je to proto, že nerozumí fyzice toho.
Zákon o síle bitcoinu naznačuje, že toto chování bude přetrvávat bez ohledu na velikost účastníka. Ve skutečnosti je jejich účast tím, co zaručuje mocenský zákon.
Prostudujte si zákon o moci Bitcoinu, abyste skutečně pochopili, jak Bitcoin funguje.
Velké institucionální bitcoinové sání: Proč se model mocenského zákona chystá explodovat
Poslouchej mě.
Model Power-Law byl vytvořen pro svět, kde byl Bitcoin hračkou.
Roztomilá malá vzpoura, kterou si Redditoři vyměňují mezi bongovými ripy a Doomscrollingovými seancemi.
NIKDY to nepředpokládalo.
Nikdy to nepočítalo s korporátním krmícím šílenstvím tak divokým, že by Black Friday vypadal jako kvakerské modlitební setkání.
Právě teď veřejné společnosti, ETF z Wall Street a nepoctivé suverény vysávají více než čtyřikrát více BTC denně, než mohou těžaři vykopat z digitální kůry.
To je likviditní SPIRÁLA SMRTI.
A pokud si stále myslíte, že graf Power-Law vydrží, můžete také věřit, že váš 401(k) jsou blue chip akcie a dluhopisy.
Co vám neřekli o zákonu moci:
Model je relikvií. Minulá cena Bitcoinu odpovídá úhlednému vzorci jako nějaký zhulený TA brácha v kavárně:
P(t) = a·tb
Fajn. Elegantní. Šálivý.
Předpokládá svět, kde maloobchodní spekulace řídí cenu.
Je slepý k ETF. Slepý k absorpci firemní pokladny. Slepý k vládám, které v roce 1973 ukládaly bitcoiny jako barely ropy.
Předpokládaná horní hranice pro polovinu roku 2025? 140 tisíc dolarů.
Aktuální cena? ~104 tisíc dolarů.
Historické překročení marže? 30%.
Ale tady je háček: maloobchod v roce 2017 nevysál celé roky těžby BTC za 4 měsíce.
Zhroucení poptávkového šoku v roce 2025:
Od 1. ledna 2025:
Podnikové státní dluhopisy absorbovaly 157 000 BTC (asi 1 180 BTC/den), což je 2,6 × současné těžební produkce. Samotná strategie (MSTR) se na tom podílí 77 %.
Spotové bitcoinové ETF nakoupily 49 000 BTC (asi 368 BTC/den), což je 0,8 × těžařské produkce. Samotný IBIT společnosti BlackRock zaznamenal 19 dní přílivu v řadě.
Vlády a různé subjekty absorbovaly 40 000 BTC (přibližně 300 BTC/den), což je 0,7 × těžařské produkce. Americká strategická bitcoinová rezerva je výslovně neprodejná.
Celkový počet absorbovaných BTC od začátku roku: ~246 000 BTC
Denní tempo: 1 848 BTC
Násobek výstupu těžaře: 4.1×
(Pamatujte: výstup těžaře po půlení je ~450 BTC/den)
Za pouhých 133 dní instituce odstranily o 82 000 BTC více, než těžaři vytvoří za celý rok.
Tato poptávka je neústupná. Jako lepkavý na úrovni Epsteinova seznamu klientů.
568 840 BTC společnosti Strategy je stálý vlastní kapitál.
IBIT společnosti BlackRock a další ETF nemohou prodávat, pokud klienti nevykoupí akcie. 80 % tohoto kapitálu je uloženo na dlouhodobých penzijních účtech a portfoliích RIA.
Trumpova strategická bitcoinová rezerva je legálně uzamčena. Na trh se to nevrátí.
MetaPlanet vydává konvertibilní dluhopisy s nulovým kuponem jen proto, aby získala více BTC, a do konce roku cílí na 10 000 BTC.
To je pohřbení rozvahy.
Zátěžový test: Co se stane s mocensko-zákonným koridorem v podmínkách roku 2025
Scénář 1 – Pokračování (Současné tempo):
Čistá sazba nákupu: 1 800 BTC/den
Absorbovaných BTC na konci roku: 657 000
Výpadek dodávek těžařů: Více než 4×
Pravděpodobnost zlomení horní lišty Power-Law: Velmi vysoká
Scénář 2 – Moderování (o 50 % pomalejší tempo):
Čistá sazba nákupu: 900 BTC/den
Absorbovaných BTC na konci roku: 329 000
Nedostatek dodávek těžařů: ~1,5 ×
Pravděpodobnost překmitu: Vysoká
Scénář 3 – Nasycení (toky se zastaví po 1. srpnu):
Celkem absorbovaných BTC: 246 000
Rovnováha nabídky a poptávky se obnovuje
Pravděpodobnost prolomení kolejnice: Nižší, ale stále kopíruje dynamiku z let 2020–2021 (která posunula směrodatné odchylky BTC 2.3 nad model)
I v nejhorším případě je stlačení dostatečně silné na to, aby protrhlo historické trendové koleje.
Co odfoukne střechu:
1.401(k) Onboarding platformy – Pokud budou do penzijních plánů přidány IBIT a FBTC, uvidíme automatické toky BTC pro nákup mezd.
2. Firemní napodobeniny – Noví hráči jako GD Culture Group, Strive a Blockchain Group získávají stovky milionů jen na nákup BTC.
3. Pákový efekt druhého řádu – Těžaři se nyní zavazují k budoucím BTC, aby získali kapitál, čímž snižují spotový prodej. ETF rehypotekují hotovostní kolaterál do státních dluhopisů.
4. Makro zadní vítr – Pokud Fed sníží a G7 opět přejde na plnou tiskárnu peněz, fiat měna se rozšíří, zatímco nabídka BTC zůstane fixní.
10,33 tis.
26
Obsah na této stránce poskytují třetí strany. Není-li uvedeno jinak, společnost OKX není autorem těchto informací a nenárokuje si u těchto materiálů žádná autorská práva. Obsah je poskytován pouze pro informativní účely a nevyjadřuje názory společnosti OKX. Nejedná se o doporučení jakéhokoli druhu a nemělo by být považováno za investiční poradenství ani nabádání k nákupu nebo prodeji digitálních aktiv. Tam, kde se k poskytování souhrnů a dalších informací používá generativní AI, může být vygenerovaný obsah nepřesný nebo nekonzistentní. Další podrobnosti a informace naleznete v připojeném článku. Společnost OKX neodpovídá za obsah, jehož hostitelem jsou externí weby. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, zahrnují vysokou míru rizika a mohou značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace.