Pracuję nad szczegółowym artykułem na temat adopcji Bitcoina, aby wyjaśnić ten temat raz na zawsze, chociaż nadal istnieją błędne przekonania.
Na razie jednak pozwólcie, że pokrótce odpowiem na ten post.
1) Prawo mocy Bitcoina nie jest analizą techniczną (TA).
2) Prawa mocy pojawiają się w przyrodzie i systemach ludzkich, często w przejściach fazowych – gdzie materia zmienia stany, jak zamarzanie wody w lód. Bitcoin zawsze znajduje się na krawędzi zmian, dynamicznego chaosu.
Gdy woda zbliża się do 0°C, gromady lodu tworzą się we wszystkich skalach, od mikroskopijnych po widoczne kawałki. Ta niezmienniczość skali — aktywność we wszystkich rozmiarach — tworzy prawo potęgowe, gdy rozmiary klastrów są przedstawiane na wykresie w stosunku do ich częstotliwości.
Jak to się ma do Bitcoina? Prawo władzy odzwierciedla agentów wszystkich skal – osób, firm, instytucji, a nawet państw narodowych – wchodzących w interakcje w ekosystemie Bitcoin. Ich zbiorowe, nieliniowe działania, na wszystkich poziomach, napędzają zachowanie związane z prawem potęgowym.
Zrozumcie, że jednostek jest wiele, instytucji jest niewiele, ich działanie jest silne, ale jest ich niewielu, więc ogólny efekt jest taki sam.
Wykazałem już na podstawie danych, że tak właśnie jest.
W przeciwieństwie do modeli z założeniami, prawo potęgi Bitcoina jest obserwacją empiryczną.
Ale jego teoretyczna interpretacja prowadzi do dokładnie przeciwnych wniosków niż w plakacie.
Dzieje się tak dlatego, że nie rozumie jego fizyki.
Prawo Bitcoin Power sugeruje, że takie zachowanie utrzyma się niezależnie od wielkości uczestnika. W rzeczywistości ich udział jest tym, co gwarantuje prawo władzy.
Zapoznaj się z prawem mocy Bitcoina, aby naprawdę zrozumieć, jak działa Bitcoin.
Wielkie instytucjonalne ssanie bitcoina: dlaczego model prawa mocy wkrótce eksploduje
Słuchaj mnie.
Model Power-Law został zbudowany dla świata, w którym Bitcoin był zabawką.
Uroczy mały bunt wymieniany przez Redditorów między zrywaniem bonga a sesjami Doomscrollingu.
NIGDY tego nie przewidział.
Nigdy nie wyceniono tego w korporacyjnym szaleństwie karmienia tak dzikim, że sprawia, że Piątek wygląda jak spotkanie modlitewne kwakrów.
W tej chwili spółki publiczne, ETF-y z Wall Street i nieuczciwe rządy zbierają ponad cztery razy więcej BTC dziennie, niż górnicy są w stanie wydobyć z cyfrowej skorupy.
To jest SPIRALA ŚMIERCI płynności.
A jeśli nadal uważasz, że wykres Power-Law utrzyma się, możesz również uwierzyć, że Twój 401(k) to akcje blue chipów i obligacje.
Czego nie powiedzieli ci o prawie potęgowym:
Model jest reliktem. Pasuje do przeszłej ceny Bitcoina do schludnej formuły, jak jakiś brat TA w kawiarni:
P(t) = a·tb
Śliczny. Elegancki. Urojenia.
Zakłada świat, w którym spekulacje detaliczne napędzają cenę.
Jest ślepy na ETF-y. Ślepy na absorpcję skarbca korporacyjnego. Ślepy na rządy przechowujące Bitcoina jak baryłki ropy w 1973 roku.
Prognozowana górna granica na połowę 2025 r.? 140 tys. dolarów.
Aktualna cena? ~104 tys. dolarów.
Historyczny margines przekroczenia? 30%.
Ale oto szkopuł: handel detaliczny w 2017 r. nie odkurzył całych lat wydobycia BTC w ciągu 4 miesięcy.
Podział szoku popytowego w 2025 r.:
Od 1 stycznia 2025 r.:
Skarbce korporacyjne wchłonęły 157 000 BTC (około 1 180 BTC dziennie), czyli 2,6× obecnej produkcji wydobywczej. Sama strategia (MSTR) odpowiada za 77% tej kwoty.
Spotowe fundusze ETF Bitcoin kupiły 49 000 BTC (około 368 BTC/dzień), czyli 0,8× produkcji górników. Sam IBIT BlackRock odnotował 19 dni napływów z rzędu.
Rządy i różne podmioty wchłonęły 40 000 BTC (ok. 300 BTC/dzień), czyli 0,7× produkcji górników. Amerykańska Strategiczna Rezerwa Bitcoinów jest wyraźnie niesprzedawalna.
Całkowite wchłonięte BTC od początku roku: ~246,000 BTC
Dzienne tempo: 1,848 BTC
Wielokrotność wydajności górnika: 4,1×
(Pamiętaj: produkcja górników po halvingu wynosi ~450 BTC/dzień)
W ciągu zaledwie 133 dni instytucje usunęły o 82 000 więcej BTC niż górnicy wytworzą w ciągu całego roku.
Ten popyt jest lepki. Na przykład lepki na poziomie listy klientów Epsteina.
568 840 BTC firmy Strategy to stały kapitał własny.
IBIT BlackRock i inne ETF-y nie mogą być sprzedawane, chyba że klienci umorzą akcje. 80% tego kapitału znajduje się na długoterminowych kontach emerytalnych i portfelach RIA.
Strategiczna rezerwa bitcoinowa Trumpa jest prawnie zablokowana. Nie wróci na rynek.
MetaPlanet emituje zerokuponowe obligacje zamienne tylko po to, aby pozyskać więcej BTC i dąży do osiągnięcia 10 000 BTC do końca roku.
To jest złożenie do grobu w bilansie.
Test warunków skrajnych: co stanie się z korytarzem energetycznym w warunkach 2025 r.
Scenariusz 1 – Kontynuacja (obecne tempo):
Kurs kupna netto: 1,800 BTC/dzień
Wchłonięte BTC na koniec roku: 657 000
Niedobór górników: ponad 4×
Prawdopodobieństwo złamania górnej szyny Power-Law: Bardzo wysokie
Scenariusz 2 – Moderacja (50% wolniejsze tempo):
Kurs kupna netto: 900 BTC/dzień
Wchłonięte BTC na koniec roku: 329 000
Niedobór górników: ~1,5×
Prawdopodobieństwo przeregulowania: Wysokie
Scenariusz 3 – Nasycenie (przepływy zatrzymują się po 1 sierpnia):
Całkowita ilość wchłoniętych BTC: 246 000
Przywrócenie równowagi podaży i popytu
Prawdopodobieństwo zerwania torów: Niższe, ale nadal replikuje dynamikę z lat 2020-2021 (która wywindowała odchylenia standardowe BTC o 2,3 powyżej modelu)
Nawet w najgorszym przypadku ściśnięcie jest na tyle gwałtowne, że przebija się przez historyczne tory trendów.
Co zdmuchuje dach:
1.401(k) Onboarding platformy - Jeśli IBIT i FBTC zostaną dodane do planów emerytalnych, zobaczymy automatyczne przepływy BTC z zakupem płac.
2. Korporacyjni naśladowcy – Nowi gracze, tacy jak GD Culture Group, Strive i Blockchain Group, zbierają setki milionów tylko po to, aby kupić BTC.
3. Dźwignia drugiego rzędu - Górnicy zobowiązują się do pozyskania kapitału w przyszłości BTC już teraz, zmniejszając sprzedaż spot. ETF-y rehipotekują zabezpieczenie gotówkowe w obligacje skarbowe.
4. Makro Korzystne wiatry - Jeśli Fed dokona cięć, a G7 ponownie przejdzie na pełną drukarkę pieniędzy, fiat będzie się rozwijał, podczas gdy podaż BTC pozostanie stała.
54
19,92 tys.
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.