Sto lavorando a un articolo dettagliato sull'adozione di Bitcoin per chiarire l'argomento una volta per tutte, anche se persistono idee sbagliate.
Ma per ora permettetemi di rispondere brevemente a questo post.
1) La legge del potere di Bitcoin non è l'analisi tecnica (TA).
2) Le leggi di potenza appaiono in natura e nei sistemi umani, spesso in corrispondenza di transizioni di fase, dove la materia cambia stato, come l'acqua che si congela in ghiaccio. Bitcoin è sempre sull'orlo del cambiamento, un caos dinamico.
Quando l'acqua si avvicina a 0°C, si formano ammassi di ghiaccio a tutte le scale, da quelli microscopici a quelli visibili. Questa invarianza di scala, ovvero l'attività in tutte le dimensioni, produce una legge di potenza quando si rappresentano graficamente le dimensioni dei cluster rispetto alla loro frequenza.
In che modo questo si collega a Bitcoin? La legge sul potere riflette gli agenti di tutte le scale – individui, aziende, istituzioni, persino stati-nazione – che interagiscono nell'ecosistema Bitcoin. Le loro azioni collettive non lineari, a tutti i livelli, guidano il comportamento della legge di potenza.
Capite che gli individui sono molti, le istituzioni sono poche, la loro azione è forte ma sono piccoli di numero, quindi l'effetto totale è lo stesso.
Ho già dimostrato, con i dati, che è così.
A differenza dei modelli con ipotesi, la legge di potenza di Bitcoin è un'osservazione empirica.
Ma la sua interpretazione teorica giunge alle conclusioni esattamente opposte a quelle del manifesto.
Questo perché non ne capisce la fisica.
La Bitcoin Power Law suggerisce che questo comportamento persisterà indipendentemente dalle dimensioni dei partecipanti. In effetti, la loro partecipazione è ciò che garantisce la legge del potere.
Studia la legge del potere di Bitcoin per capire veramente come funziona Bitcoin.
Il grande risucchio istituzionale di Bitcoin: perché il modello della legge di potenza sta per esplodere
Ascoltami.
Il modello della legge di potenza è stato costruito per un mondo in cui Bitcoin era un giocattolo.
Una simpatica piccola ribellione scambiata dai Redditor tra tiri di bong e sessioni di Doomscrolling.
Non l'ha MAI previsto.
Non ha mai scontato una frenesia alimentare aziendale così selvaggia da far sembrare il Black Friday un incontro di preghiera quacchero.
In questo momento, le società pubbliche, gli ETF di Wall Street e i sovrani canaglia stanno accumulando oltre quattro volte più BTC al giorno di quanti i miner riescano a estrarre dalla crosta digitale.
Questa è una SPIRALE MORTALE di liquidità.
E se pensi ancora che il grafico della legge di potenza reggerà, potresti anche credere che il tuo 401 (k) sia costituito da azioni e obbligazioni blue chip.
Quello che non vi hanno detto sulla legge del potere:
Il modello è una reliquia. Adatta il prezzo passato di Bitcoin a una formula ordinata come un fratello TA sballato in un bar:
P(t) = a·tb
Carino. Elegante. Delirante.
Presuppone un mondo in cui la speculazione al dettaglio guida il prezzo.
È cieco nei confronti degli ETF. Cieco all'assorbimento della tesoreria aziendale. Ciechi nei confronti dei governi che conservano Bitcoin come se fossero barili di petrolio nel 1973.
Limite superiore previsto per la metà del 2025? $ 140K.
Prezzo attuale? ~$104K.
Margine storico di overshoot? 30%.
Ma ecco il problema: il retail del 2017 non ha assorbito interi anni di mining di BTC in 4 mesi.
Ripartizione dello shock della domanda del 2025:
Dal 1° gennaio 2025:
Le tesorerie aziendali hanno assorbito 157.000 BTC (circa 1.180 BTC/giorno), ovvero il 2,6× dell'attuale produzione di mining. La strategia (MSTR) da sola rappresenta il 77% di questa percentuale.
Gli ETF spot su Bitcoin hanno acquistato 49.000 BTC (circa 368 BTC/giorno), ovvero lo 0,8× produzione dei miner. Il solo IBIT di BlackRock ha registrato 19 giorni consecutivi di afflussi.
I governi e le entità varie hanno assorbito 40.000 BTC (circa 300 BTC/giorno), ovvero lo 0,7× produzione dei miner. La Strategic Bitcoin Reserve degli Stati Uniti è esplicitamente non vendibile.
Totale BTC assorbito da inizio anno: ~246.000 BTC
Ritmo giornaliero: 1.848 BTC
Multiplo dell'output del minatore: 4,1×
(Ricorda: la produzione dei miner post-halving è di ~450 BTC/giorno)
In soli 133 giorni, le istituzioni hanno rimosso 82.000 BTC in più di quelli che i miner creeranno nell'intero anno.
Questa domanda è appiccicosa. Tipo, appiccicoso a livello di elenco di Epstein.
I 568.840 BTC della strategia sono capitale azionario permanente.
L'IBIT di BlackRock e altri ETF non possono essere venduti a meno che i clienti non risfruttino le azioni. L'80% di tale capitale si trova in conti pensionistici a lungo termine e portafogli RIA.
La Strategic Bitcoin Reserve di Trump è legalmente bloccata. Non tornerà sul mercato.
MetaPlanet sta emettendo obbligazioni convertibili zero-coupon solo per acquisire più BTC e punta a 10.000 BTC entro la fine dell'anno.
Questa è la sepoltura del bilancio.
Stress-test: cosa succede al corridoio della legge di potenza nelle condizioni del 2025
Scenario 1 – Continuazione (ritmo attuale):
Tasso di acquisto netto: 1.800 BTC/giorno
BTC di fine anno assorbiti: 657.000
Carenza di offerta per i miner: più del 4×
Probabilità di rottura del binario superiore della legge di potenza: Molto alta
Scenario 2 – Moderazione (50% ritmo più lento):
Tasso di acquisto netto: 900 BTC/giorno
BTC di fine anno assorbiti: 329.000
Carenza di offerta per i miner: ~1,5×
Probabilità di superamento: Alta
Scenario 3 – Saturazione (i flussi si fermano dopo il 1° agosto):
Totale BTC assorbiti: 246.000
Riprende l'equilibrio tra domanda e offerta
Probabilità di rottura del binario: inferiore, ma replica comunque le dinamiche del periodo 2020-2021 (che hanno spinto BTC a 2,3 deviazioni standard al di sopra del modello)
Anche nello scenario peggiore, la stretta è abbastanza violenta da squarciare i binari delle tendenze storiche.
Cosa fa saltare il tetto:
1.401(k) Onboarding della piattaforma – Se IBIT e FBTC vengono aggiunti ai piani pensionistici, vedremo flussi automatici di BTC per l'acquisto di buste paga.
2. Imitazioni aziendali – Nuovi operatori come GD Culture Group, Strive e Blockchain Group stanno raccogliendo centinaia di milioni solo per acquistare BTC.
3. Leva di secondo ordine – I miner stanno impegnando futuri BTC per raccogliere capitali ora, riducendo le vendite spot. Gli ETF stanno reipotecando il collaterale in contanti nei titoli del Tesoro.
4. Fattori favorevoli macro – Se la Fed taglia e il G7 torna a stampare denaro pieno, le valute fiat si espandono mentre l'offerta di BTC rimane fissa.
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