Estou trabalhando em um artigo detalhado sobre a adoção do Bitcoin para esclarecer o tópico de uma vez por todas, embora os equívocos persistam.
Mas, por enquanto, deixe-me responder brevemente a este post.
1) A lei de poder do Bitcoin não é análise técnica (AT).
2) As leis de poder aparecem na natureza e nos sistemas humanos, muitas vezes em transições de fase – onde a matéria muda de estado, como o congelamento da água em gelo. O Bitcoin está sempre à beira da mudança, um caos dinâmico.
À medida que a água se aproxima de 0°C, formam-se aglomerados de gelo em todas as escalas, desde pedaços microscópicos a visíveis. Essa invariância de escala — atividade em todos os tamanhos — produz uma lei de energia quando você representa graficamente os tamanhos dos clusters em relação à sua frequência.
Como isso se relaciona com o Bitcoin? A lei do poder reflete agentes de todas as escalas – indivíduos, empresas, instituições, até mesmo Estados-nação – interagindo no ecossistema Bitcoin. Suas ações coletivas não lineares, em todos os níveis, impulsionam o comportamento da lei de poder.
Entenda que os indivíduos são muitos, a instituição são poucos, sua ação é forte, mas eles são pequenos em números, então o efeito total é o mesmo.
Já demonstrei, com dados, que é esse o caso.
Ao contrário de modelos com suposições, a lei de poder do Bitcoin é uma observação empírica.
Mas a sua interpretação teórica chega às conclusões exatamente opostas do cartaz.
Isso porque ele não entende a física disso.
A Lei do Poder do Bitcoin sugere que esse comportamento persistirá independentemente do tamanho do participante. Na verdade, a sua participação é o que garante a lei do poder.
Estude a lei de poder do Bitcoin para realmente entender como o Bitcoin funciona.
A grande institucional do Bitcoin: por que o modelo de lei de poder está prestes a explodir
Ouve-me.
O modelo Power-Law foi construído para um mundo onde o Bitcoin era um brinquedo.
Uma pequena rebelião fofa trocada pelos Redditors entre bong rips e sessões de Doomscrolling.
NUNCA antecipou isso.
Nunca teve um frenesi alimentar corporativo tão selvagem que faz a Black Friday parecer uma reunião de oração Quaker.
Neste momento, empresas públicas, ETFs de Wall Street e soberanos desonestos estão acumulando mais de quatro vezes mais BTC por dia do que os mineradores podem cavar fora da crosta digital.
Isso é uma ESPIRAL DA MORTE de liquidez.
E se você ainda acha que o gráfico Power-Law vai se manter, você também pode acreditar que seu 401(k) é ações e títulos blue chip.
O que eles não disseram sobre a lei do poder:
O modelo é uma relíquia. Ele se encaixa no preço passado do Bitcoin em uma fórmula arrumada como um bro TA apedrejado em uma cafeteria:
P(t) = a·tb
Fofos. Elegante. Delírio.
Pressupõe um mundo onde a especulação de retalho impulsiona o preço.
É cego para ETFs. Cego para a absorção de tesouraria das empresas. Cego para os governos armazenando Bitcoin como se fossem barris de petróleo em 1973.
Limite superior projetado para meados de 2025? $140 milhares.
Preço atual? ~$104K.
Margem histórica de superação? 30%.
Mas aqui está o problema: o varejo de 2017 não esvaziou anos inteiros de mineração de BTC em 4 meses.
Quebra de choque de demanda em 2025:
Desde 1 de janeiro de 2025:
Os tesouros corporativos absorveram 157.000 BTC (cerca de 1.180 BTC/dia), ou 2,6× a produção atual de mineração. A estratégia (MSTR) sozinha é responsável por 77% disso.
ETFs de Bitcoin à vista compraram 49.000 BTC (cerca de 368 BTC/dia), ou 0,8× de saída de mineradores. Só o IBIT da BlackRock registrou 19 dias seguidos de entradas.
Governos e entidades diversas absorveram 40.000 BTC (aprox. 300 BTC/dia), ou 0,7× de produção de mineradores. A Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA é explicitamente não vendável.
Total de BTC absorvidos YTD: ~246.000 BTC
Ritmo diário: 1.848 BTC
Múltiplo da saída do minerador: 4.1×
(Lembre-se: a produção do minerador pós-halving é de ~450 BTC/dia)
Em apenas 133 dias, as instituições removeram 82.000 BTC a mais do que os mineradores criarão em todo o ano.
Esta exigência é pegajosa. Tipo, Epstein-Client-List-Level Sticky.
Os 568.840 BTC da Strategy são capital próprio permanente.
O IBIT da BlackRock e outros ETFs não podem vender a menos que os clientes resgatem ações. 80% desse capital encontra-se em contas de reforma a longo prazo e em carteiras RIA.
A Reserva Estratégica de Bitcoin de Trump está legalmente bloqueada. Não vai voltar ao mercado.
A MetaPlanet está emitindo títulos conversíveis de cupom zero apenas para adquirir mais BTC e mira 10.000 BTC até o final do ano.
Trata-se do sepultamento patrimonial.
Teste de esforço: o que acontece ao corredor da lei do poder nas condições de 2025
Cenário 1 – Continuação (ritmo atual):
Taxa de compra líquida: 1.800 BTC/dia
BTC absorvido no final do ano: 657.000
Escassez de oferta de mineiros: Mais de 4×
Probabilidade de quebrar o trilho superior Power-Law: Muito alto
Cenário 2 – Moderação (ritmo 50% mais lento):
Taxa de compra líquida: 900 BTC/dia
BTC absorvido no final do ano: 329.000
Déficit de oferta de mineiros: ~1,5×
Probabilidade de superação: Alta
Cenário 3 – Saturação (os fluxos param após 1 de agosto):
Total de BTC absorvidos: 246.000
Retoma do equilíbrio entre a oferta e a procura
Probabilidade de quebrar trilhos: Menor, mas ainda replica a dinâmica de 2020-2021 (que empurrou o BTC 2,3 desvios padrão acima do modelo)
Mesmo no pior cenário, o aperto é violento o suficiente para rasgar trilhos de tendência histórica.
O que sopra o telhado:
1.401(k) Platform Onboarding – Se IBIT e FBTC forem adicionados aos planos de aposentadoria, veremos fluxos automáticos de BTC de compra de folha de pagamento.
2.Corporate Copycats – Novos participantes como GD Culture Group, Strive e Blockchain Group estão levantando centenas de milhões apenas para comprar BTC.
3.Alavancagem de segunda ordem – Os mineradores estão prometendo futuros BTC para levantar capital agora, reduzindo a venda à vista. Os ETFs estão rehipotecando garantias em dinheiro em Treasuries.
4.Ventos de cauda macro – Se o Fed cortar e o G7 voltar a imprimir dinheiro completo, o fiat se expande enquanto a oferta de BTC permanece fixa.
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19,9 mil
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