Жорстка прив'язка проти м'якої прив'язки 🧵👇
У нас щойно відбувся перший викуп ebUSD!
Тому хотів розповісти, як @ebisu_finance забезпечує прив'язку ebUSD до $1
- Що таке погашення?
- Як викупи впливають на позичальників та відсоткові ставки?
- Як не допустити викупу?
- Жорсткі та м'які сили прив'язки.
Викупи отримують погану репутацію, але вони надзвичайно важливі для забезпечення стабільності системи.
Якщо ebUSD депегується, бот для погашення може купити ebUSD зі знижкою та обміняти його на заставу $1.
Цей арбітраж opp створює тиск на покупку + зменшує пропозицію ebUSD під час депегів -> ebUSD назад до $1.
Застава, надана Redeemer, походить від кредитів, які сплачують найнижчу відсоткову ставку порівняно з іншими кредитами під ТУ саму заставу.
(Пам'ятайте, що позичальники встановлюють власну ставку на Ebisu)
Це НЕ ТЯГНЕ за собою збитків для позичальників, так як заборгованість по кредиту зменшується пропорційно погашеній сумі.
Але вони втрачають побічний ризик. Для застави стейблкоїнів, що приносять дохід, це холодно, але для позичальників BTC/ETH це може бути сумно.
Як уникнути викупів?
1. Вручну встановіть свою ставку вище за інших позичальників: Спостерігайте, скільки ebUSD можна обміняти до вас. Слідкуйте за своєю позицією та прив'язкою ebUSD і відповідно коригуйте курс
2. Делегуйте управління своєю процентною ставкою третій стороні за невелику плату
Чому активації та встановлені користувачем тарифи пов'язані?
Погашення мають ефект підвищення загальносистемних ставок за запозиченнями, посилення емісії ebUSD.
Депег:
1. Позичальники встановлюють занадто низькі ставки
2. Надлишок пропозиції ebUSD
3. Тиск продажу від керрі-трейдів/арбітражу ставок
4. Низька прибутковість пулу стабільності* -> низький попит на ebUSD
Повторно прив'яжіть:
1. Арбітражери купують ebUSD зі знижкою та обмінюють їх
2. Контракти на поставку, повернення прив'язки до 1 дол.
3. Застава позичальників з низькою ставкою погашена, борг анульований
4. Позичальники підвищують ставки, щоб уникнути викупу
5. Вищі ставки - > вища прибутковість пулу стабільності, що стимулює попит на ebUSD
*Вкладники ФОП отримують 75% відсотків, що сплачуються позичальниками
На діаграмі видно, що створюється м'яка прив'язка для ebUSD ~$1, де позичальники конкурують, встановлюючи ставки, які врівноважують вартість із ризиком погашення, тоді як заробітчани ebUSD оцінюють, чи виправдовують запропоновані ставки ризик.
Ebisu – це ринок ставок, де динамічна рівновага виникає на рівні 1 🤌 долара
Домен верхнього перетину
Жорсткий прив'язок: Викупи запобігають зниженню депегів через викуп 1:1.
М'яка прив'язка відноситься до економічних/нормативних сил, які підтримують прив'язку ebUSD.
Чудове читання на жорсткий і м'який пег @LiquityProtocol LUSD від @TokenBrice
Докладніше про те, як @TelosConsilium керує ставками
1,91 тис.
21
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.