Pematok keras vs. pasak 🧵👇 lunak
Kami baru saja mendapatkan penukaran ebUSD pertama kami!
Jadi ingin berbagi bagaimana @ebisu_finance memastikan patokan ebUSD $1
- Apa itu penebusan?
- Bagaimana penebusan memengaruhi peminjam & suku bunga?
- Bagaimana cara mencegah penebusan?
- Gaya pasak keras vs lunak.
Penebusan mendapat reputasi buruk, tetapi sangat penting dalam memastikan stabilitas sistem.
Jika ebUSD depeg, bot penebusan dapat membeli ebUSD dengan diskon & menebusnya dengan jaminan $1.
Opp arbitrase ini menciptakan tekanan beli + mengurangi pasokan ebUSD selama depegs -> ebUSD kembali ke $1.
Agunan yang diberikan kepada Penebus berasal dari pinjaman yang membayar suku bunga terendah relatif terhadap pinjaman lain terhadap agunan SAMA.
(Ingat peminjam menetapkan suku bunga mereka sendiri di Ebisu)
Ini TIDAK menimbulkan kerugian bagi peminjam, karena hutang pinjaman dikurangi secara proporsional dengan jumlah yang ditebus.
Tapi mereka kehilangan paparan agunan. Untuk jaminan stablecoin yang menghasilkan imbal hasil, itu dingin, tetapi bagi peminjam BTC/ETH itu bisa menyedihkan.
Bagaimana cara menghindari penebusan?
1. Tetapkan kurs Anda secara manual di atas peminjam lain: Amati berapa banyak ebUSD yang dapat ditukarkan sebelum Anda. Pantau posisi & patokan ebUSD Anda, dan sesuaikan kurs Anda sesuai
2. Delegasikan pengelolaan suku bunga Anda kepada pihak ketiga dengan sedikit biaya
Mengapa penukaran & tarif yang ditetapkan pengguna terkait?
Penebusan memiliki efek menaikkan suku bunga pinjaman di seluruh sistem, memperketat penerbitan ebUSD.
Depeg:
1. Peminjam menetapkan suku bunga terlalu rendah
2. Kelebihan pasokan ebUSD
3. Tekanan jual dari carry trade/arbitrase tingkat
4. Hasil Pool Stabilitas Rendah* -> permintaan ebUSD rendah
Pasang ulang:
1. Arbitrageurs membeli ebUSD diskon dan menebus
2. Kontrak pasokan, pasak kembali ke $1
3. Jaminan peminjam dengan suku bunga rendah ditebus, utang dibatalkan
4. Peminjam menaikkan suku bunga untuk menghindari penebusan
5. Suku bunga yang lebih tinggi -> imbal hasil Stability Pool yang lebih tinggi meningkatkan permintaan ebUSD
*Deposan SP mendapatkan 75% bunga yang dibayarkan oleh peminjam
Diagram menunjukkan pasak lunak untuk ebUSD dibuat ~$1 di mana peminjam bersaing dengan menetapkan tarif yang menyeimbangkan biaya dengan risiko penebusan, sementara penerima ebUSD menilai apakah tarif yang ditawarkan membenarkan risiko.
Ebisu adalah pasar untuk suku bunga di mana keseimbangan dinamis muncul pada patokan 🤌 $1
TLDR
Pasak keras: Penukaran mencegah depegs ke bawah melalui penukaran 1:1.
Soft pegging mengacu pada kekuatan ekonomi/normatif yang mendukung patokan ebUSD.
Bacaan yang bagus tentang pasak keras & lunak @LiquityProtocol LUSD oleh @TokenBrice
Selengkapnya tentang cara @TelosConsilium mengelola tarif
Memperkenalkan IRMaster: Manajer Suku Bunga Utama Anda untuk @LiquityProtocol V2 & Forks!
Ucapkan selamat tinggal pada pengawasan pasar yang konstan dan penebusan yang mahal! Dengan otomatisasi cerdas, ini mengoptimalkan suku bunga harta karun Anda sekaligus melindungi Anda dari risiko penebusan. 🧵 👇
1,9 rb
21
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.