Ethereum överträffar Bitcoin: JPMorgan Chase avslöjar fyra drivkrafter JPMorgans senaste forskningsrapport påpekade att Ethereum (ETH) nyligen har överträffat Bitcoin (BTC) på grund av fyra kärnfaktorer: optimering av ETF-struktur, företagsinnehav, regellättnader och potentiell liberalisering av insatsfunktioner. Dessa faktorer driver tillsammans Ethereum att visa större potential i kapitalinflöden, institutionell adoption och ekologiska tillämpningar, vilket kan omforma kryptomarknadslandskapet. 1. Marknadsbakgrund: politikens och kapitalets tvåhjulsdrift Antagandet av GENIUS Act stablecoin-lagförslaget i USA och den starka utvecklingen för Ethereum spot ETF:er (5,4 miljarder dollar i inflöden i juli och fortsatta nettoinflöden i augusti) ger politiskt och kapitalstöd till Ethereum. Däremot har Bitcoin ETF:er sett utflöden, vilket belyser skillnaden i marknadsprestanda mellan de två. Den kommande omröstningen om "Crypto Market Structure Act" har ytterligare ökat marknadens förväntningar på Ethereum. 2. Fyra viktiga faktorer som gör att Ethereum överträffar Bitcoin 1. Potential för staking-funktion Ethereums PoS-mekanism gör det möjligt att satsa för avkastning. Om SEC godkänner ETF-staking kan innehavare göra vinster utan att köra noder, vilket gör ETH ETF:er till ett "avkastningsbärande" investeringsinstrument, bättre än Bitcoin ETF:er utan inhemsk inkomst. 2. Företagen ökar sina innehav och deltar i ekosystemet Cirka 10 börsnoterade företag innehar ETH (2,3 % av det cirkulerande utbudet), och vissa företag tjänar ytterligare inkomster genom att driva noder eller delta i DeFi. Ethereum håller på att gå från att vara en spekulativ tillgång till ett långsiktigt allokeringsverktyg för företag, med mer utrymme för tillväxt än Bitcoin. 3. Slappna av i den reglerande attityden SEC:s oro för efterlevnad av likvida insatstokens (t.ex. Lido, Rocket Pool) har försvagats och de första uttalandena kanske inte betraktas som värdepapper. Detta undanröjer hinder för institutionella fonder att komma in i Ethereums ekosystem och påskyndar kapitalinflödena. 4ETF mekanism för fysisk inlösen SEC godkände fysiska inlösen för Ethereum och Bitcoin ETF:er, vilket förbättrar effektiviteten, förbättrar likviditeten och minskar säljtrycket. På grund av den låga andelen institutionella innehav av Ethereum är dess marginella tillväxteffekt mer betydande. 3. Framtidsutsikter: Ethereums unika fördelar • ETF-popularitet: Även om omfattningen av ETH ETF-fonder är lägre än för BTC, förväntas den locka fler långsiktiga fonder efter att insatsfunktionen har liberaliserats. • Företagsadoption: Ethereums företagsinnehav är fortfarande i ett tidigt skede, och det finns stort utrymme för inkrementell tillväxt. • Ekologiska fördelar: Ethereum har tillämpningar som DeFi, NFT, stablecoins och AI on-chain computing, vilket vida överträffar Bitcoins positionering som "digitalt guld" och blir en "digital ekonomiinfrastruktur". 4. Slutsats Eureums styrka härrör från flera drivkrafter som gynnsamma policyer, ETF-optimering, institutionella innehav och ekologisk potential. JPMorgan tror att Ethereum inte bara förväntas minska gapet till Bitcoin, utan till och med kan dominera marknaden i framtiden. Denna trend markerar omvandlingen av kryptomarknaden från ett "värdeförråd" till ett "flerdimensionellt applikationsekosystem", och Ethereum håller på att bli "hjärtat i den digitala ekonomin". $BMNR $SBET