Ethereum overtreft Bitcoin: JPMorgan onthult vier drijfveren Volgens het nieuwste onderzoeksrapport van JPMorgan heeft Ethereum (ETH) recentelijk Bitcoin (BTC) overtroffen dankzij vier kernfactoren: optimalisatie van de ETF-structuur, toename van bedrijfsinvesteringen, versoepeling van regelgeving en de potentiële vrijgave van stakingsfunctionaliteit. Deze factoren stimuleren gezamenlijk de grotere potentie van Ethereum op het gebied van kapitaalinstroom, institutionele adoptie en ecologische toepassingen, wat de cryptomarktstructuur zou kunnen herdefiniëren. 1. Marktcontext: dubbele aandrijving van beleid en kapitaal De goedkeuring van de Amerikaanse "GENIUS Act" voor stablecoins en de sterke prestaties van de Ethereum spot ETF (54 miljard dollar aan kapitaalinstroom in juli, aanhoudende netto-instroom in augustus) bieden beleids- en kapitaalsteun voor Ethereum. In tegenstelling hiermee vertoont de Bitcoin ETF een kapitaaluitstroom, wat de gescheiden marktprestaties van beide benadrukt. De aanstaande stemming over de "Cryptomarktstructuurwet" versterkt verder de verwachtingen voor Ethereum. 2. Vier factoren waarom Ethereum Bitcoin overtreft 1. Potentieel van stakingsfunctionaliteit Het PoS-mechanisme van Ethereum staat staking toe om rendement te genereren. Als de SEC ETF-staking goedkeurt, kunnen houders winst maken zonder nodes te draaien, waardoor de ETH ETF een "rendements"-belegging wordt, beter dan de Bitcoin ETF zonder intrinsiek rendement. 2. Toename van bedrijfsinvesteringen en ecologische deelname Ongeveer 10 beursgenoteerde bedrijven bezitten ETH (goed voor 2,3% van de circulatie), en sommige bedrijven genereren extra rendement door nodes te draaien of deel te nemen aan DeFi. Ethereum verschuift van een speculatieve activa naar een langetermijnbelegging voor bedrijven, met een groter groeipotentieel dan Bitcoin. 3. Versoepeling van de regelgeving De zorgen van de SEC over de naleving van liquide staking tokens (zoals Lido, Rocket Pool) zijn verminderd, en er is een eerste indicatie dat ze mogelijk niet als effecten worden beschouwd. Dit ruimt obstakels voor institutioneel kapitaal om de Ethereum-ecologie binnen te komen en versnelt de kapitaalinstroom. 4. Mechanisme voor fysieke terugkoop van ETF De SEC heeft de fysieke terugkoop van Ethereum en Bitcoin ETF goedgekeurd, wat de efficiëntie verhoogt, de liquiditeit verbetert en de verkoopdruk vermindert. Aangezien het percentage institutionele bezit van Ethereum relatief laag is, is het marginale groeieffect aanzienlijker. 3. Toekomstperspectief: de unieke voordelen van Ethereum • ETF-acceptatie: hoewel de omvang van de ETH ETF-kapitaal kleiner is dan die van BTC, wordt verwacht dat de vrijgave van de stakingsfunctionaliteit meer langetermijnkapitaal zal aantrekken. • Bedrijfsacceptatie: het bedrijfsbezit van Ethereum bevindt zich nog in een vroeg stadium, met enorme groeimogelijkheden. • Ecologische voordelen: Ethereum ondersteunt toepassingen zoals DeFi, NFT, stablecoins en AI-ketenberekeningen, wat het ver boven de "digitale goud"-positionering van Bitcoin plaatst, en het wordt de "digitale economische infrastructuur". 4. Conclusie De kracht van Ethereum komt voort uit de meervoudige drijfveren van beleidsvoordelen, ETF-optimalisatie, institutionele toename en ecologisch potentieel. JPMorgan gelooft dat Ethereum niet alleen de kloof met Bitcoin kan verkleinen, maar zelfs in de toekomst een dominante positie op de markt kan innemen. Deze trend markeert de transitie van de cryptomarkt van "waardeopslag" naar een "multidimensionale toepassingsecologie", waarbij Ethereum de "hartslag van de digitale economie" wordt. $BMNR $SBET