Стейблкоины заменят кредитные карты в качестве основного способа оплаты в США

Автор: Даниэль Барабандер

Составитель: AididiaoJP, Foresight News

Дискуссия о стейблкоинах в потребительском платежном пространстве США в настоящее время очень горяча. Но большинство людей рассматривают стейблкоины как «поддерживающую технологию», а не «прорывную технологию». Они утверждают, что, хотя финансовые учреждения будут использовать стейблкоины для более эффективных расчетов, для большинства потребителей в США стейблкоины не обеспечивают достаточной ценности, чтобы заставить их отказаться от доминирующего в настоящее время и липкого способа оплаты, которым являются кредитные карты.

В этой статье рассказывается о том, как стейблкоины стали основным платежным средством в Соединенных Штатах, а не просто инструментом расчетов.

Как кредитные карты строят платежные сети

Во-первых, мы должны признать, что очень трудно заставить людей принять новый способ оплаты. Новые способы оплаты имеют ценность только в том случае, если ими пользуется достаточное количество людей, и люди присоединяются только тогда, когда они приносят пользу. Кредитные карты преодолели проблему «холодного старта» с помощью этих двух шагов и стали наиболее широко используемым способом оплаты для потребителей в США (37%), превзойдя ранее доминирующие наличные деньги, чеки и ранние платежные карты, специфичные для продавцов или отрасли.

Шаг 1: Используйте неотъемлемые преимущества без Интернета Кредитные

карты первоначально расширили рынок, устранив небольшой процент болевых точек потребителей и продавцов в трех измерениях: удобство, стимулы и рост продаж. Возьмем, к примеру, BankAmericard, первую массовую банковскую кредитную карту, представленную Bank of America в 1958 году (которая позже превратилась в сегодняшнюю сеть кредитных карт Visa):

1. Удобство: BankAmericard позволяет потребителям совершать фиксированные платежи в конце месяца без необходимости носить с собой наличные деньги или заполнять чеки на кассе. Хотя продавцы ранее предлагали дебетовые карты с аналогичными просроченными платежами, эти карты ограничены одним продавцом или определенными категориями (например, путешествия и развлечения). BankAmericard может быть использован в любом партнерском торговом предприятии и в основном удовлетворяет потребности каждого человека.

2. Стимулы: Bank of America способствовал внедрению кредитных карт, отправив по почте 65 000 неиспользованных кредитных карт BankAmericard жителям Фресно. Каждая карта поставляется с предварительно утвержденным гибким кредитным лимитом, что является беспрецедентным шагом в то время. Наличные деньги и чеки не предлагали подобных стимулов, а карты с ранним платежом, хотя и предлагали краткосрочный кредит, обычно были ограничены клиентами с высоким доходом или постоянными клиентами и могли использоваться только в избранных торговых точках. Обширное кредитное покрытие BankAmericard особенно привлекательно для потребителей с низким уровнем дохода, которые ранее были исключены.

3. Рост продаж: BankAmericard помогает продавцам увеличить продажи за счет кредитных расходов. Наличные деньги и чеки не могут увеличить покупательную способность потребителей, и хотя карты с ранними платежами могут способствовать продажам, они требуют от продавцов управления своими собственными кредитными системами, доступа клиентов, сбора и контроля рисков, а операционные расходы чрезвычайно высоки, что могут позволить себе только крупные торговцы или ассоциации. BankAmericard предоставляет мелким торговцам возможность увеличить продажи за счет кредитных расходов.

BankAmericard был успешен во Фресно и постепенно расширился на другие города Калифорнии. Но поскольку правила того времени запрещали Bank of America работать только в Калифорнии, они быстро поняли, что «для того, чтобы кредитные карты были действительно полезными, они должны приниматься по всей стране», поэтому они лицензировали кредитные карты банкам за пределами Калифорнии за 25 000 долларов в виде франшизных сборов и роялти за транзакции. Каждый уполномоченный банк использует эту интеллектуальную собственность для создания собственной сети потребителей и продавцов на местном уровне.

Шаг 2: Расширение платежной сети кредитных карт и подключение

На данный момент BankAmericard превратился в ряд децентрализованных «территорий», где потребители и продавцы в каждом регионе используют карту на основе ее неотъемлемых преимуществ. Несмотря на то, что он хорошо работает в пределах каждой территории, его нельзя масштабировать как единое целое.

На операционном уровне совместимость между банками является большой проблемой: при использовании интеллектуальной собственности BankAmericard для авторизации межбанковских транзакций продавцам необходимо связаться с банком-эквайером, который, в свою очередь, связывается с банком-эмитентом для подтверждения авторизации держателя карты, в то время как клиенты могут только ждать в магазине. Этот процесс может занять до 20 минут, что приводит к рискам мошенничества и ухудшению качества обслуживания клиентов. Клиринг и расчеты одинаково сложны: хотя банк-эквайер получает платеж от банка-эмитента, отсутствует стимул для своевременного обмена деталями транзакции, чтобы банк-эмитент мог получить информацию о держателе карты. На организационном уровне программа управляется Bank of America (конкурентом уполномоченных банков), что приводит к проблеме «фундаментального недоверия» среди банков.

Чтобы решить эти проблемы, BankAmericard планировал выделиться в неакционерную, коммерческую ассоциацию под названием National BankAmericard Inc. (NBI), которая позже была переименована в Visa. Право собственности и контроль передаются от Bank of America к участвующим банкам. В дополнение к корректировке контроля, NBI установил стандартизированный набор правил, процедур и механизмов разрешения споров для решения проблем. На операционном уровне она создает систему авторизации на основе свопов под названием BASE, которая позволяет банкам продавцов направлять запросы на авторизацию непосредственно в систему банка-эмитента. Сокращение времени межбанковской авторизации до менее чем минуты и поддержка круглосуточных транзакций делают его «достаточным для конкуренции с наличными и чековыми платежами, устраняя один из ключевых барьеров на пути внедрения». Затем BASE еще больше оптимизировала процесс клиринга и расчетов, заменив бумажные процессы электронными записями и преобразовав двусторонние расчеты между банками в централизованную обработку и взаимозачет через сеть BASE. Процессы, которые заняли бы неделю, теперь могут быть завершены за одну ночь.

Соединяя эти децентрализованные платежные сети, кредитные карты преодолевают проблему «холодного старта» новых способов оплаты, агрегируя спрос и предложение. В настоящее время обычные потребители и продавцы мотивированы присоединиться к сети, потому что это позволяет им привлечь дополнительных пользователей. Для потребителей интернет создает удобный эффект маховика, а стоимость кредитных карт увеличивается на один пункт за каждого дополнительного продавца. Для продавцов сеть приносит дополнительные продажи. Со временем сети начали предлагать стимулы с использованием межбанковских комиссий, генерируемых функциональной совместимостью, что еще больше стимулировало принятие среди потребителей и продавцов.

Неотъемлемые преимущества стейблкоинов Стейблкоины

могут стать основным способом оплаты, следуя той же стратегии замены наличных, чеков и ранних дебетовых карт кредитными картами. Давайте проанализируем неотъемлемые преимущества стейблкоинов с трех измерений: удобство, стимулы и рост продаж.

Удобство В настоящее время

стейблкоины недостаточно удобны для большинства потребителей, которым необходимо сначала конвертировать фиатную валюту в криптовалюту. Пользовательский опыт все еще нуждается в значительном улучшении, например, повторении процесса, даже если вы предоставили конфиденциальную информацию своему банку. Кроме того, вам нужен еще один токен (например, ETH в качестве платы за газ) для оплаты транзакций в сети и обеспечения соответствия стейблкоина цепочке, в которой находится продавец (например, USDC в базовой цепочке отличается от USDC в цепочке Solana). С точки зрения удобства потребителя это совершенно неприемлемо.

Тем не менее я верю, что эти вопросы будут решены в ближайшее время. Во время администрации Байдена Управление контролера денежного обращения (OCC) запретило банкам хранить криптовалюты, в том числе стейблкоины, но этот законопроект был отозван несколько месяцев назад. Это означает, что банки смогут размещать стейблкоины, вертикально интегрировать фиат и криптовалюту и кардинально решить многие текущие проблемы пользовательского опыта. Кроме того, важные технологические разработки, такие как абстрагирование счетов, субсидии на газ и доказательства с нулевым разглашением, улучшают пользовательский опыт.

поощрения продавцов

предлагают новый способ стимулирования продавцов, особенно с помощью разрешенных стейблкоинов.

Примечание: Разрешенные стейблкоины, то есть каналы эмиссии, не ограничиваются продавцами, но также включают в себя более широкий спектр полей. Например, финтех-компании, торговые платформы, сети кредитных карт, банки и поставщики платежных услуг. Эта статья посвящена только мерчантам.

Разрешенные стейблкоины, выпущенные регулируемыми финансовыми или инфраструктурными поставщиками, такими как Paxos, Bridge, M^0, BitGo, Agora и Brale, но брендированные и распространяемые другой организацией. Партнеры бренда, такие как продавцы, могут зарабатывать на плавающем депозите стейблкоинов.

Разрешенные стейблкоины имеют явное сходство с программой вознаграждений Starbucks. Оба инвестируют средства в оборотные фонды системы в краткосрочные инструменты и сохраняют заработанные проценты. Подобно вознаграждениям Starbucks, разрешенные стейблкоины могут быть структурированы таким образом, чтобы предоставлять клиентам баллы и вознаграждения, которые можно использовать только в экосистеме продавца.

Хотя разрешенные стейблкоины структурно похожи на предоплаченные программы вознаграждений, важные различия свидетельствуют о том, что разрешенные стейблкоины более жизнеспособны для продавцов, чем традиционные предоплаченные программы вознаграждений.

Во-первых, по мере того, как разрешенная эмиссия стейблкоинов становится товаром, сложность запуска такой программы будет приближаться к нулю. Закон GENIUS обеспечивает основу для выпуска стейблкоинов в Соединенных Штатах и устанавливает новую категорию эмитентов (небанковские лицензированные эмитенты платежных стейблкоинов) с меньшим бременем соблюдения нормативных требований, чем банки. Поэтому будет развиваться поддержка отраслей вокруг разрешенных стейблкоинов. Поставщики услуг будут абстрагироваться от функций взаимодействия с пользователем, защиты прав потребителей и соблюдения нормативных требований. Продавцы смогут запускать брендированные цифровые доллары с минимальными предельными издержками. Для компаний, которые имеют достаточно влияния, чтобы временно «зафиксировать» стоимость, возникает вопрос: почему бы не запустить собственную программу вознаграждений?

Во-вторых, эти стейблкоины отличаются от традиционных программ вознаграждений тем, что их можно использовать за пределами экосистемы продавца-эмитента. Потребители предпочтут временно зафиксировать стоимость, потому что они знают, что могут конвертировать ее обратно в фиат, передать другим и, в конечном итоге, использовать в других торговых точках. Хотя продавцы могут запрашивать кастомизированные непередаваемые стейблкоины, я думаю, они поймут, что если стейблкоин является передаваемым, вероятность его принятия значительно возрастает; Постоянная фиксация ценности может быть очень неудобной для потребителей, снижая их готовность к внедрению.

стимулируемые потребителями

предлагают совершенно другой способ вознаграждения потребителей, чем кредитные карты. Продавцы могут косвенно использовать доходы, полученные от разрешенных стейблкоинов, для предоставления целевых стимулов, таких как мгновенные скидки, кредиты на доставку, ранний доступ или VIP-очереди. Несмотря на то, что Закон GENIUS запрещает делиться выгодами только за хранение стейблкоинов, я ожидаю, что такие поощрения за лояльность будут приемлемыми.

Поскольку стейблкоины обладают программируемостью, с которой кредитные карты не могут сравниться, у них есть собственный доступ к возможностям доходности в сети (чтобы внести ясность, я имею в виду стейблкоины, обеспеченные фиатом, которые получают доступ к DeFi, а не хедж-фонды в сети, замаскированные под стейблкоины). Такие приложения, как Legend и YieldClub, будут поощрять пользователей получать доход, направляя плавающие депозиты в протоколы кредитования, такие как Morpho. Думаю, это ключ к прорыву для стейблкоинов в плане вознаграждений. Доходность побуждает пользователей конвертировать фиатную валюту в стейблкоины для участия в DeFi, и если траты в этом опыте будут беспроблемными, многие предпочтут торговать стейблкоинами напрямую.

Если и есть что-то хорошее в криптовалюте, так это аирдропы: стимулирование участия с помощью мгновенных переводов ценностей в глобальном масштабе. Эмитенты стейблкоинов могут использовать аналогичные стратегии для привлечения новых пользователей в криптопространство, раздавая бесплатные стейблкоины (или другие токены) и стимулируя их тратить стейблкоины.

Стейблкоины роста продаж

являются активами держателей, такими как наличные деньги, и поэтому по своей сути не стимулируют потребление, как кредитные карты. Однако, подобно тому, как компании, выпускающие кредитные карты, строят концепцию кредита на банковских депозитах, нетрудно представить, что провайдеры могут предлагать аналогичные программы на основе стейблкоинов. И все больше и больше компаний разрушают кредитную модель, полагая, что стимулы DeFi могут привести к новому примитивному росту продаж: «Покупай сейчас, никогда не плати». В этой модели «потраченный» стейблкоин будет находиться на хранении, получая доход в DeFi, и оплачивая покупки частью выручки в конце месяца. Теоретически это побудило бы потребителей тратить больше, и продавцы хотят этим воспользоваться.

Как построить сеть стейблкоинов

Мы можем резюмировать неотъемлемые преимущества стейблкоинов следующим образом:

• Стейблкоины в настоящее время не удобны и не могут напрямую привести к росту продаж.

• Стейблкоины могут обеспечить значимые стимулы для продавцов и потребителей.

Вопрос в том, как стейблкоины могут следовать «двухступенчатой» стратегии кредитных карт для создания новых способов оплаты?

Шаг 1: Используйте неотъемлемые преимущества отсутствия необходимости

Стейблкоины могут сосредоточиться на следующих нишевых сценариях:

(1) Стейблкоины более удобны для потребителей, чем существующие способы оплаты, что приводит к росту продаж;

(2) Продавцы заинтересованы в том, чтобы предлагать стейблкоины потребителям, которые готовы пожертвовать удобством ради вознаграждений.

Ниша 1: Относительное удобство и рост продаж Хотя

стейблкоины в настоящее время недостаточно удобны для большинства людей, они могут быть лучшим выбором для потребителей, которые не обслуживаются существующими способами оплаты. Эти потребители готовы преодолевать барьеры для входа в мир стейблкоинов, а продавцы будут принимать стейблкоины, чтобы достичь клиентов, которых они ранее не могли обслуживать.

Ярким примером является сделка между продавцом из США и потребителем за пределами США. В некоторых регионах, особенно в Латинской Америке, потребителям чрезвычайно трудно или дорого получить доллары для покупки товаров и услуг у американских продавцов. В Мексике открыть долларовый счет могут только те, кто живет в пределах 20 километров от границы с США; В Колумбии и Бразилии долларовые банковские услуги полностью запрещены; В Аргентине, несмотря на существование счетов в долларах США, они жестко контролируются, ограничены квотами и часто предлагаются по официальным курсам значительно ниже рыночных. Это означает, что американские продавцы теряют эти возможности для продаж.

Стейблкоины предоставляют потребителям за пределами США беспрецедентный доступ к долларам США, позволяя им приобретать эти товары и услуги. Стейблкоины на самом деле относительно удобны для этих потребителей, так как у них часто нет другого разумного способа получить доллары для потребления. Для продавцов стейблкоины представляют собой новый канал продаж, потому что эти потребители ранее были недоступны. Многие американские продавцы, такие как компании, предоставляющие услуги искусственного интеллекта, имеют большое количество потребителей за пределами США и поэтому принимают стейблкоины для привлечения этих клиентов.

Ниша 2: Клиенты, ориентированные на стимулирование

во многих отраслях готовы пожертвовать удобством ради вознаграждений. Мой любимый ресторан предлагает скидку 3% на оплату наличными, за что я специально хожу в банк снимать наличные, хоть и очень неудобно.

Продавцы будут заинтересованы в запуске фирменных стейблкоинов White Label в качестве способа финансирования программ лояльности, предлагая потребителям скидки и привилегии для стимулирования роста продаж. Некоторые потребители будут готовы мириться с хлопотами, связанными с входом в мир криптовалют и конвертацией стоимости в стейблкоины White Label, особенно если стимулы достаточно сильны, а продукт — это то, чем они одержимы или регулярно используют. Логика простая, если я люблю продукт, знаю, что остаток будет использован, и могу получить осмысленную отдачу, я готов смириться с неудачным опытом или даже сохранить деньги.

Идеальные продавцы для стейблкоинов White Label включают хотя бы одну из следующих характеристик:

• Заядлая фан-база. Например, если Тейлор Свифт попросит поклонников купить билеты на концерт с помощью "TaylorUSD", фанаты все равно это сделают. Она может стимулировать фанатов сохранять TaylorUSD, предлагая упреждающий доступ к будущим билетам или скидки на товары. Другие продавцы также могут принимать TaylorUSD для участия в рекламных акциях.

• Высокочастотное использование внутри платформы. Например, в 2019 году 48% продавцов на маркетплейсе секонд-хенда Poshmark тратили часть выручки на покупки внутри платформы. Если продавцы Poshmark начнут принимать «PoshUSD», многие сохранят стейблкоин для торговли с другими продавцами в качестве покупателей.

Шаг 2: Подключитесь к платежной сети стейблкоинов

Поскольку вышеуказанный сценарий является нишевым рынком, использование стейблкоинов будет временным и фрагментированным. Стороны в экосистеме будут определять свои собственные правила и стандарты. Кроме того, стейблкоины будут выпускаться в нескольких цепочках, что увеличит техническую сложность приема. Многие стейблкоины будут иметь белую маркировку и приниматься только ограниченным кругом продавцов. Результатом станет децентрализованная платежная сеть, каждая из которых будет устойчиво функционировать в своей локальной нише, но ей не хватает стандартизации и совместимости.

Для их подключения требуется полностью нейтральная и открытая сеть. Сеть будет устанавливать правила, стандарты соответствия и защиты прав потребителей, а также функциональную совместимость технологий. Открытый и не требующий разрешений характер стейблкоинов позволяет агрегировать эти децентрализованные спрос и предложение. Чтобы решить проблему координации, сеть должна быть открытой и находиться в совместном владении участников, а не вертикально интегрированной с остальной частью платежного стека. Превратите пользователей в владельцев, чтобы сети могли масштабироваться в нужном масштабе.

Агрегируя эти разрозненные отношения спроса и предложения, платежные сети стейблкоинов решат проблему «холодного старта» новых способов оплаты. Точно так же, как потребители сегодня готовы терпеть разовые неудобства, связанные с регистрацией кредитной карты, ценность присоединения к сети стейблкоинов в конечном итоге будет достаточной, чтобы компенсировать неудобства, связанные с входом в мир стейблкоинов. На данный момент стейблкоины войдут в массовое распространение потребительских платежей в Соединенных Штатах.

Стейблкоины не будут напрямую конкурировать с кредитными картами на основном рынке и вытеснят последние, но начнут просачиваться с маржинального рынка. Решая реальные болевые точки в нишевых сценариях, стейблкоины могут обеспечить устойчивое внедрение, основанное на относительном удобстве или лучших стимулах. Ключевой прорыв заключается в объединении этих разрозненных сценариев использования в открытую, стандартизированную и совместную сеть участников для согласования спроса и предложения и обеспечения масштабного человеческого развития. Если это будет достигнуто, рост стейблкоинов в потребительских платежах в США будет уже не остановить.