Мнение: токенизированные акции — это только сумма их частей

В июне инвестиционная платформа Robinhood попала в заголовки газет, объявив, что запустит токенизированные акции и ETF США, в том числе частных компаний, таких как OpenAI и SpaceX, для своих европейских клиентов. С тех пор токенизированные акции стали одной из самых горячих тем в криптовалюте.

Негативная реакция, которую Robinhood получил от OpenAI за предложение прямых инвестиций компании без согласия, мало повлияла на энтузиазм. Действительно, аналитики Bernstein продолжают прогнозировать светлое будущее для токенизированных акций. Если и когда они успешно объединят традиционные финансы (TradFi) с децентрализованными финансами (DeFi), бычьи прогнозы для этого развивающегося сектора намекают на новые возможности для владения активами и обмена.

г. Тем не менее, истинный потенциал токенизированных акций заключается не только в размещении этих традиционных активов в блокчейне. Настоящая революция начинается, когда эти активы становятся по-настоящему компонуемыми в экосистеме DeFi, открывая совершенно новые варианты использования для компаний и их инвесторов.

Перспективы и подводные камни ранней токенизации

Рынок токенизированных акций переживает быстрое расширение, что свидетельствует о явном сдвиге в том, как традиционные активы воспринимаются и используются в цифровой экономике. Согласно данным, опубликованным на RWA.xyz, за последний месяц общая стоимость всех токенизированных акций в обращении выросла более чем на 20% и превысила 465 миллионов долларов.

Между

тем, ежемесячный объем переводов актива вырос более чем на 280%, достигнув более $287 млн. Более ранние данные, опубликованные CoinGecko, показали, что сектор токенизированных акций Real World Assets (RWA) вырос почти на 300%, увеличившись более чем на 8,6 миллиона долларов только с начала 2024 года.

Помимо выхода Robinhood на арену токенизированных акций, другие крупные игроки отрасли также совершили аналогичные скачки. BNB Chain недавно присоединился к Ondo Global Markets Alliance, чтобы объединить более 100 акций, ETF и фондов США через токенизированные акции. Другие централизованные биржи, такие как Kraken, также предлагают токенизированную торговлю акциями, зарегистрированными в США, а Coinbase намерена токенизировать свои собственные акции $COIN.

Однако, несмотря на этот впечатляющий рост и растущую институциональную вовлеченность, простая токенизация акций — сама по себе — не имеет большой внутренней ценности, кроме цифрового представления. Все, что это делает, — это переносит существующий актив в распределенный реестр без необходимости разблокировки новых утилит или финансовых примитивов.

В то время как низковолатильные, надежные акции голубых фишек теоретически могут служить надежным обеспечением в DeFi, волатильные акции почти не приносят никакой ценности. Децентрализованные финансы — это волатильный сектор, который нуждается в стабильности. Полезность любого токенизированного капитала также остается ограниченной, если он не может быть бесшовно интегрирован в более широкие децентрализованные протоколы.

Действительно, ранние шаги в токенизированные акции не предлагают практически ничего больше, чем уже предлагают традиционные рынки, тем самым упуская фундаментальные инновации, которые может предложить DeFi.

Компонуемость как новый двигатель

В криптоиндустрии разработчики уже давно сосредоточены на создании модульных инструментов, которые органично взаимодействуют с экосистемой в блокчейне. Это обещание компонуемости, и это также то, что может выделить токенизированные акции, если они будут использоваться как нечто большее, чем просто цифровые копии традиционных акций.

По сути, компонуемость позволяет различным протоколам DeFi взаимодействовать и строить друг на друге, образуя то, что можно описать как «взаимосвязанные блоки Lego». Когда мы говорим о токенизированных акциях в отношении компонуемости, мы предполагаем, что актив может быть использован в нескольких приложениях.

Разбивка акций на составные части может, например, создать новые потоки доходов и сделать возможными сложные финансовые стратегии, недостижимые в традиционных финансах.

Давайте рассмотрим теоретическое путешествие для такого токенизированного капитала: акции Amazon. После приобретения токенизированной акции Amazon в сети, а не просто держать ее, инвестор может затем внести эти акции в пул ликвидности Amazon/USDC на децентрализованной бирже, такой как Curve. С этой позиции инвестор может зарабатывать комиссию за своп и получать нативные токены протокола, такие как CRV и CVX, наряду с любыми дивидендами Amazon.

Повышая эффективность капитала, такие доходы — наряду с токенами базового поставщика ликвидности — также могут быть направлены на другую платформу для получения дополнительного дохода.

Конечная потенциальная возможность заключается в использовании самой автосоставной позиции. Например, инвестор может выпустить новый стейблкоин, обеспеченный этим активом, приносящим доход, или взять кредит под него, чтобы еще больше укрепить свою позицию на Amazon, получить большую доходность или даже высвободить средства для реальных расходов.

Такое сложное взаимодействие протоколов и активов подчеркивает, как компонуемость создает многоуровневую полезность, выходя за рамки простой токенизации.

Построение будущего токенизированных акций

По мере того, как правительство США продолжает двигаться в соответствии со своей текущей повесткой дня в поддержку криптовалют, конвергенция между традиционными и децентрализованными финансовыми экосистемами будет продолжаться быстрыми темпами. Огромный рост, который мы уже наблюдаем в секторе RWA, не замедлится, и мы увидим, как токенизированные акции все чаще входят в криптовалюту.

Ключ в том, чтобы сделать этот приток капитала полезным. Трансформируя акции в по-настоящему компонуемые цифровые активы, отрасль может повысить стабильность и устойчивость DeFi. Такой подход может укрепить печально известную своей волатильностью экосистему, способствуя росту и интеграции надежного, устойчивого к медвежьему рынку класса активов.

В конечном счете, будущее токенизированных акций заключается не только в простой оцифровке существующих активов. Скорее, она заключается в расширении их прав и возможностей за счет децентрализованных финансов. Сосредоточившись на компонуемости, мы можем открыть беспрецедентные финансовые стратегии и создать более динамичный, доступный и устойчивый финансовый ландшафт.

Такая эволюция может стать значительным шагом на пути к сближению TradFi с DeFi, гарантируя, что токенизированные акции станут даже больше, чем сумма их частей.

Дисклеймер: Мнения в этой статье являются собственными мнениями автора и не обязательно отражают точку зрения Cryptonews.com. Эта статья предназначена для предоставления широкого взгляда на тему и не должна восприниматься как профессиональный совет.