Pierdeți una dintre cele mai mari achiziții făcute vreodată în spațiul DeFi

Scris de: mattdotfi

Compilat de: AididiaoJP, Foresight News

Doar câțiva oameni acordă în prezent atenție achiziției @StargateFinance de către @LayerZero_Core, dar din moment ce astfel de fuziuni sunt extrem de rare, cred că merită să cercetăm.

LayerZero

intenționează să achiziționeze jetoanele și trezoreria Stargate (susținute de 0,1444 USD pe $STG la rata actuală) și să încheie Stargate DAO pentru a-l fuziona într-o economie dominată de $ZRO.

Prețul de achiziție: 0,1675 USD per $STG sau 0,08634 $STG pentru fiecare $ZRO 1.
Propunerea va urma procesul standard al Stargate DAO și necesită un minim de 1,2 milioane de voturi și o rată de aprobare de 70% pentru a trece.
Veniturile excedentare generate de Stargate în viitor vor fi folosite pentru a reduce circulația $ZRO prin răscumpărări.

Acest

lucru ridică o întrebare cheie: "Cine va beneficia cel mai mult?"

În situația actuală, deținătorii de LayerZero și $ZRO par a fi cei mai mari beneficiari, deoarece aceasta este o achiziție de lichiditate prin tokenurile lor, manifestată ca:

Achiziția de $STG susținută de trezoreria Stargate la o primă modestă de 16%, în timp ce crește numărul de deținători de $ZRO.
Câștigați taxele generate de protocol (aproximativ 1,74 milioane de dolari anualizat, conform datelor @DefiLlama), care vor fi folosite pentru a răscumpăra $ZRO pe piața liberă.
Integrarea verticală a tokenomics $ZRO cu afacerile cross-chain (LayerZero este lider) prin răscumpărări și creșterea utilității acestora.

Și ce primesc deținătorii de $STG și $veSTG (STG blocați)? Nu prea mult:

$ZRO are o reducere de conversie scăzută datorită creșterii recente a prețului; $STG Există doar o mică primă din cauza fluctuațiilor pieței, dar limita inferioară a prețului este clară.

După o discuție inițială de 24 de ore, LayerZero a decis să plătească deținătorilor de $veSTG șase luni de venituri Stargate, deoarece nu au putut debloca jetoanele înainte de sfârșitul perioadei de blocare.

Dezavantaje și preocupări

Problema aici este complexă, dar, în ultimă instanță, constă într-un singur cuvânt: compromis.

LayerZero este mai profitabil în situația actuală, în timp ce deținătorii de tokenuri Stargate se luptă să fie mulțumiți. Iată trei întrebări și incertitudini majore:

Cum ar trebui să fie prețuită în $STG mod rezonabil achiziția LayerZero?
Pentru deținătorii $STG, cum să aleagă între "două rele"? Ar trebui să continuăm să rezistăm presiunii continue de vânzare a tokenului sau să alegem o opțiune sigură care nu are avantaj?
$veSTG Perioada medie de blocare pentru deținători este de aproximativ un an, iar dacă propunerea trece, aceștia vor primi doar șase luni de compensație, care este stimulentul?
Evaluarea actuală complet diluată (FDV) a $STG este mai mică de 10% din $ZRO, în timp ce $STG în valoare de 8,1 milioane de dolari este blocată în $veSTG.

Mulți deținători cer un schimb de 1:1 de $ZRO pentru $STG, dar acest lucru nu este rezonabil, ceea ce înseamnă că pot obține instantaneu randamente de 12 ori, iar LayerZero trebuie să folosească toate FDV pentru a achiziționa o afacere cu o trezorerie solidă, dar venituri limitate.

Deși cred că echipa LayerZero ar trebui să reevalueze prima plătită deținătorilor de $STG și să proiecteze un plan mai rezonabil de împărțire a veniturilor pentru stakers, această achiziție ar putea să nu fie un dezastru pentru proiectul în sine.

DAO-urile se bazează în principal pe venituri și emiterea de tokenuri pentru a-și menține operațiunile, în timp ce $STG s-a prăbușit cu peste 95% față de maximul istoric, iar Stargate, care are un venit anualizat de doar 2 milioane de dolari, are puțin spațiu de extindere. În plus, Stargate se bazează deja pe infrastructura LayerZero, facilitând creșterea cu stiva sa tehnologică și capitalul după integrare.

Totuși, cred că propunerea are sens pentru Stargate, dar nu este nevoie să ne grăbim să tragem concluzii. Retenția și loialitatea deținătorilor de $STG față de LayerZero depind în mare măsură de modul în care echipa gestionează problema. În caz contrar, ar putea pierde un grup de potențiali noi deținători de $ZRO loiali și participanți care au susținut Stargate de la începutul proiectului.

Actualizare:

Propunerea a fost lansată pe Stargate DAO, pragul minim a fost atins, iar $veSTG din cele 2,3 milioane de token-uri aflate în circulație în prezent (17 milioane în total) au votat "da" (98% față de 2% "nu").

Nu cred că este o preluare ostilă, dar beneficiile LayerZero în acest stadiu le depășesc cu mult pe cele ale deținătorilor de $STG și $veSTG.

904

Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.