Piața RWA se încălzește: Valoarea on-chain atinge 25 de miliarde de dolari pe fondul creșterii impulsului instituțional

Actualizare piață RWA Din S2 2025, narațiunea RWA a continuat să se încălzească. Nu numai că se implementează politici favorabile, dar indicatorii on-chain și scara ecosistemului se extind rapid, compoziția activelor diversificându-se într-un ritm accelerat. Vom continua să monitorizăm cele mai recente evoluții ale pieței RWA și să oferim informații prospective.

Valorile RWA rămân robuste Valoarea totală a RWA on-chain: 25,18 miliarde USD, în creștere cu 2,6% față de o lună. Pe fondul creșterii incertitudinii în activele tradiționale, avantajele blockchain-ului ca strat de custodie și transfer al activelor devin din ce în ce mai proeminente. Total deținători de RWA: 331.119 adrese, în creștere cu 46,06% MoM. Atât penetrarea pieței, cât și adoptarea de către utilizatori sunt în creștere, cu mai multe persoane și instituții care experimentează sau își măresc alocările către activele RWA on-chain. Număr de emitenți de active: ~255, cu 2 emitenți noi săptămâna aceasta și 7 emitenți noi în ultima lună. Creșterea emitentului rămâne constantă, incluzând atât proiectele DeFi emergente, cât și instituțiile financiare tradiționale. Valoarea totală a monedei stabile: ~$253,68B, în creștere cu 4,69% MoM. Ca strat de decontare fundamental pentru fluxurile RWA, creșterea stablecoin-urilor consolidează și mai mult lichiditatea RWA și descoperirea prețurilor. Deținători de monede stabile: 174,39 milioane de adrese, în creștere cu 2,67% față de o lună. Cererea de plată, swap și tranzacționare în ecosistemul RWA este în creștere, conducând la o activitate economică mai activă în lanț. Volumul de tranzacționare RWA on-chain: 1,6 miliarde USD în ultimele 7 zile, în creștere cu 9% WoW, reflectând fluxuri puternice de capital. Atât valoarea RWA on-chain, cât și numărul de deținători continuă să crească, iar valorile emitentului și ale monedelor stabile cresc și ele. Acest lucru subliniază consolidarea bazei on-chain și a lichidității pieței RWA, cu participarea activă a instituțiilor și investitorilor care alimentează o expansiune robustă a pieței.

Diversificarea structurii activelor se accelerează Credit privat: 44% cotă, 15,2 miliarde USD, în creștere cu 5,8% MoM. Creditul privat rămâne coloana vertebrală a RWA on-chain, determinat de emiterea continuă de produse de datorie cu randament ridicat și de cererea instituțională pentru randamente ajustate la risc controlate - un caz de utilizare emblematic pentru convergența DeFi-TradFi. Titluri de trezorerie americane: 30% cotă, 6,8 miliarde USD, în creștere cu 8,2% față de anul precedent. RWA ale Trezoreriei SUA beneficiază de sentimentul global de aversiune la risc și diferențele de randament, servind ca un canal major de intrare de capital și evidențiind capacitatea sectorului de a tokeniza active de înaltă calitate și conforme. Mărfuri: 8% cotă, 1,7 miliarde USD, în creștere cu 3,4% MoM. RWA de mărfuri (de exemplu, aur, petrol) oferă investitorilor acoperire împotriva inflației și diversificare a portofoliului, tokenizarea sporind tranzacționabilitatea și transparența. Fonduri alternative instituționale: 18% din cotă, 815,5 milioane USD, în creștere cu 6,0% față de o lună. RWA fondurilor alternative - inclusiv PE, VC și imobiliare - atrag investitorii care caută randamente necorelate, conducând la segmentarea și profesionalizarea pieței în continuare. Diversificare geografică: Proiectele de top sunt active în America de Nord, Europa și Asia, APAC înregistrând cea mai rapidă creștere a emisiunilor de RWA. Diversificarea regională extinde fondul de active și stimulează inovația de reglementare și designul de produse localizate. Structura scadențelor: Ofertele diverse includ acum obligațiuni pe termen scurt, obligațiuni pe termen mediu și lung și active perpetue, răspunzând unei game largi de apetit pentru risc și nevoi de lichiditate.

Evoluții majore și activitate ridicată pe piață Ondo Finance: A anunțat un parteneriat cu un fond suveran de investiții din Abu Dhabi pentru a conduce în comun emisiunea și distribuția RWA a Trezoreriei SUA în Orientul Mijlociu. Acest lucru extinde baza globală de cumpărare pentru titlurile de trezorerie tokenizate și se așteaptă să aducă peste 1 miliard de dolari în noi alocări de trezorerie on-chain în acest an. Maple Finance: A obținut o nouă rundă de finanțare condusă de Polychain Capital, Wintermute și alții, cu planuri de a-și extinde în continuare suita de produse de credit on-chain, în special pe piețele emergente și împrumuturile corporative. Inițierea împrumuturilor on-chain a crescut cu aproape 30% YoY în acest trimestru, evidențiind o creștere puternică a verticalei de credit RWA. BlackRock: Prin intermediul platformei sale de active digitale, BlackRock a decontat porțiuni dintr-un fond de obligațiuni cu durată scurtă sub formă de token-uri pe Ethereum, semnalând că giganții TradFi îmbrățișează acum în mod activ RWA on-chain. Lotul inițial de decontare a ajuns la 200 de milioane de dolari, urmând să urmeze mai multe tipuri de active tradiționale. SEC din SUA: Cea mai recentă propunere a SEC introduce linii directoare mai clare pentru transparența RWA, custodia și protecția investitorilor, oferind cadre de conformitate acționabile pentru proiectele RWA. Piața se așteaptă ca acest lucru să atragă mai mult capital instituțional și reglementat în spațiu.

Valoarea RWA on-chain și baza de utilizatori continuă să se extindă, tipurile de active și acoperirea geografică devenind din ce în ce mai diverse. Protocoalele de top, instituțiile TradFi și autoritățile de reglementare accelerează impulsul sectorului. Rămânem foarte optimiști cu privire la creșterea viitoare a RWA și credem că convergența conformității și inovației va consolida și mai mult rolul său de punte vitală între cripto și finanțele tradiționale.