RWA-marknaden värms upp: On-chain-värdet når 25 miljarder dollar mitt i stigande institutionellt momentum

Uppdatering av RWA-marknaden Sedan H2 2025 har berättelsen om RWA fortsatt att hettas till. Det är inte bara gynnsamma policyer som rullas ut, utan mätvärden i kedjan och ekosystemets skala expanderar snabbt, med diversifiering av tillgångssammansättningen i en snabbare takt. Vi kommer att fortsätta att övervaka den senaste utvecklingen på marknaden för rök- och värmetillgångar och ge framåtblickande insikter.

Mätvärdena för riskvägda tillgångar är fortsatt robusta Totalt RWA-värde på kedjan: 25,18 miljarder USD, en ökning med 2,6 % på månadsbasis. Mot bakgrund av den ökande osäkerheten i traditionella tillgångar blir blockkedjans fördelar som ett lager för förvaring och överföring av tillgångar allt mer framträdande. Totalt antal RWA-innehavare: 331 119 adresser, en ökning med 46,06 % på månadsbasis. Både marknadspenetrationen och användaracceptansen ökar, med fler individer och institutioner som experimenterar med eller ökar sina allokeringar till RWA-tillgångar på kedjan. Antal tillgångsemittenter: ~255, med 2 nya emittenter denna vecka och 7 nya emittenter under den senaste månaden. Emittenternas tillväxt är fortsatt stabil, inklusive både nya DeFi-projekt och traditionella finansinstitut. Totalt Stablecoin-värde: ~$253,68 miljarder, en ökning med 4,69% på månadsbasis. Som det grundläggande avvecklingslagret för RWA-flöden stärker stablecoin-tillväxten ytterligare RWA-likviditeten och prisbildningen. Stablecoin-innehavare: 174,39 miljoner adresser, en ökning med 2,67 % på månadsbasis. Efterfrågan på betalningar, swappar och handel inom RWA-ekosystemet ökar, vilket driver en mer aktiv ekonomisk aktivitet i kedjan. On-Chain RWA-handelsvolym: 1,6 miljarder dollar under de senaste 7 dagarna, en ökning med 9% WoW, vilket återspeglar starka kapitalflöden. Både RWA-värdet på kedjan och antalet innehavare fortsätter att växa, med mätvärden för emittenter och stablecoin som också ökar. Detta understryker den stärkta on-chain- och likviditetsgrunden på RWA-marknaden, med aktivt deltagande från institutioner och investerare som driver på en robust marknadsexpansion.

Diversifieringen av tillgångsstrukturen accelererar Privat kredit: 44 % andel, 15,2 miljarder dollar, en ökning med 5,8 % på månadsbasis. Privata krediter är fortfarande ryggraden i on-chain RWA, drivet av pågående utgivning av högavkastande skuldprodukter och institutionell efterfrågan på kontrollerad riskjusterad avkastning – ett flaggskeppsanvändningsfall för konvergens mellan DeFi och TradFi. Amerikanska statsobligationer: 30 % andel, 6,8 miljarder dollar, upp 8,2 % på månadsbasis. Amerikanska statspappers-RWA:er drar nytta av det globala risk-off-sentimentet och avkastningsskillnaderna, vilket fungerar som en viktig kanal för kapitalinflöde och framhäver sektorns förmåga att tokenisera högkvalitativa, kompatibla tillgångar. Råvaror: 8 % andel, 1,7 miljarder dollar, upp 3,4 % på månadsbasis. Råvaru-RWA:er (t.ex. guld, olja) erbjuder investerare inflationssäkring och portföljdiversifiering, med tokenisering som förbättrar handlatbarheten och transparensen. Institutionella alternativa fonder: 18 % andel, 815,5 miljoner dollar, en ökning med 6,0 % på månadsbasis. RWA:er för alternativa fonder – inklusive PE, VC och fastigheter – lockar investerare som söker okorrelerad avkastning, vilket driver på ytterligare marknadssegmentering och professionalisering. Geografisk diversifiering: Ledande projekt är aktiva i Nordamerika, Europa och Asien, där APAC ser den snabbaste tillväxten i RWA-emissioner. Regional diversifiering utökar tillgångspoolen och driver på regulatorisk innovation och lokal produktdesign. Löptidsstruktur: Olika erbjudanden inkluderar nu kortfristiga obligationer, medel- till långfristiga obligationer och eviga tillgångar, som tillgodoser ett brett spektrum av riskaptit och likviditetsbehov.

Stora utvecklingar och hög marknadsaktivitet Ondo Finance: Tillkännagav ett partnerskap med en statlig förmögenhetsfond i Abu Dhabi för att gemensamt driva utgivning och distribution av RWA i USA i Mellanöstern. Detta utökar den globala köpsidans bas för tokeniserade statsobligationer och förväntas ge över 1 miljard dollar i nya tilldelningar av statsobligationer på kedjan i år. Maple Finance: Säkrade en ny finansieringsrunda ledd av Polychain Capital, Wintermute och andra, med planer på att ytterligare utöka sin produktsvit för krediter på kedjan, särskilt på tillväxtmarknader och företagslån. Maples on-chain-lån har ökat med nästan 30% på årsbasis detta kvartal, vilket belyser en stark tillväxt inom RWA-kreditvertikalen. BlackRock: Via sin plattform för digitala tillgångar avvecklade BlackRock delar av en kortfristig obligationsfond som tokens på Ethereum, vilket signalerar att TradFi-jättarna nu aktivt anammar RWA på kedjan. Den initiala uppgörelsen nådde 200 miljoner dollar, med mer traditionella tillgångstyper som förväntas följa. US SEC: SEC:s senaste förslag introducerar tydligare riktlinjer för transparens, förvaring och investerarskydd för RWA, vilket ger handlingskraftiga ramverk för efterlevnad av RWA-projekt. Marknaden förväntar sig i stor utsträckning att detta kommer att locka mer institutionellt och reglerat kapital till utrymmet.

RWA-värdet och användarbasen på kedjan fortsätter att expandera, med tillgångstyper och geografisk täckning som blir mer varierade. Ledande protokoll, TradFi-institutioner och tillsynsmyndigheter påskyndar alla sektorns momentum. Vi är fortfarande mycket positiva till den framtida tillväxten av RWA och tror att konvergensen av efterlevnad och innovation ytterligare kommer att stärka dess roll som en viktig bro mellan krypto och traditionell finansiering.