RWA-markkinat kuumenevat: Ketjun arvo nousee 25 miljardiin dollariin institutionaalisen vauhdin nouseessa

RWA-markkinapäivitys Vuoden 2025 toisen puoliskon jälkeen RWA:n narratiivi on jatkanut kuumenemistaan. Sen lisäksi, että suotuisat käytännöt otetaan käyttöön, ketjun sisäiset mittarit ja ekosysteemin mittakaava laajenevat nopeasti, ja omaisuuden koostumus monipuolistuu kiihtyvällä tahdilla. Seuraamme jatkossakin riskipainotettujen omaisuuserien markkinoiden viimeisintä kehitystä ja tarjoamme tulevaisuuteen suuntautuvia näkemyksiä.

RWA-mittarit pysyvät vankkoina Ketjun RWA:n kokonaisarvo: 25,18 miljardia dollaria, kasvua 2,6 % kuukaudesta. Perinteisten omaisuuserien kasvavan epävarmuuden taustalla lohkoketjun edut omaisuuden säilytys- ja siirtokerroksena ovat yhä näkyvämpiä. RWA:n haltijoita yhteensä: 331 119 osoitetta, kasvua 46,06 % kuukaudesta. Sekä markkinaosuus että käyttäjien omaksuminen ovat kasvussa, ja yhä useammat henkilöt ja laitokset kokeilevat tai lisäävät allokaatioitaan ketjussa oleviin RWA-omaisuuseriin. Omaisuuserien liikkeeseenlaskijoiden määrä: ~255, 2 uutta liikkeeseenlaskijaa tällä viikolla ja 7 uutta liikkeeseenlaskijaa viimeisen kuukauden aikana. Liikkeeseenlaskijoiden kasvu jatkuu tasaisena, mukaan lukien sekä nousevat DeFi-hankkeet että perinteiset rahoituslaitokset. Stablecoinin kokonaisarvo: ~253,68 miljardia dollaria, nousua 4,69 % kuukaudesta. RWA-virtojen perustavanlaatuisena selvityskerroksena stablecoinin kasvu vahvistaa entisestään RWA:n likviditeettiä ja hinnanmuodostusta. Stablecoinin haltijat: 174,39 miljoonaa osoitetta, kasvua 2,67 % kuukaudesta. Maksujen, swapien ja kaupankäynnin kysyntä RWA-ekosysteemissä kasvaa, mikä lisää aktiivisempaa taloudellista toimintaa ketjussa. Ketjun RWA-kaupankäyntivolyymi: 1,6 miljardia dollaria viimeisen 7 päivän aikana, kasvua 9 % WoW:sta, mikä heijastaa vahvoja pääomavirtoja. Sekä ketjun RWA-arvo että haltijoiden määrä jatkavat kasvuaan, ja myös liikkeeseenlaskijoiden ja stablecoinien mittarit nousevat. Tämä korostaa riskipainotettujen yritysten markkinoiden vahvistuvaa ketjun sisäistä ja likviditeettiperustaa, ja instituutioiden ja sijoittajien aktiivinen osallistuminen vauhdittaa markkinoiden voimakasta laajentumista.

Omaisuusrakenteen hajauttaminen kiihtyy Yksityinen luotto: 44 %:n osuus, 15,2 miljardia dollaria, kasvua 5,8 % kuukaudesta. Yksityinen luotto on edelleen ketjun RWA:n selkäranka, jota ohjaavat jatkuva korkeatuottoisten velkatuotteiden liikkeeseenlasku ja institutionaalinen kysyntä hallitulle riskikorjatulle tuotolle – DeFi:n ja TradFi:n konvergenssin lippulaivakäyttötapaus. Yhdysvaltain valtionlainat: 30 %:n osuus, 6,8 miljardia dollaria, kasvua 8,2 % kuukaudesta. Yhdysvaltain valtiovarainministeriön RWA:t hyötyvät maailmanlaajuisista riskinottoilmapiiristä ja tuottoeroista, mikä toimii merkittävänä pääoman sisäänvirtauskanavana ja korostaa sektorin kykyä tokenisoida korkealaatuisia, vaatimustenmukaisia omaisuuseriä. Hyödykkeet: 8 %:n osuus, 1,7 miljardia dollaria, kasvua 3,4 % kuukaudesta. Hyödykkeiden riskipainotetut varat (esim. kulta, öljy) tarjoavat sijoittajille inflaatiosuojautumista ja salkun hajauttamista, ja tokenisointi parantaa vaihdettavuutta ja läpinäkyvyyttä. Institutionaaliset vaihtoehtorahastot: 18 % osuus, 815,5 miljoonaa dollaria, kasvua 6,0 % kuukaudesta. Vaihtoehtoisten rahastojen riskipainotetut varat – mukaan lukien pääomasijoittajat, riskipääomat ja kiinteistöt – houkuttelevat sijoittajia, jotka etsivät korreloimatonta tuottoa, mikä lisää markkinoiden segmentoitumista ja ammattimaistumista. Maantieteellinen hajauttaminen: Johtavat hankkeet ovat aktiivisia Pohjois-Amerikassa, Euroopassa ja Aasiassa, ja APAC-alueella riskipainotettujen omaisuuserien liikkeeseenlasku kasvoi nopeimmin. Alueellinen monipuolistaminen laajentaa omaisuusvalikoimaa ja edistää sääntelyinnovaatioita ja paikallista tuotesuunnittelua. Maturiteettirakenne: Monipuolinen tarjonta sisältää nyt lyhytaikaisia velkakirjoja, keskipitkän ja pitkän aikavälin joukkovelkakirjoja sekä ikuisia omaisuuseriä, jotka palvelevat monenlaisia riskinottohalukkuuksia ja likviditeettitarpeita.

Merkittävä kehitys ja korkea markkina-aktiviteetti Ondo Finance: Ilmoitti kumppanuudesta Abu Dhabin valtion sijoitusrahaston kanssa edistääkseen yhdessä Yhdysvaltain valtiovarainministeriön RWA:n liikkeeseenlaskua ja jakelua Lähi-idässä. Tämä laajentaa tokenisoitujen valtionlainojen maailmanlaajuista ostopuolen pohjaa ja sen odotetaan tuovan yli 1 miljardin dollarin uudet ketjun sisäiset valtiovarainministeriöt tänä vuonna. Maple Finance: Varmisti uuden rahoituskierroksen, jota johtivat Polychain Capital, Wintermute ja muut, ja suunnitelmissa on laajentaa edelleen ketjun luottotuotevalikoimaansa erityisesti kehittyvillä markkinoilla ja yritysluotonannossa. Maplen ketjun lainojen myöntäminen on kasvanut lähes 30 % vuotta aiemmasta tällä vuosineljänneksellä, mikä korostaa RWA-luottovertikaalin vahvaa kasvua. BlackRock: BlackRock selvitti digitaalisen omaisuusalustansa kautta osia lyhytkestoisesta joukkovelkakirjarahastosta tokeneiksi Ethereumissa, mikä osoittaa, että TradFi-jättiläiset omaksuvat nyt aktiivisesti ketjun sisäistä RWA:ta. Alkuperäinen selvityserä saavutti 200 miljoonaa dollaria, ja perinteisempien omaisuustyyppien odotetaan seuraavan perässä. US SEC: SEC:n viimeisimmässä ehdotuksessa esitellään selkeämmät ohjeet riskipainotettujen omaisuuserien läpinäkyvyydestä, säilytyksestä ja sijoittajansuojasta ja tarjotaan toteuttamiskelpoiset vaatimustenmukaisuuskehykset riskipainotettujen omaisuuserien hankkeille. Markkinat odottavat laajalti tämän houkuttelevan lisää institutionaalista ja säänneltyä pääomaa alalle.

Ketjun RWA-arvo ja käyttäjäkunta laajenevat edelleen, ja omaisuustyypit ja maantieteellinen kattavuus monipuolistuvat. Johtavat protokollat, TradFi-instituutiot ja sääntelyviranomaiset kiihdyttävät kaikki alan vauhtia. Suhtaudumme edelleen erittäin myönteisesti riskipainotettujen joukkojen tulevaan kasvuun ja uskomme, että vaatimustenmukaisuuden ja innovaatioiden lähentyminen vahvistaa entisestään sen roolia tärkeänä siltana krypton ja perinteisen rahoituksen välillä.