Destaques de meados de 2025: Quem é o "deslizamento de terra" que te fez perder tanto?
Escrito por Bright, Foresight News
É comum que o círculo monetário volte a zero, mas não é comum que os tokens de grande capitalização caiam mais de 80% em uma hora. O enredo de um atalho ao meio ou mesmo um tornozelo ainda é particularmente "visível" neste mercado volátil.
Mais da metade dos 25 anos, o Bitcoin experimentou uma tendência em forma de V de 100.000-70.000-110.000, e durante esse período, quantos "deslizamentos de lama" formados pela convergência das grandes linhas pretas no círculo monetário?
A mancha de Milley que não pode ser lavada: Libra
Meme é a principal faixa temática do mundo cripto em 24-25. De memes da comunidade à mania do Agente de IA Fomo, memes com um valor de mercado de mais de US$ 100 milhões na cadeia são frequentes, e os jogadores P ficam felizes em lutar uns contra os outros em várias jogadas narrativas.
E olhando para trás, houve dois presidentes que desempenharam um papel histórico nesta festa cheia de memes.
O primeiro é o presidente dos EUA, Donald Trump, cujo Trump foi nomeado em janeiro e tem uma capitalização de mercado de quase US$ 80 bilhões em dois dias. Muitos carros na região de língua chinesa ganharam os deuses, e a moeda única A8 é a "grande oportunidade" mais incontroversa em 25 anos até agora. Pode-se dizer que a emissão de moedas por Trump levou a trilha dos memes ao clímax. Por um tempo, o mercado foi abalado, e foi unanimemente acordado que a decisão de Trump de emitir moedas se tornaria um exemplo para políticos e celebridades de todo o mundo seguirem.
Com certeza, o segundo candidato ao "Prêmio Mais Influente de 2025 no Círculo de Criptomoedas", o presidente argentino Milley apareceu. EM 14 DE FEVEREIRO, MILLAY ENDOSSOU PUBLICAMENTE A LIBRA, UM TOKEN QUE FOI INICIALMENTE ANUNCIADO NO X COMO UMA FERRAMENTA PARA APOIAR PEQUENAS EMPRESAS E PROJETOS DE STARTUPS ARGENTINAS. No entanto, com a divulgação de enormes lucros de mais endereços internos e a negação de Milley de qualquer conexão com o token, o preço da LIBRA caiu brevemente para US$ 0,2, tornando-se o primeiro grande "deslizamento de lama" no círculo monetário desde o Ano Novo.
Se Trump é o destaque da trilha de memes, então Libra é o nó chave para que o meme passe da prosperidade ao declínio. De acordo com dados da DefiLlama, a liquidez de Solana despencou de US$ 12,1 bilhões para US$ 8,29 bilhões desde a colheita de Libra, e o preço do Sol também caiu mais de 20%.
De acordo com estatísticas on-chain, um total de 75.000 usuários foram afetados pelo flash crash de Libra, com uma perda total de cerca de US$ 286 milhões, mais de 86% do número total de traders, e pode ser considerado o maior incidente de fraude on-chain em 25 anos. O escândalo de Libra, que drenou a liquidez on-chain na época e destruiu a confiança das "moedas de celebridades", expôs os rostos feios do Protocolo KIP, Kelsier Ventures, Meteora, Júpiter e outros jogadores relacionados ao "RUG PULL" um após o outro.
Hayden Davis, também conhecido como CEO da Kelsier Ventures, foi um dos instigadores do incidente. Segundo rumores, ele disse que pode "controlar" o presidente argentino Milley canalizando benefícios para a irmã de Milley. Na verdade, Hayden Davis é um criminoso habitual ao orquestrar uma série de tokens meme "RUG PULL", envolvendo insider trading de vários tokens meme, como MELANIA, ENRON, BOB, e coletando mais de US$ 200 milhões. Hayden Davis mais tarde minimizou Libra como "um meme", e também expressou sua atitude de ver apenas os memes como ferramentas de colheita, sem considerar quaisquer obrigações e consequências substantivas.
O mundo cripto está se movendo em alta velocidade, e o limiar de perda para investidores de varejo é muito alto. Mas o que Hayden Davis diz é suficiente para todos os conspiradores de memes. "Mas [tudo o que faço] não é ilegal no mercado de memes. É o que acontece em todos os comércios. Essa é a regra aqui, as pessoas sabem disso, concordam com isso e ganham dinheiro com isso. Se você vai culpar isso, você vai ter que culpar todo o resto."
"Isto não é um mercado de capitais, isto é um casino."
A viciosa "moeda de retirada": ACT
No entanto, mesmo os memes da comunidade estabelecida correm o risco de falhas repentinas sob o sofisticado sistema construído coletivamente por exchanges, criadores de mercado e grandes detentores de moedas.
Às 18h30 de 1º de abril de 2025, o flash crash de tokens de baixa capitalização, como o ACT, em meia hora, foi chamado de horror do Dia da Mentira. Entre eles, o ACT, que chegou a atingir a marca de US$ 1 bilhão em capitalização de mercado em 24 anos, caiu de US$ 0,1899 para US$ 0,0836 em 36 minutos, uma queda impressionante de mais de 55%.
Às 15:30 de 1º de abril, a Binance emitiu um anúncio sobre o ajuste dos níveis de alavancagem e margem de vários contratos perpétuos com margem U, incluindo ACTUSDT, PNUTUSDT, NEOUSDT e outros pares de negociação, e afirmou que o tempo de ajuste era 18:30.
O conteúdo do anúncio visa o ajuste do limite de posição e da taxa de margem alavancada das transações de contrato de token acima, que obviamente se tornou o estopim da queda de pânico à noite. No caso do ACT, por exemplo, o limite de posição foi limitado a um máximo de US$ 4,5 milhões antes do ajuste, que foi reduzido para um máximo de US$ 3,5 milhões após o ajuste.
Após a queda, a maioria dos usuários apontou o dedo para a exchange Binance, acreditando que a exchange baixou o limite de posição e desencadeou a liquidação forçada, desencadeando ainda mais a venda em pânico. Além disso, a comunidade também questionou se o colapso foi causado pela iniciativa do criador de mercado de esmagar o mercado por Wintermute, que anteriormente era suspeito de ser um criador de mercado ACT, vendeu um grande número de tokens meme ao mesmo tempo.
Após as 20h, a Binance divulgou um relatório de investigação preliminar sobre o incidente, que disse que o declínio no ACT foi principalmente devido à queda de preço causada por três usuários VIP e um usuário não VIP vendendo cerca de US$ 1,05 milhão em tokens spot em um curto período de tempo.
Evgeny Gaevoy, fundador da Wintermute, também disse que a empresa não participou das principais operações de eventos de crash de moedas meme, como o ACT, e apenas arbitrou o pool AMM depois que o preço flutuou acentuadamente, e o crash não foi liderado por Wintermute.
Por um tempo, apenas quatro usuários desconhecidos da Binance carregaram o pote preto. No entanto, dados da CoinGlass mostram que, às 18h30, o interesse aberto do contrato Binance ACT caiu acentuadamente em 75%, o que dificilmente pode ser explicado como uma "obra-prima" dos quatro grandes vendedores.
Neste ponto, a ACT basicamente declarou uma morte lenta. Pode não ter havido um mau ator como Libra neste flash crash, mas os investidores de varejo ainda foram vítimas de um erro "fortuito" dos criadores de jogos.
VC Coin Tragédia Zero: OM
Parafraseando Tolstoi, "os tokens em ascensão são sempre semelhantes, enquanto as moedas em queda têm seus próprios infortúnios".
Então, em 14 de abril de 2025, a MANTRA (OM) evaporou US$ 5,5 bilhões em valor de mercado em 15 minutos no meio da noite, despencando mais de 90%, caindo diretamente do top 25 na capitalização de mercado da criptomoeda para fora da 90ª, o que definitivamente pode ser considerado como o "pior" no círculo monetário.
No entanto, antes do acidente, a OM tomou um caminho de "moedas demoníacas" que parecia nunca olhar para trás. De outubro de 2023 a fevereiro de 2025, o OM subiu violentamente de US$ 0,017 para US$ 9,17, um aumento de quase 540 vezes, o que não é comum para uma moeda de capital de risco. Tanto o mercado como a comunidade culpam o mito de que a OM só sobe e não desce ao forte concessionário por detrás da OM.
OM tem quase tudo o que uma moeda de capital de risco deve ser imaginada - um fundo de financiamento luxuoso, cenários de aplicação (cooperação de tokenização com grupos imobiliários do Oriente Médio), o lançamento de exchanges convencionais como a Binance e, além disso, só pode subir e descer.
Deve haver uma razão para a anomalia, e todo o projeto OM é essencialmente muito opaco. VÁRIAS FONTES RELATARAM QUE A EQUIPE DA MANTRA DETÉM 792 MILHÕES DE OM EM UM ÚNICO ENDEREÇO, O QUE REPRESENTA 90% DA OFERTA TOTAL, E A CIRCULAÇÃO REAL NO MERCADO PODE SER INFERIOR A 1%. Um deles comentou: "A equipe nem se preocupou em espalhar esses suprimentos por várias carteiras".
O analista Mosi escreveu sobre como o OM, um projeto com apenas US$ 4 milhões em TVL, pode ter mais de US$ 10 bilhões em FDV. Na verdade, a única maneira é controlar a grande maioria da circulação real.
A equipe do MANTRA tem enviado OM para a comunidade Pua, com um anúncio inicial de alto perfil de que distribuirá 50 milhões de tokens OM dentro de um mês, com a promessa de desbloquear 20% no lançamento. No entanto, na prática, tem repetidamente adiado e alterado as regras, estendendo o ciclo de resgate indefinidamente, de modo a realizar o bloqueio passivo de tokens da comunidade. Na verdade, se o airdrop completo for realmente emitido, então a verdadeira circulação do OM aumentará significativamente e, de acordo com os dados on-chain, o preço definitivamente cairá drasticamente.
Em contraste com as constantes provocações da comunidade, há uma tendência de saques e transferências frequentes para exchanges por grandes endereços de contas OM.
Em 25 de março, o endereço do braço de investimentos da MANTRA, Laser DIgital, depositou 1,7 milhão de OM no valor de US$ 11,49 milhões para a Binance. De acordo com Genç Trader, o endereço da carteira 0x9a... 1a28 transferiu cerca de US$ 20 milhões de OM para a OKX um dia antes do acidente. A julgar pelos registros de interação on-chain, este endereço acabou de retirar cerca de US $ 40 milhões da Binance no início de março, e é uma das baleias que puxou o preço da moeda antes.
Além disso, o detetive ZachXBT postou no dia do acidente que o acidente da OM pode estar relacionado a Denko (fundador da Reef Finance) e Fukogoryushu. Os dois supostamente entraram em contato com várias pessoas nos dias anteriores à queda de 90% no preço do token OM em uma tentativa de garantir um grande empréstimo contra suas participações no token OM. Rumores de grandes somas de tempo fora do balcão adicionaram teorias da conspiração a uma colheita que parece ter sido preparada há muito tempo.
EM RESPOSTA AO ACIDENTE, A EQUIPE DO MANTRA EMITIU UM COMUNICADO DIZENDO QUE O DECLÍNIO FOI CAUSADO POR UMA LIQUIDAÇÃO IRRACIONAL, QUE NÃO TINHA NADA A VER COM O PROJETO EM SI, E QUE NÃO ERA O QUE A EQUIPE ESTAVA FAZENDO. Mais tarde, o cofundador da Mantra, JP Mullin, disse em um podcast: "Estou triste, a comunidade é ruim, mas não fizemos nada de ruim". Na sua declaração pública, aludiu ao facto de a queda da OM ter sido cortada por uma bolsa e prometeu "abrir e transparente toda a informação" e "planos de recompra e queima".
No entanto, hoje, a equipe MANTRA "mudou" como sempre, e depois de esclarecer responsabilidades e mudar conflitos, a equipe permitiu que o plano não implementado fosse até o sul com o preço da moeda.
Binance Alpha gera novas foices: ZKJ, KOGE
Quando se trata do círculo de criptomoedas em 2025, a inovação da Binance Alpha é definitivamente um tópico inevitável. No entanto, o flash crash de ZKJ e KOGE na Binance Alpha jogou água fria no entusiasmo de todo o povo para competir pelo volume de negociação alfa.
Às 20h30 de 15 de junho, o token nativo da Polyhedra Network, ZKJ, despencou mais de 85% em duas horas, com seu flash de preço caindo de US$ 2 para US$ 0,29, e seu valor de mercado evaporou em quase US$ 500 milhões. 48 O token de governança do Club DAO, KOGE, caiu de US$ 61 para US$ 8,46 em meia hora.
Os dados da Coinglass mostram que, das 20 às 22 horas só naquela noite, o montante de liquidação em toda a rede atingiu 102 milhões de dólares, e só a ZKJ contribuiu com 94,336 milhões de dólares em liquidação, e a liquidação longa chegou a 93,6878 milhões de dólares, colhendo completamente a liquidez do contrato.
O mecanismo de pontos do Binance Alpha essencialmente constrói uma "ilusão de liquidez" - para obter airdrops Binance Alpha, os usuários precisam passar freneticamente os pares de negociação para obter pontos. No entanto, muitos tokens Alpha ainda são novas moedas voláteis ou memes, e correr para começar a negociar não está de acordo com o apetite de risco dos jogadores alfa. Então, os tokens com boa liquidez e preços de moedas relativamente estáveis no ecossistema Binance Alpha estiveram na "primeira lista".
ZKJ e KOGE, que estão no olho do furacão, eram os dois tokens mais negociados na cadeia BSC na Binance Alpha antes do acidente. A estratégia de baixo desgaste da ZKJ-KOGE para escovas tem sido difundida de boca em boca na comunidade e nas plataformas sociais. Antes do incidente, o volume diário de negociação do par havia excedido US$ 200 milhões por vários dias consecutivos.
No entanto, a calma antes da tempestade não durou muito. A "ilusão de liquidez" levou a uma faixa de preço muito estreita de ZKJ-KOGE para LP (provedor de liquidez). Uma vez que a ilusão é furada, depois que a venda maciça faz com que o preço rompa essa faixa estreita, o mercado não terá fundos suficientes para aceitar ordens de venda, e haverá apenas uma espiral de morte sem fim.
De acordo com o analista on-chain Ai Aunt, o flash crash de ZKJ e KOGE mostrou as características de uma operação de colheita bem planejada. Os três endereços principais visavam o enorme volume de negociação e liquidez formada pelos dois tokens no contexto da Binance Alpha, e através do golpe duplo de "grande retirada de liquidez + venda contínua", os dois tokens entraram em colapso um após o outro:
O endereço 0x1A2 começou com dois saques de liquidez bilateral de aproximadamente US$ 3,76 milhões KOGE e US$ 532.000 ZKJ entre 20h28 e 20h33, seguidos pela troca de 45.470 KOGEs por ZKJ, no valor de US$ 3,796 milhões, e a venda de 1,573 milhão de ZKJ em lotes.
O segundo endereço-chave retirou cerca de US$ 2,07 milhões em KOGE e US$ 1,38 milhão em ZKJ em liquidez bilateral, enquanto vendeu 1 milhão de ZKJ.
O terceiro endereço realizou uma operação de liquidação após receber os 772.000 ZKJ transferidos do segundo endereço, agravando ainda mais a tendência de queda do ZKJ.
Portanto, Binance Alpha não é uma garantia da segurança e credibilidade do projeto. Estabilidade a curto prazo e altos retornos são apenas venenos que fazem você formar a inércia do seu pensamento, para que você não vai esquecê-lo quando você finalmente fechar a rede.