Najważniejsze wydarzenia z połowy 2025 roku: Kim jest "lawina błotna", która sprawiła, że tak dużo straciłeś?
Napisane przez Bright, Foresight News
Często zdarza się, że krąg walutowy wraca do zera, ale nieczęsto zdarza się, aby tokeny o dużej kapitalizacji spadły o więcej niż 80% w ciągu jednej godziny. Fabuła skrótu na pół lub nawet kostki jest nadal szczególnie "rzucająca się w oczy" na tym zmiennym rynku.
W ponad połowie ciągu 25 lat Bitcoin doświadczył trendu w kształcie litery V wynoszącego 100 000-70 000-110 000, a w tym okresie, ile "lawin błotnych" powstałych w wyniku zbieżności dużych czarnych linii w kręgu walutowym?
Plama Milleya, której nie można zmyć: Waga
Mem to główny utwór przewodni świata kryptowalut w latach 24-25. Od memów społecznościowych po szaleństwo na punkcie agenta AI Fomo, memy o wartości rynkowej ponad 100 milionów dolarów w łańcuchu są częste, a gracze P chętnie walczą ze sobą w różnych grach narracyjnych.
Patrząc wstecz, było dwóch prezydentów, którzy odegrali historyczną rolę w tym płynącym z memów święcie.
Pierwszym z nich jest prezydent USA Donald Trump, którego Trump został wymieniony w styczniu i ma kapitalizację rynkową w wysokości prawie 80 miliardów dolarów w ciągu dwóch dni. Wiele samochodów w regionie chińskojęzycznym zdobyło bogów, a wspólna waluta A8 jest najbardziej niekontrowersyjną "wielką szansą" od 25 lat. Można powiedzieć, że emisja monet przez Trumpa doprowadziła tor memów do punktu kulminacyjnego. Przez pewien czas rynek był wstrząśnięty i jednogłośnie zgodzono się, że posunięcie Trumpa w kierunku emisji monet stanie się przykładem do naśladowania dla polityków i celebrytów z całego świata.
Rzeczywiście, pojawił się drugi kandydat do "Najbardziej wpływowej nagrody 2025 w kręgu kryptowalut", prezydent Argentyny Milley. 14 LUTEGO MILLAY PUBLICZNIE POPARŁ LIBRĘ, TOKEN, KTÓRY POCZĄTKOWO BYŁ REKLAMOWANY NA X JAKO NARZĘDZIE DO WSPIERANIA MAŁYCH FIRM I ARGENTYŃSKICH PROJEKTÓW STARTOWYCH. Jednak wraz z ujawnieniem ogromnych zysków z większej liczby adresów poufnych i zaprzeczeniem przez Milleya jakiegokolwiek związku z tokenem, cena LIBRY na krótko spadła do 0,2 USD, stając się pierwszą poważną "lawiną błotną" w kręgu walutowym od Nowego Roku.
Jeśli Trump jest punktem kulminacyjnym ścieżki memów, to Waga jest kluczowym węzłem, w którym mem może zmienić się z dobrobytu w upadek. Według danych DefiLlama, płynność Solany spadła z 12,1 miliarda dolarów do 8,29 miliarda dolarów od zbiorów Libry, a cena Sol również spadła o ponad 20%.
Według statystyk on-chain, łącznie 75 000 użytkowników zostało dotkniętych błyskawicznym krachem Libra, z łączną stratą około 286 milionów dolarów, czyli ponad 86% całkowitej liczby traderów i można to nazwać największym incydentem oszustwa on-chain od 25 lat. Skandal z Librą, który w tamtym czasie wydrenował płynność on-chain i zniszczył zaufanie do "celebryckich monet", ujawnił brzydkie oblicza KIP Protocol, Kelsier Ventures, Meteora, Jupiter i innych graczy powiązanych z "RUG PULL" jeden po drugim.
Hayden Davis, znany również jako dyrektor generalny Kelsier Ventures, był jednym z inicjatorów incydentu. Według plotek, powiedział, że może "kontrolować" argentyńskiego prezydenta Milleya, kierując świadczenia do siostry Milleya. W rzeczywistości Hayden Davis jest notorycznym przestępcą w organizowaniu wielu tokenów memów "RUG PULL", obejmujących handel poufnymi informacjami na temat różnych tokenów memów, takich jak MELANIA, ENRON, BOB, i zbieranie ponad 200 milionów dolarów. Hayden Davis później zbagatelizował Librę jako "mema", a także wyraził swoje nastawienie do postrzegania memów tylko jako narzędzi do zbierania plonów, bez rozważenia jakichkolwiek istotnych zobowiązań i konsekwencji.
Świat kryptowalut porusza się z dużą prędkością, a próg straty dla inwestorów detalicznych jest bardzo wysoki. Ale to, co mówi Hayden Davis, jest wystarczające dla wszystkich konspiratorów memów. "Ale [wszystko, co robię] nie jest nielegalne na rynku memów. Tak dzieje się w każdej branży. Taka jest tutaj zasada, ludzie o tym wiedzą, zgadzają się na to i na tym zarabiają. Jeśli masz zamiar obwiniać to, będziesz musiał obwiniać wszystko inne".
"To nie jest rynek kapitałowy, to jest kasyno".
Okrutna "moneta delistingowa": ACT
Jednak nawet uznane memy społecznościowe są narażone na błyskawiczne krachy w ramach wyrafinowanego systemu kolektywnie skonstruowanego przez giełdy, animatorów rynku i dużych posiadaczy monet.
O godzinie 18:30 1 kwietnia 2025 r. błyskawiczny krach tokenów o niskiej kapitalizacji, takich jak ACT, w ciągu pół godziny został nazwany primaaprilisowym horrorem. Wśród nich ACT, który kiedyś osiągnął granicę 1 miliarda dolarów kapitalizacji rynkowej w ciągu 24 lat, spadł z 0,1899 USD do 0,0836 USD w ciągu 36 minut, co stanowi oszałamiający spadek o ponad 55%.
O godzinie 15:30 1 kwietnia Binance wydało ogłoszenie dotyczące dostosowania dźwigni i poziomów margin dla wielu kontraktów perpetual z depozytem zabezpieczającym, w tym ACTUSDT, PNUTUSDT, NEOUSDT i innych par handlowych, i stwierdziło, że czas korekty wynosi 18:30.
Treść komunikatu ma na celu korektę limitu pozycji i wskaźnika lewarowanego depozytu zabezpieczającego powyższych transakcji kontraktów tokenowych, które w oczywisty sposób stały się zapalnikiem wieczornego pogrążania się w panice. Na przykład w przypadku ACT limit pozycji został ograniczony do maksymalnej kwoty 4,5 mln USD przed korektą, która została zmniejszona do maksymalnej kwoty 3,5 mln USD po korekcie.
Po krachu większość użytkowników wskazała palcem na giełdę Binance, uważając, że giełda obniżyła limit pozycji i uruchomiła wymuszoną likwidację, co jeszcze bardziej wywołało panikę sprzedaży. Ponadto społeczność kwestionowała również, czy upadek był spowodowany inicjatywą animatora rynku, aby rozbić rynek przez Wintermute, który wcześniej podejrzewano o bycie animatorem rynku ACT, który sprzedał w tym samym czasie dużą liczbę tokenów memów.
Po godzinie 20:00 Binance opublikowało wstępny raport z dochodzenia w sprawie incydentu, w którym stwierdzono, że spadek ACT był spowodowany głównie spadkiem cen spowodowanym przez trzech użytkowników VIP i jednego użytkownika spoza VIP, którzy sprzedali około 1,05 miliona dolarów w tokenach spot w krótkim czasie.
Evgeny Gaevoy, założyciel Wintermute, powiedział również, że firma nie brała udziału w wiodących operacjach związanych z krachami memicznych monet, takich jak ACT, i arbitrażowała pulę AMM dopiero po gwałtownych wahaniach ceny, a krach nie był prowadzony przez Wintermute.
Przez pewien czas tylko czterech nieznanych użytkowników Binance nosiło czarną pulę. Jednak dane CoinGlass pokazują, że o godzinie 18:30 otwarte zainteresowanie kontraktem Binance ACT gwałtownie spadło o 75%, co trudno wytłumaczyć jako "arcydzieło" czterech dużych sprzedawców.
W tym momencie ACT w zasadzie ogłosił powolną śmierć. Być może w tym błyskawicznym krachu nie było złego aktora, takiego jak Libra, ale inwestorzy detaliczni i tak padli ofiarą "przypadkowego" błędu twórców gier.
Tragedia VC Coin Zero: OM
Parafrazując Tołstoja: "Rosnące tokeny są zawsze podobne, podczas gdy spadające monety mają swoje własne nieszczęścia".
Następnie 14 kwietnia 2025 r. MANTRA (OM) wyparowała 5,5 miliarda dolarów wartości rynkowej w ciągu 15 minut w środku nocy, spadając o ponad 90%, spadając bezpośrednio z pierwszej 25 pod względem kapitalizacji rynku kryptowalut na zewnątrz 90., co zdecydowanie można uznać za "najgorsze" w kręgu walutowym.
Jednak przed krachem OM poszedł ścieżką "demonicznych monet", które wydawały się nigdy nie oglądać za siebie. Od października 2023 r. do lutego 2025 r. OM gwałtownie wzrósł z 0,017 USD do 9,17 USD, co stanowi wzrost prawie 540-krotny, co nie jest powszechne w przypadku monet VC. Zarówno rynek, jak i społeczność obwiniają mit, że OM idzie tylko w górę, a nie w dół, do silnego dealera stojącego za OM.
OM ma prawie wszystko, co moneta VC powinna sobie wyobrazić - luksusowe zaplecze finansowe, scenariusze zastosowań (współpraca tokenizacyjna z grupami nieruchomości z Bliskiego Wschodu), uruchomienie głównych giełd, takich jak Binance, a ponadto może tylko wznosić się i spadać.
Musi być jakiś powód tej anomalii, a cały projekt OM jest w zasadzie bardzo nieprzejrzysty. WIELE ŹRÓDEŁ PODAJE, ŻE ZESPÓŁ MANTRA POSIADA 792 MLN OM POD JEDNYM ADRESEM, CO STANOWI 90% CAŁKOWITEJ PODAŻY, A RZECZYWISTY OBIEG RYNKOWY MOŻE WYNOSIĆ MNIEJ NIŻ 1%. Jeden z nich skomentował: "Zespół nawet nie zadał sobie trudu, aby rozłożyć te zapasy na wiele portfeli".
Analityk Mosi pisał o tym, że OM, projekt z zaledwie 4 milionami dolarów w TVL, może mieć ponad 10 miliardów dolarów w FDV. W rzeczywistości jedynym sposobem jest kontrolowanie zdecydowanej większości realnego obiegu.
Zespół MANTRA zrzucał OM do społeczności PUA, z początkowym głośnym ogłoszeniem, że rozda 50 milionów tokenów OM w ciągu miesiąca, z obietnicą odblokowania 20% w dniu premiery. Jednak w praktyce wielokrotnie opóźniał i zmieniał zasady, przedłużając cykl wykupu w nieskończoność, tak aby zrealizować pasywne blokowanie tokenów społecznościowych. W rzeczywistości, jeśli rzeczywiście zostanie wydany pełny airdrop, to prawdziwy obieg OM znacznie wzrośnie, a według danych on-chain cena z pewnością gwałtownie spadnie.
W przeciwieństwie do ciągłego dokuczania społeczności, istnieje tendencja do częstych wypłat i przelewów na giełdy za pośrednictwem dużych adresów kont OM.
25 marca na adres ramienia inwestycyjnego MANTRA, Laser DIgital, zdeponowano 1,7 miliona OM o wartości 11,49 miliona dolarów na rzecz Binance. Według Genç Trader, adres portfela 0x9a... 1a28 przelał około 20 milionów dolarów OM na OKX na dzień przed krachem. Sądząc po zapisach interakcji on-chain, ten adres właśnie wycofał około 40 milionów dolarów OM z Binance na początku marca i jest jednym z wielorybów, które wcześniej podciągnęły cenę monety.
Ponadto, detektyw on-chain ZachXBT opublikował w dniu krachu, że krach OM może być powiązany z Denko (założycielem Reef Finance) i Fukogoryushu. Obaj rzekomo skontaktowali się z wieloma osobami na kilka dni przed 90% spadkiem ceny tokena OM, próbując zabezpieczyć dużą pożyczkę pod zastaw swoich udziałów w tokenach OM. Pogłoski o dużych ilościach leków OTC od dawna dodały teorii spiskowych do zbiorów, które wydają się być przygotowywane od dawna.
W ODPOWIEDZI NA KRACH ZESPÓŁ MANTRA WYDAŁ OŚWIADCZENIE, W KTÓRYM STWIERDZIŁ, ŻE SPADEK BYŁ SPOWODOWANY IRRACJONALNĄ LIKWIDACJĄ, ŻE NIE MIAŁ ON NIC WSPÓLNEGO Z SAMYM PROJEKTEM I ŻE NIE BYŁA TO SPRAWKA ZESPOŁU. Później współzałożyciel Mantry, JP Mullin, powiedział w podcaście: "Przykro mi, społeczność jest zła, ale nie zrobiliśmy nic złego". W swoim publicznym oświadczeniu nawiązał do faktu, że spadek OM został zaatakowany przez giełdę i obiecał "otwarte i przejrzyste wszystkie informacje" oraz "plany wykupu i spalenia".
Jednak dzisiaj zespół MANTRA "zmienił się" jak zawsze, a po wyjaśnieniu obowiązków i przesunięciu konfliktów, zespół pozwolił, aby niezrealizowany plan poszedł na południe z ceną monety.
Binance Alpha rodzi nowe kosy: ZKJ, KOGE
Jeśli chodzi o krąg kryptowalut w 2025 roku, innowacyjność Binance Alpha jest zdecydowanie nieuniknionym tematem. Jednak błyskawiczny krach ZKJ i KOGE na Binance Alpha wylał kubeł zimnej wody na entuzjazm całego ludu do rywalizacji o wolumen obrotu alfa.
O godzinie 20:30 15 czerwca natywny token Polyhedra Network, ZKJ, spadł o ponad 85% w ciągu dwóch godzin, a jego cena gwałtownie spadła z 2 USD do 0,29 USD, a jego wartość rynkowa wyparowała o prawie 500 milionów USD. Token zarządzania 48 Club DAO, KOGE, spadł z 61 USD do 8,46 USD w ciągu pół godziny.
Dane Coinglass pokazują, że tylko od godziny 20 do 22 tej nocy kwota likwidacji w całej sieci osiągnęła 102 miliony dolarów amerykańskich, a sam ZKJ przyczynił się do likwidacji 94,336 miliona dolarów amerykańskich, a długa likwidacja wyniosła aż 93,6878 miliona dolarów amerykańskich, całkowicie zbierając płynność kontraktu.
Mechanizm punktowy Binance Alpha zasadniczo buduje "iluzję płynności" - aby uzyskać airdropy Binance Alpha, użytkownicy muszą gorączkowo przesuwać pary handlowe, aby zdobyć punkty. Jednak wiele tokenów Alpha to wciąż niestabilne nowe monety lub memy, a pośpiech w rozpoczęciu handlu nie jest zgodny z apetytem na ryzyko graczy alfa. Następnie na "pierwszej liście" znalazły się tokeny o dobrej płynności i stosunkowo stabilnych cenach monet w ekosystemie Binance Alpha.
ZKJ i KOGE, które znajdują się w oku cyklonu, były dwoma najczęściej wymienianymi tokenami w łańcuchu BSC na Binance Alpha przed wypadkiem. Strategia ZKJ-KOGE dotycząca niskiego zużycia szczotek została rozpowszechniona pocztą pantoflową w społeczności i na platformach społecznościowych. Przed incydentem dzienny wolumen obrotu pary przekraczał 200 milionów dolarów przez kilka kolejnych dni.
Cisza przed burzą nie trwała jednak długo. "Iluzja płynności" doprowadziła do powstania bardzo wąskiego przedziału cenowego od ZKJ-KOGE do LP (dostawca płynności). Gdy iluzja zostanie przebita, po tym, jak masowa wyprzedaż spowoduje, że cena przebije się przez ten wąski zakres, rynek nie będzie miał wystarczających środków, aby przyjąć zlecenia sprzedaży, a będzie tylko niekończąca się spirala śmierci.
Według analityka on-chain Ai Aunt, błyskawiczny krach ZKJ i KOGE pokazał cechy dobrze zaplanowanej operacji zbiorów. Trzy główne adresy miały na celu ogromny wolumen obrotu i płynność utworzoną przez te dwa tokeny w kontekście Binance Alpha oraz poprzez podwójny cios "duże wycofanie płynności + ciągła sprzedaż", oba tokeny upadły jeden po drugim:
Przemówienie 0x1A2 rozpoczęło się od dwóch wypłat dwustronnej płynności w wysokości około 3,76 mln USD KOGE i 532 000 USD ZKJ między 20:28 a 20:33, po czym nastąpiła wymiana 45 470 KOGE na ZKJ o wartości 3,796 mln USD oraz sprzedaż 1,573 mln ZKJ w partiach.
Drugi kluczowy adres wycofał około 2,07 miliona dolarów w KOGE i 1,38 miliona dolarów w ZKJ w płynności dwustronnej, sprzedając jednocześnie 1 milion ZKJ.
Trzeci adres przeprowadził operację likwidacyjną po otrzymaniu 772 000 ZKJ przeniesionych z drugiego adresu, co jeszcze bardziej pogłębiło tendencję spadkową ZKJ.
Dlatego Binance Alpha nie jest gwarancją bezpieczeństwa i wiarygodności projektu. Krótkoterminowa stabilność i wysokie zyski to tylko trucizny, które sprawiają, że tworzysz bezwładność swojego myślenia, dzięki czemu nie zapomnisz o niej, gdy w końcu zamkniesz sieć.