🧵 Thread: Por que o Design de Liquidação é Importante no DeFi
Quinta-feira Negra de 2020: O DAI da MakerDAO desvalorizou para $0,89 enquanto as liquidações falharam durante a congestão da rede. Surgiram $8,32M em dívidas ruins.
Esta catástrofe destacou por que mecanismos de liquidação eficientes são CRÍTICOS. 1/8
O Problema: Os sistemas de liquidação tradicionais dependem de liquidadores externos que devem:
• Monitorizar posições 24/7
• Pagar taxas de gas durante a congestão
• Competir em leilões
• Risco de ataques MEV
Resultado? As liquidações falham quando você mais precisa delas. 2/8
A solução do Aave v3: Liquidações em Leilão Holandês
• O bônus começa alto, diminui com o tempo
• Incentiva liquidações rápidas
• Reduz guerras de gás
• Melhor descoberta de preços
Mas ainda depende de liquidadores externos e pode ter dificuldades durante a volatilidade extrema. 3/8
Inovação do Euler v2: Cofres de Liquidação
• Liquidação automatizada através de contratos inteligentes
• Sem necessidade de liquidadores externos
• Execução instantânea quando o fator de saúde cai
• Reduz o risco sistêmico
Mudança de jogo para a segurança do protocolo. 4/8
Abordagem da Fluid: Liquidações Inteligentes
• Limiares de liquidação dinâmicos
• Reequilíbrio automatizado
• Execução eficiente em gás
• Proteção MEV integrada
Projetado para prevenir liquidações em cascata durante o estresse do mercado. 5/8
Design do Morpho: Liquidações Otimizadas
• A correspondência entre pares reduz a necessidade de liquidações
• Quando as liquidações ocorrem, são eficientes em termos de capital
• Penalidades de liquidação mais baixas
• Melhor experiência do usuário
Foco em prevenir liquidações em vez de apenas lidar com elas. 6/8
Outras Menções Notáveis:
• Solend: Dispositivos de segurança durante a volatilidade
• Compound v3: Mecanismo de absorção para pequenas posições
• Liquity: Pool de Estabilidade para liquidações instantâneas
Cada protocolo aprendeu com falhas passadas. 7/8
Principais Conclusões: O design de liquidação não se trata apenas de recuperar dívidas ruins—é sobre manter a estabilidade do protocolo durante eventos de cisne negro.
O próximo colapso do mercado testará esses novos designs. Quais sobreviverão? 🤔
#DeFi #Liquidações #QuintaFeiraNegra 8/8
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