🧵 Thread: Perché il design delle liquidazioni è importante nel DeFi
Giovedì Nero 2020: il DAI di MakerDAO è sceso a $0.89 mentre le liquidazioni sono fallite a causa della congestione della rete. Sono emersi $8.32M di debito cattivo.
Questa catastrofe ha evidenziato perché i meccanismi di liquidazione efficienti sono CRITICI. 1/8
Il Problema: I sistemi di liquidazione tradizionali si basano su liquidatori esterni che devono:
• Monitorare le posizioni 24 ore su 24, 7 giorni su 7
• Pagare le commissioni di gas durante la congestione
• Competere nelle aste
• Rischiare attacchi MEV
Risultato? Le liquidazioni falliscono quando ne hai più bisogno. 2/8
La soluzione di Aave v3: Liquidazioni tramite Asta Olandese
• Il bonus inizia alto, diminuisce nel tempo
• Incentiva liquidazioni rapide
• Riduce le guerre del gas
• Migliore scoperta dei prezzi
Ma si basa ancora su liquidatori esterni e può avere difficoltà durante la volatilità estrema. 3/8
Innovazione di Euler v2: Vault di Liquidazione
• Liquidazione automatizzata tramite smart contracts
• Nessun bisogno di liquidatori esterni
• Esecuzione istantanea quando il fattore di salute scende
• Riduce il rischio sistemico
Un cambiamento radicale per la sicurezza del protocollo. 4/8
L'approccio di Fluid: Liquidazioni Intelligenti
• Soglie di liquidazione dinamiche
• Ribilanciamento automatico
• Esecuzione a basso consumo di gas
• Protezione MEV integrata
Progettato per prevenire liquidazioni a cascata durante periodi di stress di mercato. 5/8
Design di Morpho: Liquidazioni Ottimizzate
• Il matching peer-to-peer riduce la necessità di liquidazioni
• Quando si verificano liquidazioni, sono efficienti in termini di capitale
• Penali di liquidazione più basse
• Migliore esperienza utente
Concentrati sulla prevenzione delle liquidazioni anziché semplicemente gestirle. 6/8
Altre menzioni notevoli:
• Solend: interruttori automatici durante la volatilità
• Compound v3: meccanismo di assorbimento per piccole posizioni
• Liquity: Stability Pool per liquidazioni istantanee
Ogni protocollo ha imparato dai fallimenti passati. 7/8
Punto chiave: il design delle liquidazioni non riguarda solo il recupero dei debiti cattivi, ma il mantenimento della stabilità del protocollo durante eventi imprevisti.
Il prossimo crollo del mercato metterà alla prova questi nuovi design. Quali sopravvivranno? 🤔
#DeFi #Liquidazioni #GiovedìNero 8/8
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