🧵 Тема: Чому дизайн ліквідації важливий у DeFi
Чорний четвер 2020 року: індекс DAI MakerDAO впав до 0,89 долара, оскільки ліквідація не вдалася під час перевантаження мережі. З'явилася безнадійна заборгованість на $8,32 млн.
Ця катастрофа підкреслила, чому ефективні механізми ліквідації є критично важливими. 1/8
Проблема полягає в тому, що традиційні системи ліквідації покладаються на зовнішніх ліквідаторів, які повинні:
• Положення монітора 24/7
• Сплачуйте комісію за газ під час заторів
• Брати участь в аукціонах
• Ризик MEV-атак
Результат? Ліквідації зазнають невдачі тоді, коли вони вам найбільше потрібні. 2/8
Рішення Aave v3: ліквідація голландських аукціонів
• Бонус починається високо, з часом зменшується
• Стимулює швидку ліквідацію
• Зменшує газові війни
• Краще визначення ціни
Але все одно покладається на зовнішніх ліквідаторів і може боротися під час екстремальної волатильності. 3/8
Інновація Euler v2: Ліквідаційні сховища
• Автоматизована ліквідація за допомогою смарт-контрактів
• Відсутність потреби в зовнішніх ліквідаторах
• Миттєве виконання при падінні коефіцієнта здоров'я
• Знижує системний ризик
Gamechanger для безпеки протоколу. 4/8
Підхід Fluid: розумна ліквідація
• Динамічні пороги ліквідації
• Автоматичне ребалансування
• Газоефективне виконання
• Вбудований захист MEV
Призначений для запобігання каскадних ліквідацій під час ринкового стресу. 5/8
Дизайн Morpho: оптимізовані ліквідації
• Підбір однорангових посилань зменшує потреби в ліквідації
• Коли відбувається ліквідація, вона є капіталоефективною
• Зниження ліквідаційних штрафів
• Кращий користувацький досвід
Зосередьтеся на запобіганні ліквідації, а не просто на її управлінні. 6/8
Інші примітні згадки:
• Solend: Автоматичні вимикачі під час волатильності
• Компаунд v3: абсорбуючий механізм для невеликих позицій
• Liquity: Stability Pool для миттєвих ліквідацій
Кожен протокол вчився на минулих невдачах. 7/8
Ключовий висновок: дизайн ліквідації — це не лише стягнення проблемної заборгованості, а й підтримка стабільності протоколу під час подій «чорного лебедя».
Наступний обвал ринку стане випробуванням для цих нових конструкцій. Хто виживе? 🤔
#DeFi #Liquidations #BlackThursday 8/8
4,5 тис.
0
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.