A agricultura de rendimento tornou-se um trabalho a tempo inteiro.
Pessoas a gerir 8 protocolos diferentes, a verificar APRs a cada hora, preocupadas com a perda impermanente…
Aqui está o motivo pelo qual as stablecoins que geram rendimento vão ultrapassar a agricultura de rendimento tradicional:
1/
Stablecoins tradicionais como o USDC apenas ficam parados a ganhar 0%.
Enquanto os fundos do mercado monetário pagam 4-5%.
Essa diferença levou os construtores a adicionar motores de rendimento ao dinheiro digital. resultado: stablecoins que geram rendimento
Saltaram de $660M para $12B em menos de um ano.
2/
Existem basicamente 5 maneiras de estes ativos gerarem rendimento:
- wrappers de pool de empréstimos (aUSDC ganhando a taxas @aave)
- lastreados por RWA (USDM/USDY transmitindo rendimento de T-bills em cadeia)
- trading de basis (spot long + perp short, coletando taxas de financiamento)
- taxas de protocolo (scrvUSD capturando taxas @CurveFinance)
- modelos híbridos (misturando todos os anteriores)
@aave 3/
A mágica acontece de duas maneiras:
Tokens de rebasing aumentam o saldo da sua carteira (mais tokens, mesmo preço de $1)
Tokens de acumulação de valor mantêm o saldo fixo, mas o preço sobe lentamente ($1.002 → $1.005...)
Ambos funcionam, apenas com diferentes trade-offs de UX.
@aave 4/
Mas lembre-se: APY ≠ rendimento garantido.
Os painéis de controle anualizam as últimas 24-48 horas. um pico pode fazer 4% parecer 15%.
É por isso que YPO (rendimento pago) importa mais do que APRs chamativos. mostra dólares reais distribuídos, não médias baseadas no tempo.
@aave 5/
A composabilidade também é super interessante.
Emparelhe dois tokens que geram rendimento em um AMM = taxas de swap + fluxos de rendimento duplo
Use sDAI como colateral, empreste USDC, compre mais sDAI, repita = rendimento alavancado
Meta-vaults automatizam a rotação entre os locais que pagam melhor
@aave 6/
Os riscos são reais:
Explorações de contratos inteligentes, falhas de oráculos, risco de câmbio para modelos de negociação de basis, volatilidade das taxas quando os mercados ficam calmos.
Cada salto extra na acumulação de rendimento adiciona risco de complexidade.
(lembre-se de DYOR)
@aave 7/
Mas para a maioria das pessoas? Elas não querem gerenciar 8 protocolos.
Elas querem depositar USDC, ganhar rendimento em segundo plano, gastar com um cartão (@ether_fi cash). Feito.
A complexidade é o inimigo da adoção.
@aave @ether_fi 8/
Porque, honestamente, a maioria das pessoas não se importa como a sua comida é feita.
Elas só querem que tenha um bom sabor.
De qualquer forma, análise completa em
Vou compartilhar mais sobre stables, então siga se isso for útil.
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