Avkastningsfarming har blivit ett heltidsjobb.
Människor som hanterar 8 olika protokoll, kontrollerar APR varje timme, oroar sig för obeständig förlust...
Här är varför avkastningsbärande stablecoins kommer att äta traditionell avkastningsodling:
1/
Traditionella stablecoins som USDC sitter bara där och tjänar 0%.
Medan penningmarknadsfonder betalar 4-5%.
Det gapet fick byggare att skruva fast avkastningsmotorer på digitala kontanter. Resultat: Avkastningsbärande stall
Hoppade från 660 miljoner dollar till 12 miljarder dollar på mindre än ett år.
2/
Det finns i princip 5 sätt som dessa saker genererar avkastning:
- utlåningspoolomslag (aUSDC som tjänar @aave räntor)
- RWA-stödd (USDM/USDY strömmande T-billintäkter på kedjan)
- Bashandel (spot lång + perp kort, insamling av finansieringsräntor)
- protokollavgifter (scrvUSD som fångar @CurveFinance avgifter)
- Hybridmodeller (en blandning av allt ovanstående)
@aave 3/
Magin sker på två sätt:
Ombasering av tokens ökar ditt plånbokssaldo (fler tokens, samma pris på $1)
Värdeackumulerande tokens håller balansen fast men priset stiger långsamt ($1,002 → $1,005...)
Båda fungerar, bara olika UX-kompromisser.
@aave 4/
Men kom ihåg: APY ≠ garanterad avkastning.
Instrumentpaneler beräknas på årsbasis för de senaste 24–48 timmarna. En spik kan få 4 % att se ut som 15 %.
Det är därför YPO (avkastning som betalas ut) är viktigare än flashiga APR. Visar faktiska dollar fördelade, inte tidsbaserade medelvärden.
@aave 5/
Komponerbarhet är också superintressant.
Para ihop två avkastningsbärande tokens i en AMM = swapavgifter + dubbla avkastningsströmmar
Använd sDAI som säkerhet, låna USDC, köp mer sDAI, upprepa = hävstångsavkastning
Metavalv automatiserar rotationen mellan bäst betalande handelsplatser
@aave 6/
Riskerna är verkliga dock:
Exploateringar av smarta kontrakt, orakelfel, valutarisk för bashandelsmodeller, kursvolatilitet när marknaderna blir tysta.
Varje extra hopp i avkastningsstapling ökar komplexitetsrisken.
(kom ihåg att göra din egen utlösning)
@aave 7/
Men för de flesta? De vill inte hantera 8 protokoll.
De vill sätta in USDC, tjäna avkastning i bakgrunden, spendera med ett kort (@ether_fi kontanter). Färdig.
Komplexitet är adoptionens fiende.
@aave @ether_fi 8/
För ärligt talat, de flesta människor bryr sig inte om hur deras mat är gjord.
De vill bara att det ska smaka gott.
Hur som helst, full nedbrytning vid
Kommer att dela mer om stall, så följ med om detta är användbart.
4,4 tn
14
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.