Le yield farming est devenu un emploi à plein temps.
Des personnes gèrent 8 protocoles différents, vérifient les APR toutes les heures, s'inquiètent de la perte impermanente…
Voici pourquoi les stablecoins générant des rendements vont supplanter le yield farming traditionnel :
1/
Les stablecoins traditionnels comme l'USDC ne rapportent rien, avec un rendement de 0%.
Alors que les fonds du marché monétaire offrent des rendements de 4 à 5%.
Cet écart a poussé les développeurs à ajouter des moteurs de rendement à la monnaie numérique. Résultat : des stablecoins générant des rendements.
Passés de 660 millions de dollars à 12 milliards de dollars en moins d'un an.
2/
Il existe essentiellement 5 façons dont ces choses génèrent des rendements :
- wrappers de pools de prêt (aUSDC gagnant des taux @aave)
- adossé à des RWA (USDM/USDY diffusant des revenus de T-bills en chaîne)
- trading de base (spot long + perp short, collectant des taux de financement)
- frais de protocole (scrvUSD capturant des frais @CurveFinance)
- modèles hybrides (mélangeant tout ce qui précède)
@aave 3/
La magie opère de deux manières :
Les tokens à rebasing augmentent le solde de votre portefeuille (plus de tokens, même prix de 1 $)
Les tokens d'accumulation de valeur maintiennent le solde fixe mais le prix augmente lentement (1,002 $ → 1,005...)
Les deux fonctionnent, juste différents compromis en termes d'expérience utilisateur.
@aave 4/
Mais rappelez-vous : APY ≠ rendement garanti.
Les tableaux de bord annualisent les dernières 24-48 heures. un pic peut faire passer 4 % pour 15 %.
C'est pourquoi YPO (rendement payé) compte plus que des APR flashy. cela montre les dollars réels distribués, pas des moyennes basées sur le temps.
@aave 5/
La composabilité est également très intéressante.
Associez deux tokens générant des rendements dans un AMM = frais de swap + flux de rendement dual
Utilisez sDAI comme garantie, empruntez USDC, achetez plus de sDAI, répétez = rendement à effet de levier
Les méta-vaults automatisent la rotation entre les plateformes les plus rémunératrices.
@aave 6/
Les risques sont réels cependant :
Exploits de contrats intelligents, défaillances d'oracles, risque d'échange pour les modèles de trading de base, volatilité des taux lorsque les marchés se calment.
Chaque étape supplémentaire dans l'accumulation de rendement ajoute un risque de complexité.
(n'oubliez pas de faire vos propres recherches)
@aave 7/
Mais pour la plupart des gens ? Ils ne veulent pas gérer 8 protocoles.
Ils veulent déposer des USDC, gagner des rendements en arrière-plan, dépenser avec une carte (@ether_fi cash). C'est fait.
La complexité est l'ennemi de l'adoption.
@aave @ether_fi 8/
Parce qu'honnêtement, la plupart des gens se moquent de la façon dont leur nourriture est faite.
Ils veulent juste qu'elle ait bon goût.
Quoi qu'il en soit, décomposition complète à
Je partagerai plus sur les stables, alors suivez-moi si cela vous est utile.
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